记者 凌薇

　　在经历了上半年的持续下跌后，尽管私募们纷纷折戟，但对下半年的行情，绝大部分的私募都相当乐观。私募普遍认为，下半年A股的运行空间将在2600-3000点。在看好的行业上面，和上半年相似，消费、医药和金融仍最受私募的青睐。

　　下半年A股将在2600-3000点

　　上半年A股跌跌不休，特别是中小板和创业板的持续暴跌，让一直偏爱中小市值个股的阳光私募遭受重创。由于私募对上半年行情谨慎乐观，整体仓位水平较高，净值下跌也在情理之中，私募整体业绩跑输大盘。

　　不过在经历了上半年的大跌后，私募对下半年的行情十分乐观。私募排排网数据中心调查显示，79.41%私募对下半年行情乐观，20.59%私募持中性态度，没有私募对下半年悲观。

　　乐观派认为，目前市场经过大幅下跌后，风险已经大幅释放，市场估值接近历史最低水平；通胀有望得到遏制，见顶迹象明显；货币政策开始出现转向苗头，下半年紧缩局面有望得到缓解。估值底、政策底、市场底三底共振的局面或会出现，下半年或会迎来较好的机会，最起码是机会大于风险。不过也有一小部分私募认为，通胀压力难以回落，大盘下半年会横盘整理，甚至不排除下滑的可能性，但由于A股估值低，下行空间不大。

　　另外私募普遍认为A股会维持着区间震荡，重心逐步上移。

　　据调查，46.88%私募认为A股下半年运行区间为2600-3000点，28.12%私募认为运行区间为2600-3400点，25%私募看2300-3200点。私募对下半年最高看至3400点，最低看到2300点，两者空间高达1100点。由于市场尚存在许多不确定性，通胀、货币政策和经济走势等不明朗，私募保持乐观的同时，对A股上涨空间保持一定谨慎。

　　消费、医药和金融最受青睐

　　上半年，私募重仓股普遍遭遇滑铁卢，仅部分私募成功捕获了热点板块，领跑私募排行榜。下半年私募将重点配置哪些板块，以期打个漂亮的翻身仗呢？

　　与公募基金空前一致看好保障性住房及相关产业链不同的是，仅有12.5%的私募看好保障房概念。私募基金青睐的行业与上半年相似，各有50%、25%和21.88%私募将消费、医药和金融行业最为下半年的重点配置对象。资源、新兴产业和地产紧随其后，各有15.63%看好，而保障房概念和制造业有12.5%私募看好。

　　消费和医药一直是私募重点配置的长线品种，自去年年底开始陷入调整，到如今已经经历了长达大半年的调整，风险基本释放充分，作为长线战略配置品种，继续获得私募青睐也就顺理成章。

　　金融、地产的估值偏低，在行情不明朗情况下，作为防御品种，是一个不错的选择。保障房是国家力推的重点项目，毋庸置疑会面临着机会，水泥、建材等早已率先启动上涨行情，相关产业链行业也受到私募重点关注。

　　下半年，私募重点关注的板块非常多，资源、制造、化工、能源、有色、水利、高铁、重组、家电、军工、科技、电子、信息技术等等都是私募关注的对象。

　　通胀6月将会见顶？

　　关于通胀的各种看法越来越让人迷惑，私募对通胀是否见顶的分歧也比较大。据私募排排网数据中心调查，42.86%私募认为通胀6月将会见顶，17.14%私募认为通胀难以见顶，40%私募持不确定态度

　　由于年内人民币升值加快和国家发改委的价格干预政策影响，这在一定程度上抑制了国内消费品价格上涨，同时去年下半年同期高基数也将拉低今年下半年CPI的同比涨幅。但由于旱涝灾害更替，导致农产品价格持续走高，通胀会有反复。6月份的CPI数值能否成为年内顶值，也就成为市场关注的焦点。

　　在CPI持续迅速攀升的过程中，货币收紧政策也紧随其后，连出重拳。下半年，货币政策会否出现转折，紧缩趋势能否得以扭转？

　　据调查，34.29%私募认为我国货币政策已经出现转折，28.57%私募认为货币政策尚未出现变化，下半年仍会维持紧缩，37.14%私募不确定货币政策的走向。

　　《投资快报》发自广州