在基金产品越来越难发、基金份额不断遭遇赎回的情况下，各家基金公司也更注重公司招牌产品的打造、产品的创新以及产品线的不断完善

　　黄婷

　　假如你的面前摆着800多道菜，等等！我们说的是假如，盘盘菜名绚丽多彩，但很多味道差不多，你是不是口水直流但也有点无奈呢？

　　公募基金产品就是这样的，目前，市场上的公募基金产品共有861只，资产规模合计2.36万亿元，但这些产品名目众多，同质化问题也很严重。

　　僵局之下，各家基金公司开始打造自家招牌菜，创新菜式也层出不穷。下面就让第一财经日报《财商》的形象代言人有财带你品味一番吧。

　　背景：2008年以来规模日渐缩水

　　7月1日，今年第三家基金公司方正富邦基金获批，自此，从1991年国内基金业萌芽以来，基金公司数量已经增加到66家。

　　国内首家基金公司是1991年7月成立的珠信基金，同年，武汉证券投资基金和深圳南山风险投资基金相继成立，成为国内第一批投资基金。

　　随着1997年11月《证券投资基金管理暂行办法》的颁布，基金业开始步入规范发展时期。1998年3月，南方基金公司成立，成为第一家规范运作的基金公司，其发行设立的封闭式基金开元也成为国内真正意义上的首只规范运作的基金。目前，基金开元仍在运转，管理规模为21.16亿元，成立以来的总回报达到599.19%。

　　2001年以前，国内基金都是封闭式基金的天下，但在2000年后，封闭式基金上市即跌破发行价问题凸显，高折价交易终于使封闭式基金陷入了低迷。

　　2001年9月，首只开放式基金华安创新证券投资基金成立，自此，基金市场步入了快速发展阶段，先后推出了各种类型的基金产品，包括债券型基金、指数基金、各种股票型基金、货币市场基金、保本型基金、LOF、ETF、红利基金和QDII基金等。

　　2007年的大牛市让基金市场规模迅速膨胀， 2007年年末，基金行业管理的基金资产净值为3.28万亿元，基金份额为2.23万亿份，分别是2006年年末的3.82倍和3.58倍。

　　但随即而来的大熊市则给“看天吃饭”的基金行业造成了不小打击。2008年至今，基金产品数量不断增加，但基金业管理资产规模却出现了大幅缩水。

　　截至8月19日，基金产品数量达到837只，较2007年的346只增加了1.42倍，但资产净值则缩水了28%。

　　“这是基民用脚投票的结果。”一位投资人士对本报表示，2008年熊市公募基金亏损严重，基金产品同质化问题严重，而基民在亏损中不断学习，基金业要重拾辉煌，还得突破产品创新的瓶颈。

　　打造“招牌”产品

　　2007年一日售罄的基金发行盛况如今只能成为基金销售人员记忆中的辉煌，在基金产品越来越难发、基金份额不断遭遇赎回的情况下，各家基金公司也更注重公司招牌产品的打造、产品的创新以及产品线的不断完善。

　　华夏基金的活招牌王亚伟“基金一哥”的称号为华夏基金打下了基金业老大的江山地位。

　　易方达近年来致力于产品线的完善与开拓，从指数基金到行业基金，是业内产品最为齐全的基金公司。

　　南方基金则将保本进行到底，不仅是国内保本基金的开荒牛，同样也打造了保本基金投资的金字招牌。

　　除此以外，华富基金的债基、长盛基金的固定收益类产品也都是各家基金公司菜系里面的特色招牌菜。

　　“特色基金可能是公募未来的一个发展方向。”好买基金研究中心研究员曾令华对本报表示，不但是中小基金公司有迫切的需求，大基金公司也要做。“毕竟投资者是流动的，只有特色化才能真正吸引投资者。”

　　曾令华表示，从目前的情况来看，大基金公司如华夏、嘉实、南方等一直都没有成立特色产品，中小基金公司如诺安、国投瑞银等特色产品较多。“对于小基金公司而言，没有大基金公司的品牌优势，只能依靠特色来吸引投资者。”

　　另一方面，大基金公司由于旗下产品众多，即使发行特色产品，其占比也很小，容易被投资者忽略，但中小基金公司的特色产品更容易给市场留下深刻印象。

　　数据显示，自证监会去年实行创新产品绿色审批通道制度以来，各家基金公司更是致力于推出各种创新的基金。分级杠杆基金、主题投资基金、特色交易型开放式指数基金(ETF)及上市型开放式基金(LOF)、量化基金等更成为基金产品中新鲜的调味剂。

　　与此同时，随着股指期货的推出，基金公司也加快了被动投资领域的开拓。今年以来，中证红利指数(LOF)、中证50债券指数基金等细分指数相继出现，而在QDII基金产品方面，也出现了标普金砖四国指数(LOF)、标普全球农业指数基金等产品。

　　此外，指数基金创新还体现在策略型指数的编制方法上，这一类型的指数是以企业现金流、营业收入、净利润、净资产等设定投资权重，这种编制指数的方法可以避免市值加权法对估值过高的股票投资过高。

　　国信证券指出，近三十年来，海外基金业产品创新取得最大成功的就是指数化投资策略。以美国为例，指数型和 ETF 基金树立了共同基金产品创新的典范。在2007年顶峰时期，美国指数基金(不包含ETF)资产规模已接近1万亿美元，预计2011年全球ETF资产规模将超过2万亿美元。

　　国信证券认为，这也是现阶段国内基金业最值得借鉴并有望借此获得较大发展机遇的领域。

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