晨报记者 陈重博

　　两天内跌去15%，这不是一只个股的跌幅，而是一只债基的跌幅。本周以来，万家添利分级债券型基金的B类份额(简称“万家利B”)上市后一路暴跌，并带动了同类债基的联袂下跌。

　　激进份额：本周破位急跌

　　本周一，万家利B在深交所挂牌上市。资料显示，上市前万家利B截至8月26日的参考净值为0.935元。周一上市开盘后便一字跌停，收盘价为0.842元，跌幅9.95%。昨日，万家利B继续大跌，盘中震荡走低，收盘报收于0.799元，下跌5.11%。这样，万家利B两天以来的累计跌幅已超过15%。

　　除了万家利B暴跌外，其余几只分级债基的激进份额，同样表现糟糕。昨日，景丰B下跌6.27%，而汇利B、聚利B、添利B昨日的跌幅均超过了1%。

　　分析人士指出，万家利B上市首日的表现，与当前同类基金的高折价率有关。目前几只分级债基的激进份额，如聚利B、添利B的折价率均超过10%，参照这样的折价水平，万家利B也难有作为。

　　而另一方面，净值的大跌，也是拖累分级债基走势的重要原因。本周，景丰B两天以来的跌幅亦高达9.8%。令人吃惊的是，8月26日，景丰B净值尚有0.805元，但经过一个交易日后，景丰B净值大跌6.21%至0.755元。大成基金的网站显示，景丰B母基金的净值跌幅为1.55%，经过杠杆放大后，直接造成了景丰B的重挫，分级债基的风险由此可见一斑。

　　稳健份额：表现相对抗跌

　　在激进份额纷纷急跌，有的甚至创出上市新低的情况下，不少分级债基的稳健份额却相对抗跌，景丰A、汇利A昨日还逆市飘红。

　　有分析人士指出，分级债基的稳健份额，多为约定年化收益率的产品。目前的通胀形势依然严峻，央行仍有继续加息的预期，分级债基的稳健份额，有望继续搭乘加息的“顺风车”，收益再上台阶。

　　天弘基金今日公告，添利A于9月2日开放申购与赎回，开放日仅为1天。添利A每3个月开放一次，享有1.3倍一年期定存利率的年化收益率。按目前一年期定存利率3.5%计算，添利A的年化收益率将上调至4.55%，这将是该产品今年以来的第三次上调收益率。

　　分级债基后市：短空长多

　　面对旗下分级债基的暴跌，万家基金似乎并不担心，公司表示长线投资无忧。

　　万家基金指出，一方面从目前公布的经济数据来看，房价和物价没有明显下滑，经济基本面继续受到紧缩政策打压，未来经济增速和通胀都将有望下滑，而货币政策继续紧缩的空间较小，这些因素对债券基金形成利好。另一方面企业债虽开始复苏，但风险尚未完全释放；转债处于估值底部，但需等待供给压力缓解。所以短期波动仍难以避免，从居民理财的稳健性出发，建议投资者不妨借道分级债基，优化投资长短收益。

　　“机会总在无人问津时出现，完成深度调整的优质债券基金配置价值已经凸显，值得关注。”浦银安盛优化收益的基金经理薛铮认为，“经历城投债信用危机狂风暴雨般的洗礼，债券收益率普遍升至历史较高水平，随着通胀见顶回落，货币政策进入观察期，债市危机显现企稳迹象。”