本报记者 方红群

　　基金二季报显示，二季度末超过半数QDII基金仓位较一季度末有所降低。对下半年经济和市场走势，QDII基金经理多持谨慎乐观态度。部分基金经理预计，下半年新兴市场的表现可能好于成熟市场。

　　二季度全球市场大幅震荡，MSCI成熟市场指数下跌0.83%，MSCI新兴市场下跌2.43%。在此背景下，基金减仓成为主流。Wind数据显示，除去二季度仍处于建仓期的十余只基金外，剩余大部分QDII仓位较一季度末有所降低，海富通海外精选、博时大中华亚太精选等8只基金，持有的股票及存托凭证公允价值占基金资产净值比例下降超过5%。

　　从区域配置占比来看，不少QDII基金对美国市场股票及存托凭证的配置比重提高，而投资新兴市场的比例有所降低。如工银全球精选投资美国市场股票及存托凭证的公允价值占基金资产净值比例上升2.2个百分点，而投资巴西、印尼比例合计降低约3%。长盛环球、建信全球、华宝兴业中国成长等基金投资美国市场股票及存托凭证的占比均上升超过2%。

　　对下半年的经济和市场，QDII基金经理整体持谨慎乐观态度。建信全球基金认为，未来全球股票市场机会大于风险。石油价格及大宗商品价格回落、日本产能恢复，对全球经济将产生积极作用；新兴市场的紧缩政策可能已接近尾声，随后经济可能再次加速增长；投资人对美国公司业绩持乐观态度，可能对市场产生积极作用。南方全球基金认为，市场的不确定性仍较大，下半年的投资策略还是要偏于防守，但也无需太过悲观，因为全球充裕的流动性和负实际利率仍对风险资产提供强大的支撑。

　　部分QDII基金更看好新兴市场下半年的表现。华夏全球基金表示，三季度新兴市场表现可能好于成熟市场。发达国家经济增长前景不明、企业盈利预期下调等都导致其股市难以明显上涨。而新兴市场的通胀压力减弱，中长期增长潜力明显，可能成为投资人更好的选择。国投瑞银新兴市场基金也认为，目前新兴市场估值相对偏低，相比于发达国家经济体，其整体收入动力更为稳健，经济增速更快，新兴市场在下半年表现将优于发达国家。