新浪基金周报：债指反弹 债基投资价值凸显
新浪基金市场周报(2011年8月15日-2011年8月19日)
内容摘要：
上周基金表现：
8月第三周(2011.8.15～2011.8.19)，A股震荡下行，上证综指收于2534.36点，跌幅为2.27%；深证成指收于11301.53点，跌幅为3.00%。
上周除货币型基金、QDII基金正收益外，其它类型基金平均收益均为负。其中，指数型、股票型、混合型、债券型基金分别平均下跌2.22%、2.13%、1.74%、0.30%。QDII表现最佳，平均上涨0.28%。
基金专题统计：
杠杆基金杠杆率统计：新浪基金研究中心对杠杆基金的杠杆率的统计表明，截至上周五(2011年8月19日)股票型杠杆基金的杠杆率半数超过2，债券型杠杆基金的杠杆率多数高于3，股票型杠杆基金的平均杠杆率低于债券型杠杆基金。
基金大事：
基金经理加速流动，4公司平均任职不足1年；基金进入“招牌菜时代”；基金自购规模下降，9亿护盘34产品六成亏损；首席重仓股冰火两重天，华安国泰等6公司满盘皆绿；重仓股屡遭遇地雷；富国天丰到期将“封转开”。
投资建议：
建议投资者在市场筑底过程中保持合理仓位，中长线股票型基金投资者可适当逢低加仓，但短期投资仍有较大风险。
在股票市场持续弱势的行情下，债券市场低风险特征明显，可适当增加债券型基金的配置。
QDII基金方面，建议投资者以观望为主保持轻仓，可适度关注以黄金投资为主的QDII。
基金动态：
截至8月19日，正在发行的基金有22只，包括15只股票型、1只混合型、3只债券型、3只QDII。
一、上周基金表现
1、基础市场状况
8月第三周(2011.8.15～2011.8.19)，A股震荡下行，上证综指收于2534.36点，跌幅为2.27%；深证成指收于11301.53点，跌幅为3.00%。全周中证100、沪深300和中证500指数分别下跌2.06%、2.35%和2.46%。分行业看，各板块全线下跌，其中中证能源、中证医药跌幅最大，分别下跌4.21%、3.01%。债券市场，各大债指则全线上扬，其中中债金融债指数、中债企业债指数涨幅最大，分别上涨0.12%、0.10%。
上周海外市场表现较差，几大股指大幅震荡、全线下跌。其中，德国DAX指数、纳斯达克指数、法国CAC40指数跌幅较大，分别下跌8.63%、6.62%、6.13%。
分类市场
| 分类市场 | 指数名称 | 指数收盘 | 近1周涨跌幅(%) | 近1月涨跌幅(%) | 今年以来涨跌幅(%) |
| 股票 | 中证100 | 2562.48 | -2.06 | -9.25 | -9.46 |
| 上证综指 | 2534.36 | -2.27 | -9.39 | -9.75 | |
| 沪深300 | 2807.66 | -2.35 | -9.29 | -10.25 | |
| 中证500 | 4395.02 | -2.46 | -9.26 | -10.97 | |
| 深证成指 | 11301.53 | -3.00 | -8.72 | -9.29 | |
| 行业 | 中证金融 | 3374.88 | -1.06 | -8.04 | -8.46 |
| 中证电信 | 2969.90 | -1.26 | -12.20 | -19.99 | |
| 中证公用 | 1670.23 | -1.88 | -11.56 | -12.62 | |
| 中证消费 | 6929.45 | -2.14 | 0.67 | -0.34 | |
| 中证工业 | 2861.08 | -2.79 | -12.49 | -16.28 | |
| 中证可选 | 3657.99 | -2.82 | -9.04 | -9.01 | |
| 中证材料 | 3405.69 | -2.83 | -11.40 | -7.15 | |
| 中证信息 | 2464.49 | -2.92 | -9.55 | -21.14 | |
