专家表示，7月份中小盘成长股表现突出，市场风格转换是导致股基业绩排名大变脸的主因

　　本报记者 隋文靖

　　今日是8月第一个交易日。

　　回首基金在7月份震荡市中的表现，238只普通股票型基金业绩如何？是否跟上了市场涨跌变幻的节拍？

　　《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示，上证指数7月里累计下跌2.18%，而238只主动管理普通股票型基金平均上涨0.65%，跑赢大盘2.83个百分点。其中，138只股票型基金实现正收益，占57.98%；此外，117只跑赢同期大盘，占49.16%。其中，广发聚瑞以7%的回报率拔得头筹，而7月业绩最差的长城双动力基金区间回报率仅为-6.61%，与第一名的广发聚瑞相差了13.61%。这一数字相比于上半年普通股票型基金业绩首尾相差的27.29%，缩减了13.68个百分点，缩减率达50.13%。

　　《证券日报》基金周刊进一步整理数据显示，上半年业绩前十强在7月全部“变脸”，且业绩均沦落至目前整体回报率后1/2梯队。其中，金元比联系2基金在7月业绩逆势上升，由上半年的后1/3阵营跻身业绩前10强。

　　信达证券基金分析师刘明军在接受《证券日报》基金周刊采访时表示，上半年周期性大盘股涨势明显好过非周期性的中小盘股，而7月份市场风格轮动，中小盘成长股表现突出，市场风格的转换是导致股票型基金业绩排名大变脸的主要诱因。

　　广发聚瑞回报率7%拔头筹

　　首尾相差13.61%

　　《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示，7月份，可比238只普通股票型基金平均复权单位净值增长率为0.65%，同期大盘震荡下跌2.18%，即跑赢市场2.83个百分点。而今年上半年中，上述238只普通股票型基金平均复权单位净值增长率为-7.92%，即普通股票型基金经过7月份的调整，相比于上半年，平均业绩有了8.57%的提升。

　　具体看来，7月份中，今年以前成立的238只普通股票型基金中，广发基金公司旗下的广发聚瑞7月复权单位净值增长率为7%，位居238只普通股票型基金的榜首；领先第二名，归属同家基金共公司旗下的广发核心精选0.29%。 第三至第十名依次是金元比联价值增长、中海量化策略、长城久富、金元比联消费主题、融通领先成长、汇添富医药保健、华宝兴业新兴产业以及长城消费增值，7月份复权单位净值增长率分别为5.74%、5.7%、5.4%、5.34%、5.18%、4.74%、4.64%和4.6%。

　　而7月业绩最差的股票型基金长城双动力区间回报率仅为-6.61%，与第一名的广发聚瑞相差了13.61%。这一数字相比于上半年普通股票型基金业绩首尾相差的27.29%，缩减了13.68个百分点，缩减率达50.13%。

　　对此现象，信达证券基金分析师刘明军表示，基金业绩首尾相差值明显缩减主要有两个方面的原因，首先，目前的考察期是7月份，仅一个月的时间与上半年6个月时间段进行比较未免有些短。其次，上半年市场风格分化十分明显，基金业绩之间差距必然很大，而7月份市场轮动，风格的转换并没有上半年一般明显，所以业绩之间的差异化也会表现的温和一些。

　　中小盘成长股7月扬眉

　　股基业绩前十全部换脸

　　《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示，上半年，上述238只普通股票型基金业绩前十强分别是南方隆元产业主题、鹏华价值优势、博时主题行业、长城品牌优选、东方策略成长、工银瑞信红利、长信金利趋势、博时特许价值、南方成分精选和华夏收入。但7月份，上述10只上半年的绩优基金却全部“沉没”，并且业绩均沦为可比基金7月业绩后1/2阵营，位次均下滑百名以上。

　　信达证券基金分析师刘明军在接受《证券日报》基金周刊采访时表示，股票型基金的业绩主要受两方面因素的影响，首先是市场整体的涨跌趋势，其次是市场风格。上半年周期性大盘股涨势明显好过非周期性的中小盘股。而7月份市场风格轮动，中小盘成长股表现突出，所以股票型基金业绩排名大变脸是肯定的。

　　具体看来，华夏收入基金从上半年业绩前10名滑落至7月业绩第131名，排名下滑121位，是上半年业绩前10强股票型基金中位次在7月份下滑最少的一只基金，该只基金7月复权单位净值增长率为0.16%。

　　而南方隆元产业主题基金则由上半年业绩第一名，滑落至7月业绩排行榜的倒数第3名，位次在1个月内下滑了235名，也成为238只普通股票型基金中7月业绩排行榜上与上半年相比名次下降最快的一只基金，7月回报率为-4.74%。

　　南方隆元产业基金第一和第二大重仓股是中国南车和中国北车2只高铁概念股。受“7.23”动车追尾事件影响，股价在事件发生后的5个交易日里，分别下挫12.37%和14%。此外，该只基金的其余8只重仓股，7月仅1只股价上涨，另外7只股价均不同程度的下跌，这在相当程度上拖累了南方隆元产业主题的净值水平。

　　金元比联旗下2基金

　　1个月排名蹿升200名以上

　　需要注意的是，小型基金公司金元比联旗下有2只股票型基金入围7月股基业绩前10强阵营，分别是金元比联价值增长和金元比联消费主题，分列7月股基业绩排行榜的第3名和第6名，而这两只基金上半年业绩排名均位于可比238只基金的200名之后，也就是说7月份，上述两只基金业绩排名均上蹿200名以上。

　　尤其是金元比联价值增长基金，上半年以-16.33%的复权单位净值增长率位列可比基金业绩倒数第6名，而7月份中，业绩急转直上逆势增长，回报率为5.74%，跻身238只股票型基金前三甲。从该只基金二季度报告披露的重仓股角度来看，10只重仓股中5只属制造业，在7月份中，古井贡酒等8只重仓股表现给力，股价区间实现逆势上涨，仅2只重仓个股股价下挫。

　　该只基金由黄奕和何贤两名基金经理共同执掌，在二季度报告中，他们预期后市通货膨胀的压力仍然较大，三季度仍有可能再创新高。对央行加息与提高存款准备金率的预期仍然较强，投资增速下降的预期也增强了市场的担忧，因此A股市场的系统性风险仍然存在。消费板块在经过下调后，相对估值差距缩小。

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