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新浪基金周报:偏股基金跑输指数

http://www.sina.com.cn  2011年09月13日 10:37  新浪财经微博

  基金周报(2011年9月5日-2011年9月9日)

  内容摘要:

  上周基金表现:

 上周(2011年9月5日-9月9日)大盘缩量阴跌,上证综指再次失守2500点关口;上证综指、深证成指全周下跌1.21%和2.99%;两市全周分别成交2820.76亿元和2482.50亿元,较前一周均有所萎缩。债券市场涨幅最大的中债国债指数上涨0.23%,跌幅最大的中债企业债指数下跌0.65%。

 上周国内除货币基金外的其它类基金平均收益均为负,偏股基金跑输指数。其中,股票型、混合型、指数型和债券型基金分别平均下跌2.27%、1.83%、1.82%和0.47%。QDII基金上周一到周四平均下跌0.74%。

  基金大事:

 指基弱市布局,看好中期市场亏本发行;五大行让位,中小银行成卖基主力;“换手王”华富基金业绩垫底;杠杆基金净值今年首破5毛。

  投资建议:

 CPI数据显示通胀并未显著回落,宏观经济政策难现松动,A股市场短期内将缺乏趋势性机会。新浪基金研究中心认为目前仍然不是建仓的良机,建议投资者保持谨慎观望态度,尽量控制仓位或保持轻仓,静待市场走势进一步明朗化。

 随着经济增幅放缓的趋势日益明显,我们判断日后某个阶段,债券市场有望逐渐企稳,甚至反弹。因此,风险承受能力较强的中长线投资者可以适当增仓信用债比例较高的债基;谨慎型投资者也可以择机买入国债比例较高的债基。

 海外市场基本面尚未好转,QDII基金风险依然较大。建议风险承受能力一般的投资者以观望为主,风险承受能力较强的投资者可以适当配置少量的全球市场QDII基金,以分散单一A股市场带来的风险。

  一、上周基金表现

  1、基础市场状况

  上周(2011年9月5日-9月9日)大盘缩量阴跌,上证综指收报2497.75点,全周下跌1.21%,再次失守2500点关口;深证成指收报10892.39点,全周下跌2.99%。沪市、深市全周分别成交2820.76亿元和2482.50亿元,较前一周均有所萎缩。各板块全线下跌,其中可选、电信和材料板块领跌,分别下跌3.31%、3.02%和2.82%。

  债券市场止跌,除了中债企业债指数下跌0.65%外,中债国债指数、中债总指数和中债金融债指数均震荡上扬,分别上涨0.23%、0.06%和0.03%。

  海外股票市场,几大股指震荡收跌。其中跌幅居前的是德国DAX指数、法国CAC40指数和日经225指数,分别下跌6.29%、5.52%和2.38%。

 

分类市场指数表现
分类市场 指数名称 指数收盘点位 近1周涨跌幅(%) 近1月涨跌幅(%) 今年以来涨跌幅(%)
股票 上证综指 2497.75 -1.21 -1.12 -11.05
中证100 2534.60 -1.52 -0.90 -10.45
沪深300 2751.10 -1.88 -1.68 -12.06
中证500 4233.75 -2.56 -1.93 -14.24
深证成指 10892.39 -2.99 -3.74 -12.57
行业 中证金融 3394.56 -0.59 1.87 -7.92
中证公用 1646.96 -0.82 0.14 -13.84
中证能源 3715.52 -2.04 -3.33 -10.42
中证医药 5558.06 -2.33 -1.83 -18.13
中证消费 6634.63 -2.42 -0.74 -4.58
中证工业 2758.69 -2.53 -3.05 -19.28
中证信息 2384.98 -2.77 -1.49 -23.69
中证材料 3251.94 -2.82 -5.08 -11.34
中证电信 2914.00 -3.02 -1.62 -21.50
中证可选 3506.19 -3.31 -3.69 -12.79
债券 中债国债指数 112.83 0.23 -0.54 -1.17
中债总指数 111.56 0.06 -0.33 -1.81
中债金融债指数 114.51 0.03 -0.27 -2.08
中债企业债指数 93.15 -0.65 -1.31 -3.60
海外 纳斯达克指数 2467.99 -0.50 -0.59 -6.97
海峡时报指数 2825.10 -0.63 -2.04 -11.44
伦敦金融时报指数 5214.65 -1.46 0.96 -11.62
标普500 1154.23 -1.68 -1.56 -8.22
恒生指数 19866.63 -1.71 2.77 -13.76
道琼斯工业指数 10992.13 -2.21 -2.20 -5.06
日经225 8737.66 -2.38 -2.31 -14.58
法国CAC40指数 2974.59 -5.52 -6.35 -21.82
德国DAX指数 5189.93 -6.29 -12.29 -24.94