| 中证医药 | 5780.26 | -3.01 | -5.76 | -14.86 | |
| 中证能源 | 3770.87 | -4.21 | -11.28 | -9.09 | |
| 债券 | 中债金融债指数 | 115.22 | 0.12 | 0.01 | -1.47 |
| 中债企业债指数 | 94.47 | 0.10 | -0.76 | -2.24 | |
| 中债总指数 | 112.21 | 0.03 | -0.04 | -1.23 | |
| 中债国债指数 | 113.71 | 0.03 | 0.08 | -0.39 | |
| 海外 | 恒生指数 | 19399.92 | -1.12 | -11.43 | -15.78 |
| 日经225 | 8719.24 | -2.73 | -11.84 | -14.76 | |
| 道琼斯工业指数 | 10817.65 | -4.01 | -14.06 | -6.56 | |
| 海峡时报指数 | 2733.63 | -4.10 | -11.71 | -14.31 | |
| 标普500 | 1123.53 | -4.69 | -15.32 | -10.66 | |
| 伦敦金融时报指数 | 5040.76 | -5.25 | -12.94 | -14.56 | |
| 法国CAC40指数 | 3016.99 | -6.13 | -18.35 | -20.71 | |
| 纳斯达克指数 | 2341.84 | -6.62 | -17.15 | -11.72 | |
| 德国DAX指数 | 5480.00 | -8.63 | -23.81 | -20.74 |
数据来源：新浪基金研究中心 数据截至：2011年8月19日
各主要股指周涨跌幅
各主要股指周涨跌幅数据来源：新浪基金研究中心 数据截至：2011年8月19日
2、基金市场表现
上周除货币型基金正收益外，国内其它类型基金平均收益均为负。其中，指数型、股票型、混合型、债券型基金分别平均下跌2.22%、2.13%、1.74%、0.30%。上周共42只QDII基金完整披露净值，因为净值截至上周四，未将周五海外市场大跌纳入考虑，QDII周平均收益为0.28%。
分类基金业绩表现
分类基金业绩表现数据来源：新浪基金研究中心 数据截至：2011年8月19日 *QDII数据截至2011年8月18日
分类型看，股票型基金周平均收益为-2.13%，仅3只正收益，它们是建信稳健、国泰优先、长盛同庆A，分别上涨0.10%、0.09%、0.09%；领跌的是瑞福进取，下跌7.32%。混合型基金周平均收益为-1.74%，仅5只正收益，涨幅靠前的是大成保本混合、银华永祥保本混合、金鹰保本混合，均上涨0.10%；领跌的是融通行业景气混合，下跌4.77%。债券型基金周平均收益-0.30%，超过两成正收益，涨幅排名前列的是国联安信心增益债券、富国汇利分级进取、银河银信添利债券A、B，涨幅均超过1%。
截至8月18日，QDII基金周平均收益0.28%，超过六成正收益。其中，诺安全球黄金(QDII-FOF)以3.89%的周回报领涨，而国泰纳斯达克100指数(QDII)以-4.03%的周回报领跌。
| 股票型涨跌前五 | 混合型涨跌前五 | |||
| 名称 | 涨跌幅(%) | 名称 | 涨跌幅(%) | |
| 前五 | 建信稳健 | 0.10 | 大成保本混合 | 0.10 |
| 国泰优先 | 0.09 | 银华永祥保本混合 | 0.10 | |
| 长盛同庆A | 0.09 | 金鹰保本混合 | 0.10 | |
| 瑞福优先 | 0.00 | 诺安保本混合 | 0.10 | |
| 兴全合润分级股票A | 0.00 | 银华保本增值混合 | 0.02 | |
| 后五 | 招商大盘蓝筹股票 | -4.05 | 广发内需增长混合 | -3.24 |
| 景顺长城新兴成长股票 | -4.23 | 泰达宏利品质生活混合 | -3.30 | |
