谢潞锦

　　管理部门对辖区内部分基金公司“当家人”考核的重点进行了调整，即从原先的考核规模，转向考核公司管理产品的业绩。

　　一位基金公司高管向《第一财经日报》记者表示，尽管本次考核调整的涉及面并不大，且集中在基金公司“当家人”身上，但显而易见的是，随着基金契约精神不断深入人心，各方面越来越把基金产品业绩作为解决各项矛盾的重要“抓手”，并以期在整个行业之中形成示范效应。

　　业绩权重提高

　　将考核基金公司的重点由规模转向业绩，这对于基金公司行业管理来说，无疑是一次“灵魂深处的革命”。《第一财经日报》记者获悉，尽管本次调整只是将考核高管各方面成绩之中的“业绩权重”有所提高，但其意义却在于，基金公司与中小持有人的利益正在慢慢走近。

　　众所周知，基金行业近年来被各方指摘，正是由于基金公司乃至从业人员、大股东等诸多方面的现实利益，难以与中小持有人保持一致，因此，当行情陷入低迷期时，不仅行业中出现“老鼠仓”等恶性事件，而且基金公司总给人以“旱涝保收”的印象。即便是基金行业近年来在社会责任、产品创新等诸多方面作出了努力，但还是很难令中小持有人满意。

　　事实上，包括基金行业的监管、公司治理、销售适用性等多个层次的制度设计，其最终的出发点仍然是为投资者进行理财，这实际上也是基金行业最重要的契约精神所在。偏离上述出发点，不仅会令投资者失望而归，且令行业发展陷入“无源之水”的尴尬境地。因此，提高产品业绩在考核机制中的权重，正是各项工作开展的有利举措。

　　现实环境拖累

　　上海地区某基金公司负责人向本报记者表示，目前基金行业内部已经将基金业绩放在至关重要的位置。在公司内部，一名投研人员或是一名基金经理不论在过去有着怎样的“光环”，只要近年来的业绩水平不符合公司内部考核标准，那么公司方面还是会采取严格的措施，“其目的是为了保证公司产品的业绩，也利于维护公司在中小持有人心目中的形象。”

　　从规模考核转向业绩考核，这离不开现实环境的实际需求。一位基金从业人员表示，目前基金行业出现的现象令人深思：一方面，基金行业的资产管理规模似乎已经进入了长期的停顿期，尽管各家公司在销售方面“各显神通”，但基金行业在普通投资者心目中的地位早已今非昔比。另一方面，目前基金行业处于运作状态的产品已经达到数百只，且每年都有100~200只新产品发行，撇开一些新基金发行时“赔本赚吆喝”不谈，那么多的基金产品不仅令投资者目不暇接，也让基金行业的人力配置难以“接济”。

　　协调各方利益

　　事实上，固有的机制是导致基金行业在发展之初把规模放在重要位置的诱因。由于基金行业主要依赖收取管理费用而发展，因此，做大规模是每家基金公司考虑的主要出发点。尤其需要提醒的是，经过“大浪淘沙”后，目前基金行业的梯队排名非常明显，对于中小型基金公司来说，如果没有规模，连公司的基本生存都存在问题。

　　此外，来自基金公司股东方面的压力也令其不得不把重点放在规模扩张上。就基金公司股东而言，基金规模的扩大往往能提供不错的投资回报。这种出发点，显然与基金持有人的出发点有着很大的不同。

　　应该承认，在新兴市场中出现的各种问题往往是各种条件约束所导致，正是由于存在各种利益主体的博弈，使得基金行业的治理成为一项系统性工程。不过，通过现实的探索和权衡利弊之后，把注意力转向基金产品业绩，这不能不说是很大的进步。