曾经风光无限的公募基金，在近期接连遭遇规模缩水，高层变动频繁，甚至老鼠仓冲击等负面新闻后，唯一可以寄望的是良好业绩正名。然则流年不利，虽然基金经理们在疲惫飞行中四处调研，但出炉的成绩单依然黯淡无光：整个二季度，公募基金亏损为930亿元，远超一季度的360亿元。

　　二季度中，基金的整体股票仓位跌至80 .21%，相比上季末下降1.45%。相比一季报，所有基金整体上对重仓股均进行了调仓换股。就行业配置上看，基金整体青睐大消费行业。从绝对占比来看，机械和金融行业仍然是基金最大的两个重仓行业。

　　二季度亏损骤增

　　在整个二季度，由于股市和债券以及海外市场普遍低迷，基金基本都处于亏损状态。据好买基金研究中心统计，整个行业二季度亏损为930亿元。而一季度亏损大约360亿元，相比之下，亏损扩大明显。

　　从各大基金公司亏损情况看，亏损绝对额基本和公司规模成比例：即规模比较大的公司亏损比较多，而小公司的绝对亏损则比较少。统计显示，二季末资产合计2226.67亿元的华夏基金亏损75.38亿排名第一，其后的易方达基金二季末资产合计1525 .56亿，二季度缩水了66.85亿。而金元比联基金、纽银梅隆西部基金二季末资产合计分别为9.32亿元、8.02元，二季度亏损分别为0.56亿元、0.73亿元。

　　天相投顾统计数据显示，从基金类型看，除货币型基金盈利14.10亿元外，其余各类型基金均亏损。其中，股票型基金亏损612.32亿元，约为二季度基金亏损总额的68%，成为亏损大户；混合型基金、债券型基金分别亏损274.36亿元、6.26亿元；Q D II基金受美欧经济的恶化及港股市场波动影响亏损13.78亿元。

　　在一片亏损的哀号声之中亦有一丝亮色。货币市场基金总体盈利比例为1.08%，盈利总额为13.91亿元。

　　此外，有9家基金公司在二季度大盘下跌的背景下亏损额度不同程度地减少，显示出业绩回升迹象。综合操作情况看，提前减持周期性品种、降低仓位，同时增加成长股的配置是大致的共性。

　　重仓股大范围更换

　　根据各家基金公司公布的2011年二季报，纳入好买基金研究中心统计口径的232只股票型基金平均仓位为85.25%，比一季度略微减少0.67%，161只标准混合型基金的平均仓位为73 .52%，比一季度减少1.4%。

　　从股票型基金的仓位分布来看，超过一半的基金仓位在80%-90%之间，比一季度高出10个百分点。而高仓位的基金有所减少，大于90%仓位的基金从31 .90%减少到23 .71%。不过，低仓位的基金也有所减少，仓位低于70%的基金从5.17%降为2.59%。

　　天相投顾统计显示，截至二季度末，基金的整体股票仓位跌至80.21%，相比上季末下降1.45%.61家基金管理公司中，有27家整体增仓，34家出现减持。前五大基金公司中，华夏、南方增仓，嘉实、易方达、博时减持，其中嘉实的减持幅度达到4.24%。

　　二季报公布完毕，备受关注的基金重仓股亦浮出水面。126只基金合计持有贵州茅台11 .88%的流通股，持股市值达到238亿元，使其成为基金第一大重仓股。招商银行、海螺水泥、中国平安、格力电器、苏宁电器、美的电器等紧随其后。

　　山西证券分析师段超对比今年二季报和今年一季报发现，所有基金整体上对重仓股均进行了调仓换股，今年二季度基金的重仓股和今年一季度有很大的不同。

　　从偏股型基金重仓的个股来看，增持前三的分别是五粮液、贵州茅台和中国神华，其中五粮液在二季度增加了54个基金股东。减持前三的分别是冀中能源、兴业银行和三一重工。从重仓个股的涨跌幅上来看，在增持排名前十的个股中，仅有两只下跌，涨幅最大的是贵州茅台，上涨了18 .23%，而减持前十的个股中，基本都是下跌的，跌幅最大的是海通集团，跌了32.12%。

　　五大公司方面，基金规模最大的华夏基金前三大重仓股依次为海螺水泥、招商银行和广汇股份。嘉实和易方达头号重仓股均为格力电器，而南方和博时的头号重仓股分别为招商银行和万科A。

　　好买基金研究中心依据其数据模型发现，二季度基金的重仓股重合率平均值为36.67%，比一季度降低了0.38个百分点，体现出基金的操作比一季度略有分化。规模较大的公司普遍重合率较高，小公司的重合率较低。比如华夏、易方达和嘉实基金的重合率都超过六成，说明在偏股型基金的10只重仓股中，平均有6只是交叉持有的。而重合率较低的如金元比联、浦银安盛和民生加银则只有10%的重合率，旗下基金的重仓股基本都不相同。

　　青睐大消费类行业

　　好买基金研究中心统计数据显示，从偏股型基金的行业持仓情况来看，增持比例前三的分别是食品饮料、房地产和医药生物行业，而减持前三位的是机械设备仪表、金属非金属和电子行业。可见，目前基金仍然比较看好消费行业，房地产的估值也比较有吸引力。

　　山西证券分析师段超分析认为，基金在二季度增配这些行业，主要考虑这些品种主要受益于通胀，而且估值普遍偏低，去年表现较差，具有估值修复预期。这些品种在二季度表现均较好，因此，有部分基金在二季度整体表现要好于相关市场指数。

　　从减持行业看，主要集中在强周期类行业。减持最多的行业是机械设备仪表行业，减持比例为1.45%；其次为金属非金属行业，减持比例为0 .79%；排在第三位的减持行业为石油、化学、塑胶、塑料行业，减持比例为0.41%。

　　截至6月30日，基金持股第一大行业是机械、设备、仪表行业，权重比例为11 .00%，；第二大持股行业是金融保险业，权重比例为9.69%；第三大持股行业是食品饮料行业，权重比例为6.00%。

　　从行业配置上分析，基金在今年二季度的投资风格与今年一季度有所不同，基金整体投资策略从强周期、上游资源品行业转到大消费、弱周期、中下游防御性品种上来。

　　也有“异类”。在上半年配置品种上以周期性股票为主、坚持“能源+资源+金融”的投资方向而抗住下跌考验的东吴行业轮动基金经理任壮对记者表示，将坚守其“周期股也能作防御”的逻辑，一是以煤炭、有色、金融、地产等能源、资源类为主的周期性品种，二是配置新能源中的太阳能光伏中的品种，三是配置装备制造等中长期看好的品种。

　　而在二季度摘得“一哥”称号的南方隆元的基金经理沈澂则在二季报中称，未来会在高铁、保障房等领域为资本市场提供了阶段性的投资热点中寻找机会，金融、电信、军工也是重点的研究和投资领域。

　　采写：南都记者 刘杨

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