| 国泰进取 | -4.28 | 中海环保新能源混合 | -3.33 | |
| 融通内需驱动股票 | -5.38 | 广发大盘成长混合 | -4.12 | |
| 瑞福进取 | -7.32 | 融通行业景气混合 | -4.77 | |
| 债券型涨跌前五 | QDII型涨跌前五 | |||
| 名称 | 涨跌幅(%) | 名称 | 涨跌幅(%) | |
| 前五 | 国联安信心增益债券 | 1.30 | 诺安全球黄金(QDII-FOF) | 3.89 |
| 富国汇利分级进取 | 1.18 | 海富通中国海外股票(QDII) | 2.63 | |
| 银河银信添利债券A | 1.03 | 汇添富亚澳成熟优选股票(QDII) | 2.37 | |
| 银河银信添利债券B | 1.01 | 华安香港精选股票(QDII) | 2.32 | |
| 国投瑞银稳定增利债券 | 0.82 | 银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF) | 2.25 | |
| 后五 | 博时转债增强债券A | -1.26 | 长信美国标普100等权指数(QDII) | -1.97 |
| 博时稳定价值债券A | -1.43 | 工银全球精选股票(QDII) | -2.37 | |
| 博时稳定价值债券B | -1.45 | 广发全球农业指数(QDII) | -3.02 | |
| 大成景丰分级债券B | -2.66 | 大成标普500等权重指数(QDII) | -3.31 | |
| 嘉实多利分级债券进取 | -3.03 | 国泰纳斯达克100指数(QDII) | -4.03 | |
数据来源：新浪基金研究中心 数据截至：2011年8月19日 *QDII数据截至2011年8月18日
基金指数走势图显示，2010年以来的震荡市中，各类基金指数收益率均高于沪深300指数收益率。从区间收益看，表现最好的是债券型基金，其次是混合型基金、QDII基金，最差的是股票型基金。
2010年以来各类基金指数表现
2010年以来各类基金指数表现数据来源：新浪基金研究中心 数据截至：2011年8月18日
二、基金专题统计(杠杆基金杠杆率统计)
新浪基金研究中心对杠杆基金的杠杆率的统计表明，截至上周五(2011年8月19日)股票型杠杆基金的杠杆率半数超过2，债券型杠杆基金的杠杆率多数高于3，股票型杠杆基金的平均杠杆率低于债券型。
杠杆率衡量的是杠杆基金净值变化程度相对于母基金净值变化程度的比率。对于杠杆基金这一特殊基金品种，杠杆率对份额净值影响之大，甚至超过投资组合对于净值的影响。杠杆率越大，母基金净值对于杠杆基金净值的影响就越大，在其他指标相同的情况下，投资标的的净值波动能带来杠杆基金净值更大的波动。
| 股票型杠杆基金杠杆率 | 债券型杠杆基金杠杆率 | ||||
| 基金代码 | 杠杆基金名称 | 杠杆率(倍) | 基金代码 | 杠杆基金名称 | 杠杆率(倍) |
| 150001 | 瑞福进取 | 2.69 | 150033 | 嘉实多利分级债券进取 | 4.58 |
| 150011 | 国泰进取 | 2.03 | 150021 | 富国汇利分级进取 | 3.33 |
| 150023 | 申万巴黎深证成指分级进取 | 2.02 | 150026 | 大成景丰分级债券B | 3.25 |
| 150031 | 银华鑫利 | 2.02 | 150040 | 中欧鼎利分级债券B | 3.20 |
| 150019 | 银华锐进 | 2.01 | 150041 | 富国天盈分级债券B | 3.04 |
| 150007 | 长盛同庆B | 1.69 | 150035 | 泰达宏利聚利B | 3.04 |
| 150029 | 信诚中证500指数B | 1.69 | 150027 | 天弘添利分级债券B | 1.50 |
