基金二季报今日开始披露。较为乐观和较为悲观的观点在首日公布的基金季报中各占一半，仓位也陷入“胶着”状态。 来自上证资讯统计显示，首批披露季报的近130只偏股基金中，股票仓位平均水平为80.32%，而上一季度可比基金的平均仓位为80.18%，两者差距仅为0.15%，变动幅度几乎为历史最小。

　　首批公布季报的偏股基金中，增仓最为有力的是国投瑞银成长基金和国联安红利基金，两只基金的股票仓位环比上升幅度都超过18%。二季度末，两只基金的股票仓位分别为81.7%和87.8%。二季度减仓幅度最大的是国富成长和宝盈核心，一个季度内股票仓位下降了29%和22%。大部分基金的股票仓位变动在10个百分点以内。长信基金上半年不仅在大方向上有效地回避了中小盘的重灾区；而且精准地捕捉到了地产、家电、建筑、交通运输等行业的“起舞”股。

　　大部分基金在季报中都“指认”通胀为下半年宏观经济的最大隐忧。面对宏观经济状况，基金经理们的策略陷于分化。有些基金认为，应“对于前期超跌股票根据盈利前景与估值状况逐渐配置。”

　　对于下半年的投资展望，长信基金策略分析师毛楠表示，经过一年多的宏观调控，目前经济软着陆的趋势已经显现，6月CPI或为峰值，下半年通胀得到缓和，市场拐点有望出现。与此同时，目前低估值为投资者提供了很大的安全边际，如金融、地产、钢铁、乘用车、煤炭、航空、大消费等行业多处于估值的底部，其中一些稳定增长类上市公司可能会迎来较大的上涨空间。

　　快报记者 周宏