  数据来源:新浪基金研究中心 数据截至:2011年9月9日

各主要股指周涨跌幅

  数据来源:新浪基金研究中心 数据截至:2011年9月9日

  2、基金市场表现

  上周国内除货币基金外的其它类基金平均收益均为负,偏股基金跑输指数。其中,股票型、混合型、指数型和债券型基金分别平均下跌2.27%、1.83%、1.82%和0.47%。45只披露净值的QDII基金上周一到周四平均下跌0.74%。

分类基金业绩表现

  数据来源:新浪基金研究中心 数据截至:2011年9月9日 *QDII数据截至2011年9月8日

  具体基金看,股票型基金仅国泰事件驱动股票和金鹰策略配置股票上涨,涨幅为0.10%和0.03%;跌幅排名靠前的是融通内需驱动股票,单周下跌7.50%。混合型基金无一正收益,表现最好的招商安达保本混合等7只保本基金收平;跌幅排名靠前的是融通行业景气混合,下跌7.23%。债券型仅15只正收益,排名靠前的华夏亚债中国债券指数C和华夏亚债中国债券指数A,均上涨0.20%;跌幅最大的国联安信心增益债券,单周下跌1.60%。

  上周一至周四,QDII基金仅5只正收益,涨幅靠前的国泰纳斯达克100指数(QDII)、大成标普500等权重指数(QDII)和长信美国标普100等权指数(QDII),分别上涨1.97%、1.18%和0.77%;跌幅最大的华宝兴业海外中国股票(QDII),下跌3.46%。

各类基金周涨跌幅前五、后五
  股票型基金涨跌幅(%) 混合型基金涨跌幅(%)
前五 国泰事件驱动股票 0.10 招商安达保本混合 0.00
金鹰策略配置股票 0.03 金元比联保本混合 0.00
信诚新机遇股票(LOF) -0.10 诺安保本混合 0.00
易方达资源行业股票 -0.20 长盛同鑫保本混合 0.00
交银先进制造股票 -0.31 金鹰保本混合 0.00
后五 华夏盛世精选股票 -4.36 广发聚富混合 -3.48
申万菱信新动力股票 -4.49 益民红利成长混合 -3.52
工银红利股票 -4.67 大成创新成长混合(LOF) -3.59
融通动力先锋股票 -4.70 广发大盘成长混合 -4.47
融通内需驱动股票 -7.50 融通行业景气混合 -7.23
  债券型基金涨跌幅(%) QDII基金涨跌幅(%)
前五 华夏亚债中国债券指数C 0.20 国泰纳斯达克100指数(QDII) 1.97
华夏亚债中国债券指数A 0.20 大成标普500等权重指数(QDII) 1.18
招商安泰债券A 0.10 长信美国标普100等权指数(QDII) 0.77
信诚经典优债A 0.10 工银全球精选股票(QDII) 0.32
光大保德信信用添益债券A 0.10 南方金砖四国指数(QDII) 0.12
后五 民生增强收益债券C -1.25 嘉实海外中国股票(QDII) -1.87
泰信增强收益债券C -1.25 华安香港精选股票(QDII) -2.06
博时稳定价值债券A -1.29 博时亚太精选股票(QDII) -3.01
泰信双息双利债券 -1.32 建信新兴市场股票(QDII) -3.44
国联安信心增益债券 -1.60 华宝兴业海外中国股票(QDII) -3.46

  数据来源:新浪基金研究中心 数据截至:2011年9月9日 *QDII数据区间:2011年9月5日-9月8日

  基金指数走势图显示,今年以来除股票型基金小幅跑输于沪深300指数0.15个百分点外,其它各类基金均跑赢指数,混合型、债券型、货币型和QDII基金指数分别跑赢沪深300指数1.07、7.84、14.17和2.70个百分点。分阶段看,股票型基金、混合型基金上半年明显跑输于大盘,8月以来表现明显强于大盘,从而缩小了和指数的差距。但上周统计数据显示,偏股基金再度跑输指数。