| 150013 | 国联安双禧中证100指数B | 1.68 | 150038 | 万家添利分级债券B | 1.37 |
| 150017 | 兴全合润分级股票B | 1.67 | |||
| 150037 | 建信进取 | 1.63 | |||
| 150009 | 瑞和远见 | 1.00 | |||
数据来源：新浪基金研究中心 数据截至：2011年8月18日 *所列皆为理论杠杆率
统计表明，截至上周五，股票型杠杆基金的杠杆率半数超过2，债券型杠杆基金的杠杆率多数高于3，其中嘉实多利分级债券进取杠杆率高达4.58。股票型杠杆基金中，瑞福进取的杠杆率最高，为2.69，国泰进取、申万巴黎深证成指分级进取、银华鑫利、银华锐进也都高于2。
对于通过短线投资博反弹的投资者而言，选择高杠杆的基金更有利。但杠杆指数基金的高杠杆是把“双刃剑”，行情上涨时高杠杆基金的杠杆发挥较为充分，但反之，如果处于弱市之中，高杠杆基金也将承担更大的风险。
三、基金市场大事记
1、基金经理加速流动，4公司平均任职不足1年：全国62家基金公司中，基金经理平均任职期超过4年的仅有大成、海富通这两家基金公司；更有浙商、中邮创业、浦银安盛和金鹰基金4家基金公司的平均任职期间不到1年，其基金经理平均任职年限分别为0.12年、0.739年、0.93年和0.95年。(21世纪经济报道)
2、基金进入 “招牌菜时代”：在基金产品越来越难发、基金份额不断遭遇赎回的情况下，各家基金公司也更注重公司招牌产品的打造、产品的创新以及产品线的不断完善。分级杠杆基金、主题投资基金、特色交易型开放式指数基金(ETF)及上市型开放式基金(LOF)、量化基金等更成为基金产品中的调味剂。(第一财经日报)
3、基金自购规模下降，9亿护盘34产品六成亏损： Wind数据显示，截至8月18日，今年共有22家基金公司发布自购公告，涉及产品34只，累计申购次数41次，自购金额共计9.056亿元，其中自购金额最高的是易方达，共出资2亿自购旗下产品。华宝兴业则以数量取胜，今年以来累计自购多达8次。然而，在这34只基金产品中，有23只产品今年以来收益率为负。(21世纪经济报道)
4、首席重仓股冰火两重天，华安国泰等6公司满盘皆绿：截至上周末，自三季度以来的36个交易日中，378只主动管理偏股基金的148只第一重仓股股价平均下挫2.65%，虽跑赢同期上证综指8.24%的下跌幅度，但仍落后全部基金重仓股的涨幅0.1%。其中兴业全球基金公司旗下6只主动管理的偏股基金二季度第一重仓股在7月以来，5只个股实现上涨。而同时，华安等6家基金公司旗下偏股基金二季度第一重仓股7月以来全军覆没，股价无一上涨。(证券日报)
5、富国天丰到期将“封转开”：作为国内第一个封闭式债基富国天丰，其到期后是封闭还是开放，在市场引起了较大的关注。富国基金表示，在当前存在一定折价的前提下，基于持有人利益至上的原则，经过最终的持有人拜访与意向确认，富国天丰将于今年10月24日到期后转为上市开放式基金(LOF)。(解放网-新闻晨报)
四、投资建议
受通胀引发的紧缩政策趋近和外围市场危机恶化的担忧，A股继续大幅走低，沪指重新回落至2500点左右，市场观望情绪严重，而做多能量明显不足。预计短期内A股还有下探空间，本周将以震荡寻底为主。基于以上对市场的判断，建议投资者在市场筑底过程中保持合理仓位，选择抗跌能力强的偏股型基金。上周黄金、环保、酿酒、家居等一些消费类板块表现不错，偏股型基金投资者可重点关注配置此类防御性板块并选股能力优秀的基金。在市场底部震荡过程中，虽然中长线投资者已经可以在市场震荡中逐步增仓，但短期市场系统性风险仍然较大。
8月16日，央行发行一年期央票的中标收益率上涨近9个基点，8月18日，3月期和3年期央票中标利率双双上行，市场关于近期加息的预期再度升温。但目前一年期及以上企业债、短期融资券、中期票据的平均收益率已超过6%，高于国债、金融债及定期存款。目前债券的利率处在高位，此时配置就保证了长期可能会均值回归；如果是信用债配置比重较大的债券基金，债券资产不仅可获取较高的票面收益，还有获取未来收益率下降或信用利差水平缩窄带来的价差收益。在股票市场持续弱势的背景下，债券市场低风险特征明显，基金投资者可适当增配债券型基金。
