近期市场出现一些新的变化，央行扩大存准率缴存范围，相当于未来6个月内再次上调2至3次存款准备金率，虽然市场解读为该动作只是完善央行的调控体系，并非针对性的收紧流动性，但对市场的短期冲击明显；上周五晚间伯南克的讲话并未推出预期的QE3，虽然美股先跌后涨，但经济数据的低迷仍给后期走势带来压力。不过总体而言，相对海外股市来说，已属强势，可能和A股今年来一直表现较差有关。

　　客观来说，目前的宏观政策已进入观察期，虽然仍有加息可能，但力度和频率均会有所下降，政策环境相比上半年应大为好转。另外，局部的定向宽松，如保障房和水利建设、各种区域和产业规划的推进，都为市场营造了题材，同时也给经济增长带来了支撑。如果从上述角度分析，大盘不具备快速下跌的基础。当然，系统性上涨行情同样缺乏基础，资金面就不支撑，尤其是这次扩大存款准备金缴存范围，无疑使银行间资金更为紧张。

　　在现阶段市场状况下，出现系统性机会和风险的概率均较小，轻指数重个股或是可取策略。作为追求绝对收益的私募，由于其单个资金量相对较小，往往选择重仓个股，因而对公司的研究会更为透彻些，跟随其中的明星私募选股或能取得较好的收益。目前操作风格相对稳健的朱雀、泽熙等私募值得重点跟踪。

　　据上证报资讯统计，知名私募徐翔掌管的泽熙三期二季度首度进入河北宣工(000923)，持有512万股，位居第四大流通股东，。公司最新股价9.52元，低于二季度区间均价10.78元，幅度约10%。另外，公司曾于5月25日披露公告，称河北省国资委决定将公司控制权无偿转让给河北钢铁集团，目前处于国资委审批阶段，市场对其后续资产存整合预期。另外，朱雀投资以14.5元参与西藏旅游的定向增发，获配280万股，目前股价离增发价较为接近，公司业绩正处于拐点期，后续成长空间值得期待。总体来看，跟随明星私募的持股变动，再加上对公司业绩和成长性的分析了解，再结合股价走势，或是现阶段一种较好的选股策略，取得超额收益概率较大。

　　(数据资讯部 刘重才 编辑 于勇)

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