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基金打新热情回暖 下半年已浮盈6亿

http://www.sina.com.cn  2011年08月17日 02:09  每日经济新闻

  每经记者 李新江 发自北京

  新股年内历经数次 “破发潮”,基金参与热情冷热循环。但在A股市场走弱后,新股赚钱效应再次吸引基金逐利。

  虽然刚刚进入下半年,但基金打新即为行业带来6亿元浮盈。但业内人士表示,由于制度上仍没有有效突破,基金很有可能再次陷入盲目推高询价的怪圈,而陷入套牢的被动之中。

  基金打新回暖

  昨日宁波建工(601789,收盘价11.23元)首日上市,收盘价相比6.39元的发行价涨幅达75.74%,为嘉实、富国、招商和工银瑞信等旗下19只公募基金带来不菲的浮盈。

  虽然市场环境整体依然比较低迷,不过下半年来基金打新数据依然令市场为之兴奋。《每日经济新闻》记者了解到,从基金询价、获配数据来看,基金在一级市场操作或再掀一波高潮。

  Wind资讯统计显示,七月份以来,共有40家公司实施IPO上市,实际募集资金300余亿元,基金参与打新的次数累计高达480次左右,目前股票浮动收益也高达6亿元。

  短短不足一个半月时间,富国天利以11次的获配数量 (包括认购可转债)居于榜首,从目前可以统计的舜天船舶(002608,收盘价36.16元)、宝莱特(300246,收盘价42.46元)、林洋电子(601222,收盘价20.01元)和旗滨集团 (601636,收盘价14.50元)等个股的情况来看,除在世纪华通的投资上目前浮亏36万元外,其他均是浮盈状态,整体浮盈4000余万元。

  建信稳定增利赚钱效应显得更佳,虽然下半年仅在网下获配5只新股 (或转债),不过整体浮盈达到8880万元,其中针对方正证券一家的投资目前浮盈就超过7000万元,此外,金禾实业天玑科技也为建信稳定增利带来超过500万元的浮盈。从投入资金的角度计算,其投资的收益率达到48%。

  下半年整体浮盈

  据《每日经济新闻》记者不完全统计,下半年以来可比的45只参与新股网下发行的基金中,目前全部处于整体浮盈状态。

  随着新股赚钱效应再起,基金一级市场投资或有重返怪圈的担忧。分析人士指出,新股发行机制中以投行为核心并没有发生改变,机构热情一旦高涨起来,发行市盈率很有可能水涨船高,使得新股投资出现新的风险,与此同时,包括基金在内,机构投资者的话语权也将渐微。

  这一怪圈效应在上半年表现得淋漓尽致,截至日前,包括去年冠军华商盛世成长在内,海富通收益增长、申万菱信添益宝和工银瑞信精选平衡等近30只基金持有的仍然锁定或即将解禁的股票中,整体仍处于浮亏状态。

  这与基金期间盲目参与新股打新不乏关联。以银丰证券投资基金为例,该基金参与庞大集团网下发行并获配370余万股,该持股已于8月3日解禁,截至昨日收盘,这一笔投资的浮亏高达4300余万元。

  打新“微利时代”

  据北京某券商人士介绍,上半年机构抢筹造成询价时报价过于激进,客观上推高了报价,后来出现了新股频频破发的局面。随后,机构较为冷淡地应对新股发行,在询价阶段话语权逐渐向机构靠拢,发行市盈率也不断回归,甚至出现因机构询价不足导致新股流产的情况。

  随着新股的绝对收益可能性减少,新股申购也进入微利时代,机构从中扮演的角色也处于矛盾和尴尬的局面。

  上述人士指出,一方面,机构对待新股发行时市场化姿态更浓厚,与此前“帮忙”、“绝对收益”等思路出现明显转变,有利于新股发行市盈率回归常态;另一方面,新股收益并非完全稳定,机构参与热情依然有冷热循环。如果要期待机构参与新股发行逐渐常态化,尚需在发行制度上寻求改变。

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