QDII基金方面，上周初期受德法将联手解决欧洲债务问题、美国就业数据好于市场预期、日本利好的GDP数据、谷歌斥资收购摩托罗拉移动等诸多利好消息的影响下，市场情绪提振，海外股市市场反弹，QDII基金净值明显回升；但上周后两个交易日欧美股市又出现了大幅下挫，导致QDII单周仅微涨0.28%(截至上周四)。目前欧美外围市场不确定性仍然比较大，QDII基金的收益前景不容乐观，因此建议投资者以观望为主保持轻仓，可适度关注以黄金投资为主的QDII。
五、基金动态
1、基金发行
截至8月19日，正在发行的基金有22只，包括15只股票型、1只混合型、3只债券型、3只QDII。上周成立的基金有4只，包括2只股票型、2只混合型(注：AB份额、联接基金分开核算)。1只分级债券型基金已发行但未成立。
基金新发、成立情况一览
| 基金新发、成立情况一览 | |||||
| 正在发行的基金 | |||||
| 基金代码 | 基金简称 | 基金分类 | 募集起始日 | 募集截止日 | 基金经理 |
| 202025 | 南方380 | 股票型基金 | 2011/8/22 | 2011/9/16 | 杨德龙 |
| 270028 | 广发制造业精选股票 | 股票型基金 | 2011/8/19 | 2011/9/16 | 易阳方、李巍 |
| 510290 | 南方上证380ETF | 股票型基金 | 2011/8/22 | 2011/9/9 | 杨德龙 |
| 320017 | 诺安全球收益不动产(QDII) | QDII基金 | 2011/8/22 | 2011/9/21 | 朱富林、赵磊 |
| 262001 | 景顺长城大中华股票(QDII) | QDII基金 | 2011/8/19 | 2011/9/19 | 谢天翎 |
| 710001 | 富安达优势成长股票 | 股票型基金 | 2011/8/16 | 2011/9/16 | 孔学兵 |
| 159912 | 汇添富深证300ETF | 股票型基金 | 2011/8/15 | 2011/9/9 | 吴振翔 |
| 700001 | 平安大华行业先锋股票 | 股票型基金 | 2011/8/15 | 2011/9/16 | 颜正华 |
| 660010 | 农银策略精选股票 | 股票型基金 | 2011/8/8 | 2011/9/2 | Denis Zhang |
| 070025 | 嘉实信用债券A | 债券型基金 | 2011/8/8 | 2011/9/9 | 陈雯雯 |
| 070026 | 嘉实信用债券C | 债券型基金 | 2011/8/8 | 2011/9/9 | 陈雯雯 |
| 159916 | 建信深F60ETF | 股票型基金 | 2011/8/8 | 2011/9/2 | 梁洪昀 |
| 530015 | 建信深证基本面60ETF联接 | 股票型基金 | 2011/8/8 | 2011/9/2 | 梁洪昀 |
| 110026 | 易方达创业板ETF联接 | 股票型基金 | 2011/8/15 | 2011/9/14 | 王建军 |
| 159915 | 易方达创业板ETF | 股票型基金 | 2011/8/15 | 2011/9/14 | 王建军 |
| 160415 | 华安深证300指数(LOF) | 股票型基金 | 2011/8/1 | 2011/8/26 | 许之彦 章海默 |
| 217020 | 招商安达保本混合 | 混合型基金 | 2011/7/26 | 2011/8/26 | 张国强 |
| 206010 | 鹏华深证民营ETF联接 | 股票型基金 | 2011/7/27 | 2011/8/26 | 方南 |
