罗兴文

　　在那个还有分配的“幸福”年代，大学毕业后的罗兴文被分配到工厂做技术，但是生性不安分的他，很快就对这种机械式的生活感到索然无味，两年后便辞职下海。罗兴文误打误撞进了证券期货行业，凭借他的聪明，不到一年时间罗兴文就成为市场主力操盘手，掌控几亿资金，在债券期货交易中成为绝对主力。他同时参与大规模的股票运作，积累了很丰富的期货和股票大资金运作经验，1995年成为国内最早的封闭式基金珠江基金的操作人之一。

　　重庆PE滑铁卢

　　一时的成功，并不意味着今后便一路坦途。1997年，年少轻狂，自视经验足够的罗兴文与朋友一起利用重庆刚建直辖市、百废待新的大好机会，准备“大干一场”。

　　罗兴文手握重金，凭借在市政府较好的人脉关系，疯狂收购十三家三峡库区传统行业公司组建集团公司，拆分股份公司、包装行业，利用当时地方上市名额(分配制)策划上市。“那时候我便开始做这两年最流行的投资游戏——PE投资，不过很快游戏规则发生了变化，中国股份制上市制度发生了重大改革，各地上市公司实行配额制，顿时我的梦想被击得粉碎，上千万元的投资也一夜化水。”直到现在，罗兴文回忆起这段历史，仍感到心有余悸。不过，虽然钱财化为乌有，但是罗兴文却累积了较强的人脉关系，同时也让他明白了社会在变、制度在变、人际关系也在变，顺势方能产生杰作。

　　孟子说“天将降大任于斯人也，必先苦其心志，劳其筋骨，饿其体肤，空乏其身，行拂乱其所为”，这句话确实印证了罗兴文的那段峥嵘岁月。兵败重庆之后，罗兴文没有经过充分的调整和思索，便收集剩余的资金调转“枪头”，重新杀入二级市场，准备打个翻身仗。为了尽快能够翻本，他甚至铤而走险，在自有300万资金的基础上，又借了700万进入市场，很快罗兴文便有了20%的收益。正当他高兴之时，大盘突然急转直下，1000万资金根本承接不住涌涌而至的抛盘，这次罗兴文彻底失望了。“今年广东的高考作文题目是‘回到原点’，如果让我来写这篇作文，一定很生动，因为我感悟太深了，白手起家到身价千万，然后再到两手空空，这不是最好的素材吗？”

　　要懂得控制风险

　　“十年磨一剑，一切又要重来”，罗兴文笑笑说。这场战役惨败之后，心灰意冷的罗兴文从深圳回到广州开始了一段平静的学习研究生活。这段日子，让罗兴文对失败有了透彻的认识：“第一做股票和期货无论在任何时候都绝不透资融资；第二，无论再好的社会关系、人脉关系，所谓的内幕消息都必须设立止损线，只有严格控制风险才能成为投资市场的长胜将军。”

　　2000年的一波大牛市让罗兴文重新崛起。此时的他已经摆脱了之前失败的心理影响，成为一个理智的投资者。2002年他与朋友闯进北京成为他稳步发展的开始。2002年～2005年的大熊市中，他投资不仅没有赔钱，资产反而不断增值。同时由于长期在北京电视台作为特邀嘉宾让他与北京的很多公募基金经理、大型国有资产管理公司建立了非常密切的个人和合作关系。慢慢进入了证券投资领域的核心层中，具备了较强的社会关系。

　　在2008年的金融危机中，由于严控风险，坚决止损，同时有机会时利用波段操作。2008年4月份大跌时，利用局部热点在大盘暴跌中26元钱介入国金证券45元左右果断出货，仍然获取了单只股票70%以上的收益。

　　2008年的危机让全球的投资者血本无归，不少代客理财机构最后也关门大吉。不过福祸相依，也就是那年国内阳光私募发展的法律法规逐渐完善，一种规范的让广大投资者欣慰的“只有让客户赚钱，投资顾问才能分享其收益的理财方式”，很快得到社会认可。正是看中了这种方式的合理性和其具有持续发展的连续性，罗兴文及其认可的各路精英2009年初由广州、北京齐聚青岛，开始了阳光私募这一正在大幅扩张发展的行业，并于2009年9月成功发行了赢隆公司旗下的第一只基金。今年在市场最低迷的4～5月，他们仍然成功发完了赢隆珠江私募基金。

