风格转向 7月基金股强债弱

　　本报记者 宋双

　　股票方向投资基金业绩7月普遍回暖。股票型、偏股型、混合型三类基金平均收益为正，QDII基金也继续走强，仅有指数型、债券型基金平均收益出现亏损。其中，银行系基金业绩分化，工银瑞信、交银施罗德、农银汇理等相对突出；而长城、融通旗下基金则包揽多项垫底。

　　主动管理型股基出色

　　尽管7月市场并未走强，上证指数震荡下跌2.18%，但市场风格有所转向，中小盘、成长股风格基金涨势良好，主动管理型股票方向投资基金整体表现出色。

　　7月份，263只股票型基金平均收益为0.66%，其中154只收益为正，7只涨幅超过5%，分别是广发核心7.00%、广发聚瑞6.71%、金元价值5.74%、中海量化策略5.69%、长城久富5.40%、金元消费5.34%、融通领先5.18%；而两只跌幅超过5%的均来自于长城系，分别是长城双动力-6.61%和长城品牌-5.10%。

　　实际上，7月份整体表现最好的是75只配置混合型基金，平均收益为0.99%。其中，29只7月收益为正，7只涨幅超过2%，即天弘精选5.04%、兴全增长4.70%、富国天源4.38%、长城回报3.81%、长信双利3.49%、银河银泰分红2.61%、东吴策略2.41%。3只基金跌幅超过2%，垫底的是宝盈核心-3.86%，此外广发内需-2.45%、东方龙-2.32%。

　　80只偏股混合型基金7月份平均收益0.41%，其中45只取得正收益。5只基金涨幅超过3%，即华富优选5.57%、广发优选4.69%、中银收益3.68%、鹏华行业成长3.22%、嘉实增长3.03%；3只跌幅超过4%，即上投优势-4.01%、融通景气-5.20%、长城久恒-6.39%。

　　QDII型基金同样整体收红。37只QDII基金7月平均收益为0.29%，18只收益为正，诺安全球黄金一马当先上涨6.19%；广发标普全球、博时亚太分别上涨3.39%和3.37%。8只QDII跌幅超过1%，招商金砖跌2.10%垫底。

　　相比之下，指数型基金整体下跌，115只指数型基金平均跌幅为1.90%，仅有15只指数型基金收益为正。消费指数表现出色，招商消费ETF及其联接领涨，涨幅分别为3.72%和3.55%；国投中证消费服务上涨2.45%；信诚500上涨2.30%。14只指数型基金7月跌幅超过4%，诺安新兴产业ETF联接跌5.46%垫底，国泰上证180金融ETF跌4.89%、工银上证央企ETF跌4.64%、国泰金融ETF联接基金跌4.71%、嘉实中证锐联50跌4.73%。

　　债券型基金7月低迷，166只债券型基金平均下跌1.02%，其中仅有25只收益为正。华安收益A/B涨幅领先，超过3%；汇丰增利C涨2.19%。4只债券型基金跌幅超过3%，分别是博时信用债A/C和华商稳健A/B。

　　银行系基金业绩分化

　　业绩分化或许是7月份基金业绩表现的主要特征，而在银行系基金工银瑞信、交银施罗德、农银汇理中更是表现突出。

　　7月份，工银瑞信旗下6只股票型基金，除工银成长净值上涨3.71%，在263只同类型基金中排名第24位之外，其余5只排名均在百位之后，工银价值和工银红利更是位于200位之后。其中，工银蓝筹7月上涨1.05%，排名第105位；工银中小盘上涨0.31%，排名第137位；工银消费服务微涨0.1%，排名第150位；工银价值跌0.77%，排名第202位；工银红利跌1.01%，排名第210位。重仓金融保险业或许是工银红利7月大跌的主因，其二季报显示持有该行业达到26.34%。

　　同样的，交银施罗德6只股票型基金2只排名在前100位，4只排名在后100位，其中2只排名在200位之后。交银趋势和交银成长分别排名第93和第95位，7月各上涨1.25%和1.23%。交银蓝筹和交银制造分别微跌0.04%和0.5%，排名第159位和第187位。交银先锋和交银精选则大幅落后，分别下跌1.02%和1.88%，排名第212位和第243位。

　　农银汇理3只股票型基金7月业绩同样分化。农银价值、农银成长分配排名前50位，而农银蓝筹则排名在180位之后。农银价值7月上涨2.76%，排名第43位；农银成长上涨2.48%，排名第49位；农银蓝筹则下跌0.51%，排名第188位。

　　此外，民生加银旗下3只股票型基金中民生精选微涨0.24%排名第140位；而民生内需和民生稳健则分别下跌0.84%和2.29%，排名第205位和第252位。

　　长城、融通联手多项垫底

　　整体来看，各类型基金中垫底最多的来自于长城系和融通系。就其二季报行业配置情况来看，投资品种过于单一是其垫底的主要原因，而其押宝的行业在7月份普遍表现不佳。

　　长城双动力和长城品牌在263只股票型基金中排名倒数第一和第二；长城久恒也在80只偏股混合型基金中排名倒数第一。长城双动力跌6.61%，长城品牌跌5.10%，而长城久恒跌6.39%。

　　根据刚刚公布的二季报可以看出，长城双动力投资品种十分集中，风险难以分散。二季度重仓机械设备行业高达56.79%，金属非金属行业11.28%，此外持有的5个行业比例均不超过8%。而长城品牌同样如此，其二季度投资行业相当有限，其中重仓金融保险业 47.74%，除此之外仅投资5类行业。长城久恒同样重仓金融保险业48.80%，此外持有比例较高的是金属非金属9.77%。

　　融通7月份也有3只基金排名垫底。偏股混合型基金融通景气和融通成长分别位列倒数第二和倒数第三；股票型基金融通内需位列倒数第六。

　　融通景气投资激进，二季度末仓位水平超过94%，直逼95%。重仓金属非金属行业31.10%，重仓机械设备23.20%，此外持有金融保险业14.26%。融通内需投资行业也相当集中，重仓金属非金属37.87%；而融通成长则重仓石油化工28.70%。

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