| 164606 | 华泰柏瑞信用增利 | 债券型基金 | 2011/7/25 | 2011/8/26 | 沈涛 |
| 164701 | 汇添富黄金及贵金属(QDII-LOF-FOF) | QDII基金 | 2011/7/25 | 2011/8/25 | 刘子龙 |
| 159911 | 鹏华深证民营ETF | 股票型基金 | 2011/7/27 | 2011/8/26 | 方南 |
| 210008 | 金鹰策略配置股票 | 股票型基金 | 2011/7/20 | 2011/8/26 | 杨绍基 |
| 上周成立的基金 | |||||
| 基金代码 | 基金简称 | 财汇基金分类 | 设立日期 | 设立时总份额(万份) | 基金经理 |
| 673010 | 纽银新动向混合 | 2011/8/18 | 混合型基金 | 34734.737 | 闫旭 |
| 020023 | 国泰事件驱动股票 | 2011/8/17 | 股票型基金 | 173112.22 | 王航 |
| 620007 | 金元比联保本混合 | 2011/8/16 | 混合型基金 | 27766.949 | 李飞专 |
| 110025 | 易方达资源行业股票 | 2011/8/16 | 股票型基金 | 241206.32 | 朱龙洋 |
| 已发行未成立的基金 | |||||
| 基金代码 | 基金简称 | 基金分类 | 募集起始日 | 募集截止日 | 基金经理 |
| 150044 | 海富通稳进增利债券A | 债券型基金 | 2011-07-25 | 2011-08-19 | 张丽洁 |
| 150045 | 海富通稳进增利债券B | 债券型基金 | 2011-07-25 | 2011-08-19 | 张丽洁 |
| 162308 | 海富通稳进增利分级债券 | 债券型基金 | 2011-07-25 | 2011-08-19 | 张丽洁 |
2、基金经理变动
| 基金经理变动情况一览 | ||||||
| 基金代码 | 基金简称 | 基金经理变更类型 | 基金经理姓名 | 日期 | 说明 | 共同管理本基金的其他基金经理姓名 |
| 163110 | 申万菱信量化小盘股票(LOF) | 增聘 | 刘忠勋 | 2011/8/18 | 5年证券投资管理从业经验 | 张少华 |
| 213010 | 宝盈中证100指数增强 | 增聘 | 余述胜 | 2011/8/17 | 13年证券投资管理从业经验 | 温胜普 |
| 121003 | 国投瑞银核心企业股票 | 增聘 | 黄顺祥 | 2011/8/17 | 11年证券投资管理从业经验 | 綦缚鹏 |
| 161207 | 国投瑞银沪深300分级 | 解聘 | 熊志勇 | 2011/8/17 | 个人原因 | |
| 166001 | 中欧新趋势股票(LOF) | 增聘 | 周蔚文 | 2011/8/16 | 12年证券投资管理从业经验 | 王海、刘水云 |
| 550006 | 信诚经典优债 | 增聘 | 李仆 | 2011/8/16 | 11年证券投资经验 | 王旭巍 |
| 550009 | 信诚中小盘 | 增聘 | 程亮 | 2011/8/16 | 2009年6月加入信诚基金管理有限公司 | 闾志刚 |
| 100039 | 富国通胀通缩主题股票 | 解聘 | 宋小龙 | 2011/8/16 | 工作需要 | 尚鹏岳 |
| 100039 | 富国通胀通缩主题股票 | 增聘 | 赵涛 | 2011/8/16 | 自2007年12月至今任富国基金管理有限公司行业研究员 | 尚鹏岳 |
| 110017 | 易方达增强回报债券 | 增聘 | 王晓晨 | 2011/8/15 | 2003年毕业至今就职于易方达基金管理有限公司 | 钟鸣远 |
数据来源：新浪基金研究中心 数据区间：2011年8月15日-19日
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