证券时报记者 刘明

　　投资新兴产业、消费股还是紧握低估值的周期股？今日公布的首批基金2011年二季报显示，在基金三季度的投资策略中，鱼和熊掌都要兼得。多位基金经理表示，既要配置确定性强的周期股，也不能落下防御性强的消费股。

　　对于三季度市场整体走势，基金经理多数保持较为乐观的态度，认为底部或已出现，市场会在震荡中保持向上趋势。国投瑞银核心基金经理指出，A股市场最困难的时候正在或者已经过去，估值底部或已出现。

　　长盛同德基金经理认为，随着希腊债务危机的缓解，外围市场给全球经济造成进一步的负面影响也将减弱，这将有利于提升A股投资者乃至全球投资者的信心，有利于市场中期向上的趋势展开。东吴进取策略基金基金经理认为，下半年，通胀可能呈现高位徘徊、逐步回落的走势，货币政策紧缩接近后期，经济增长依然强劲，以上多重因素将支持市场向好。

　　不过也有部分基金经理表示，三季度可能仍将反复震荡。宝盈策略增长基金经理表示，三季度市场将是一个反复震荡筑底态势，将保持中性仓位。长盛成长价值基金经理认为，反弹变反转需要更多表明通胀见顶、政策放松、增长企稳等信号支持，预计市场仍将在反复的政策博弈中宽幅震荡。

　　在资产配置上面，基金经理们不再一味坚守新兴产业、消费股或是周期股，而是采取灵活配置，两手抓的策略。宝盈策略增长基金经理表示，三季度将根据市场节奏变化，配置确定性强的周期股，同时配置防御性强的消费股。东吴进取策略基金经理也表示，依然看好符合经济结构调整的大消费和新兴产业，同时对周期类行业积极参与。

　　长盛成长价值基金经理表示，将倾向于均衡配置，继续关注竞争格局转好、供给端改善的传统行业，同时积极寻找估值调整到位的新兴成长股机会。工银瑞信红利基金经理则认为，良好基本面和业绩支持的公司在今年的投资机会将更加明显。