　　讲到未来，他充满信心和激情。罗兴文认为二级市场的投资肯定会延续百年，是个生机勃勃的行业，不要太在乎一年半载赚多少，只要在这个市场“守”着，就一定能够赚到钱，但是这个“守”不是“傻守”，而是要给予一定风险控制的“守”。

　　投资理念

　　想抓牛股必须找到拐点

　　当谈到投资理念和风格时，罗兴文说目前证券投资的各种观念也是百花齐放、百家争鸣，但他们仍然坚持这些年一贯的“价值投资与市场博弈双轮驱动”投资理念。

　　在价值投资方面他们更加着重挖掘价值出现的拐点，而不是简单的价值追逐者，当然内在性的增长会让股价呈现慢牛的走势，但是一定不会是市场的黑马，“要想找tenbegger这样的牛股，必须从他出现拐点时便去关注，这就好比做PE，从苗苗抓起”。罗兴文解释说。

　　其次，他认为对一部分灵活的仓位，他会去捕捉市场阶段性的炒作热点，特别是有资金进入的热点题材的龙头个股表现。因为市场中龙头涨，其它可能涨；龙头跌，其它跟风股必跌。今年上半年的行情完全就是一个振荡行情。他们坚持了这种理念，并具体实施到操作中去，因此业绩今年一直在排名前列没有太大的波动。

　　对于风险控制，罗兴文总结认为，首先是总体资金的控制也就是本金的控制，如果总资金亏损超出5%一定要考虑止损。如果个股亏损大于8%就必须考虑坚决果断无条件地止损。虽然有些股票未来仍有可能大涨，但也必须出货，待重新评估后再考虑是否进场。他认为对于市场要绝对服从，毕竟在大盘出现风险时，个股要想逆势上涨，可能性非常渺茫。“就算有时手中持有的个股在大盘下跌初期仍然逆势上涨也必须减至一两成仓位。因为大盘在连续下跌3～5周之后，可能你持有的股票3～4天就补跌到原位，甚至更低。这就是股民们常犯的‘坐电梯’上上下下”必须重视。

　　若通胀回落下半年会有机会

　　今年以来，通胀形势日益严峻，今年6月份，CPI同比上涨了6.4%，创三年来的新高。而在2010年6月，CPI同比上涨仅为2.9%。在此情况下，今年以来货币政策持续紧缩。“随着通胀的见顶，货币政策会从收紧转为维稳，但能不能放松还很难说。”罗兴文说，只要通胀稍微从顶部开始回落，市场就会有一些机会。

　　至于资金面，罗兴文同时指出，随着二三线城市的限购，房地产市场的资金也有可能流入股市。“现在什么都炒过一轮了，适合大资金运作的这种投资领域里面，相对而言股市还是处于低位。”罗兴文说。

　　估值的层面上，罗兴文指出，大消费层面等业绩好的个股，今年的估值相比去年还低，并且很多公司没有被充分挖掘，相对机会还很大。并且，去年创业板刚刚推出，新兴产业的概念也是'新鲜出炉'，市场资金找到了共振的方向和兴奋点，出现了一些大牛股。但从今年的情况上，要找到产生共鸣的行业和板块，仍然有难度，只能做一些波段 。

　　罗兴文也表示，今年整个市场并没有出现太明显的投资主题，热点大多散布在个股当中，去年10月那种普涨的局面已经很难出现。

　　从国际环境上，今年与去年相比也是冰火两重天。“欧债问题会影响反弹的高度。”罗兴文说，正是基于这个考虑，反弹到2800点附近的时候就降低了仓位，目前只有两成持仓，以观望的心态面对A股的演变。

　　数字

　　今年4月18日开始上证指数从3067点一路狂跌到6月20日的2610点。虽然指数下跌只有15%，但不少创业板、中小板的个股出现腰斩走势。面对突如其来的调整，公募、私募基金净值出现暴跌，部分结构化的私募甚至被迫清盘，不过赢隆投资却在此一役中，较好地控制了下行风险，第一季度在全国阳光私募总排名第四、广东省第一。截至7月3日，私募排排网近6个月的排名仍稳居第四。

　　做股票和期货无论在任何时候都绝不透资融资。

　　无论再好的社会关系、人脉关系，所谓的内幕消息都必须设立止损线，只有严格控制风险才能成为投资市场的长胜将军。

　　保住本金比赚多赚少更重要。只有这样长期下来你的复合增长率才会更高，最后的财富积累会超出你的想象。