2011年以来各类基金指数表现

  数据来源:新浪基金研究中心 数据截至:2011年9月8日

  

  二、基金市场大事记

  1、指基弱市布局,看好中期市场亏本发行:截至9月8日,8月以来市场已经先后有29只新基金进入发行期,其中指数基金占据11席。然而,在整体市场弱市下,今年指数基金的发行状况并不乐观。4月以来,市场尚无一只指数产品首募规模超过10亿,平均首募规模只有5.6亿。南方基金首席策略分析师杨德龙认为:“虽然现在新基金对公司的利润贡献有限,有时候甚至是亏本发行,但是也只能先将产品发出来占位子。等牛市来了,投资标的好的产品规模必然能大涨。”(华夏时报)

  2、五大行让位,中小银行成卖基主力:一直是基金代销第一梯队的五大行优势正在不断削减,而以招行、民生、中信为代表的中小银行正在发力。数据显示,7月以来已成立新基金27只,而由中小银行托管的基金数量为10只,10只新基金首募资金总额111.66亿元,平均单只募资11.17亿元;而工农中建交五大行托管新基金数量为17只,但募资总额仅为111.36亿元,平均单只新基金募资仅为6.55亿元。(中国经营报)

  3、“换手王”华富基金业绩垫底:基金半年报显示,华富基金半年以1408.63%的换手率当选“换手王”,特别是换手率高达1979.31%的华富价值增长,相当于基金经理在半个月时间内就将买入的股票全部都更换一遍。但华富基金的高频换手,并没有换来好业绩。华富旗下4只高换手基金,有3只位于行业末10位,亏损幅度高达17%左右,是行业平均亏损6.74%的2.5倍。华富基金经理换手率攀升的内在原因,或与该公司年初新制订的考核机制有关。华富基金给基金经理操作的自由度很大,业绩进行业前十可以奖励数百万元,但业绩在同类基金后四分之一则可能面临下岗。(中国经营报)

  4、杠杆基金净值今年首破5:近日股市大跌让股民感到受伤,让杠杆基金的投资者也很受伤。作为基金投资中的高风险品种,股市的跌幅也通过杠杆作用被放大,使得杠杆基金今年来首次出现单位净值不足0.5元现象——瑞福进取9月5日单位净值为0.494元。而瑞福进取曾经在2008年下半年到2009年年初时单位净值不足0.5元,最低时一度低于0.3元;2010年6月底7月初也曾出现过单位净值不足0.5元的现象,2010年7月5日阶段低点时单位净值曾达到过0.435元。(扬子晚报)

  四、投资建议

  中国国家统计局上周五公布的统计数据显示,8月份CPI较上年同期上升6.2%,虽然升速较7月份的6.5%放缓,但仍在高位运行。另外,海外市场在中秋节假期大幅下跌,A股需要消化其带来的负面影响。那么在紧缩政策退出时间延后背景下;在宏观经济政策尚未出现明确转向信号前,预计A股市场短期内不会有趋势性机会。

  受市场不景气的影响,前2周每周仅有2只新基金上报募集申请,与前期每周平均5、6只新基金扎堆上报募集申请的热闹场面形成鲜明对比。基金仓位方面,偏股基金仓位目前处于中性水平,近半个月有小幅加仓。我们仍然认为目前仍然不是建仓的有利时机,建议投资者对偏股基金保持谨慎,尽量控制仓位或保持轻仓,静待市场走势进一步明朗化。

  债券市场,8月份CPI跌幅小于预期,但上周债市的表现看,该消息对债市的冲击较小。随着经济基本面的放缓,紧缩货币政策可能慢慢退出,日后一个阶段资金面并不会过于紧张,债券市场有望逐渐企稳。因此,风险承受能力较强的中长线投资者可以适当增仓信用债比例较高的债基;谨慎型投资者也可以择机买入国债比例较高的债基。

  海外股票市场,欧元区主权债务危机深化和对全球经济增长不良前景预期致使海外股市震荡走低。短期海外市场风险依然较大,建议风险承受能力一般的投资者以观望为主,风险承受能力较强的投资者可以配置少量的全球市场QDII,以分散单一A股市场带来的风险。同时也可利用金价、股价的负相关关系,部分配置黄金类QDII基金以作风险对冲。

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