华夏基金昨称国内经济”软着陆“概率较大，A股三季度或现”整体性机会“

　　早报记者 肖莉

　　国内最大基金公司——华夏基金公司今日发布旗下25只基金二季度报告，该公司副总经理王亚伟掌管的华夏大盘精选和华夏策略精选的重仓股出炉。对比来看，今年二季度，王亚伟对两只基金实行减仓策略，华夏大盘精选的重仓股与一季度基本保持一致，明显的变化则是增仓珠海中富(000659)，减仓交通银行(601328)。

　　值得关注的是，华夏基金昨天发来的新闻稿称，在紧缩政策效果显现、通胀压力缓解、经济保持较快增长的情况下，目前估值较低的A股市场可能会出现整体性机会。

　　买入近2700万股珠海中富

　　王亚伟在华夏大盘精选基金的二季报中，对其二季度操作仅做了简单描述：”本基金保持了较高的股票仓位，继续对组合品种进行结构性调整，同时减持了防御性股票，增加了对成长性股票的配置。“

　　不过，对比一季报，华夏大盘精选和华夏策略精选股票持仓比例均有所降低。其中，华夏大盘精选的持股比例由一季度末的91.04%降至二季度末的87.32%；华夏策略精选的持股比例，则由一季度末的76.72%降至二季度末的75.87%。

　　从具体持股来看，王亚伟对广汇股份(600256)的偏爱未能减少。从二季报来看，尽管华夏大盘精选和华夏策略精选对广汇股份的持股数略有减少，但持股比例不降反升，其中华夏大盘精选持有广汇股份的市值占基金资产比重，由一季度末的9.07%上升至9.47%，华夏策略精选的持股比例由一季度末的9.08%升至二季末的9.47%。

　　值得关注的是，在王亚伟掌管的两只基金中，珠海中富都是其二季度新增买入的重仓股。其中，华夏大盘精选持有珠海中富1700万股，二季度末的持股市值为1.795亿元，占该基金资产净值的2.3%，为其第9大重仓股；华夏策略精选持有珠海中富996.5万股，二季度末的持股市值为1.05亿元，占该基金资产净值的3.32%，为其第5大重仓股。

　　然而，交通银行则遭到王亚伟大手笔减持。一季度末，华夏大盘精选和华夏策略精选分别持有交通银行约5500万股和2200万股，但二季度末两只基金的前十大重仓股名单上，都已不见交通银行的踪影。

　　相比而言，王亚伟二季度对华夏策略精选进行了更积极的操作。二季度，葛洲坝(600068)、宝钢股份(600019)、广电网络(600831)、中国联通(600050)和美尔雅(600107)也新增进入其前十大流通股中。

　　三季度有较大反弹机会

　　展望三季度，华夏基金预计，全球经济恢复快速增长的概率较小。欧美等发达经济体内在增长动力仍旧不足，三季度全球股市将小幅震荡。

　　对于A股市场三季度的表现，华夏基金较为乐观，其认为国内经济”软着陆“概率较大，即”增速较高、通胀可控“，A股因前期市场下跌而存在较大的反弹机会。

　　从经济面来看，华夏基金认为，国内经济增长态势较好，全年经济增长率预计仍可达9%以上。通胀方面，6月CPI创出年内高点后，下半年CPI有望逐步回落到5%以下的水平。

　　从政策面来看，华夏基金表示，中国政府的宏观调控思想已经转变为”相对紧缩、定向宽松“，显示货币政策应该进入稳定期和观察期，对紧缩政策开始进行调整，以缓解中小企业为代表的企业融资困难问题。此外，目前上证指数2700多点对应的估值水平大约是2011年市盈率14倍，较历史低位13倍仅高出不到10%，股市下行风险有限。

　　从行业来看，华夏基金认为，以下几大行业具有一定投资机会：两市权重股中有待估值修复的金融股、地产股；供求形势较好、估值较低的周期股(例如水泥、煤化工装备、矿产资源、煤炭等)；具有主题投资机会的个股，新经济行业中的新材料、信息技术、新能源汽车、节能环保等；以及各个领域中的成长股(例如高端消费、机器替代人工、安防、园林装饰等)。