理财周报实习记者 刘梦/文

　　今年二季度上证指数下跌了9.52%，基金产品业绩普遍下降。鹏华踏准节奏，提前调整仓位，避免了大的亏损。

　　据Wind显示，鹏华管理了6只社保基金，分别是社保基金104组合、204组合、304组合、404组合、503组合、704组合。其中，104组合进入前十大流通股股东的公司最多，有20家。

　　2011年，鹏华社保基金104组合的仓位变化明显，剔除了电子信息相关股票，对机械设备进行了增仓。

　　104组合：

　　踏准节奏 电子信息板块减仓

　　2011年初，电子信息板块由涨转跌。鹏华刚好赶上最后一波行情，在大跌之前逃离了出去。

　　社保基金104组合2010年共计出现在25家上市公司的前十大流通股股东行列中，主要分布于电子、信息技术、零售、运输、医药板块。2010年电子信息板块表现抢眼，涨幅达到47.68%。

　　2011年一季度，社保基金104组合调仓，剔除了电子信息板块的几只股票——中国联通、莱宝高科、阳光照明、航天电器、川大智胜。

　　2011年二季度，电子信息板块飘绿，涨幅为-15.81%，跑输大盘6.29个百分点。被剔除的五只重仓股均受挫，社保逃离可谓相当精准。

　　公开数据显示，原持仓5500万股的中国联通涨幅为-10.90%，跑输大盘1.38个百分点；原持仓450万股的莱宝高科涨幅-41.65%，跑输大盘32.13个百分点；阳光照明-47.07%，跑输大盘37.55个百分点；航天电器、川大智胜涨幅均为负值。

　　除了剔除电子信息板块以外，社保基金104组合还有另一大调仓动作，即增加机械设备、建筑、化工，以及造纸业的仓位。

　　2011年一季度，社保基金104组合在机械板块增仓，主要投资对象为广电运通(002152)、天润曲轴(002283)、中国船舶(600150)、山东矿机(002526)、金杯电工(002533)，合计增持1230万股。

　　机械板块2011年二季度涨幅为-11.11%，略跑输大盘。

　　“机械行业本身没有完全被挖掘出来，估值是偏低的。但是国家对这个行业的扶持力度很大，因为前景还是不错的。”一位私募基金经理对理财周报记者说，他看好机械设备下半年的行情。

　　另外，晨鸣纸业(000488)是104组合增仓力度最大的个股，2011年一季度增仓1500万股。2011年1月1日至6月22日，晨鸣纸业涨幅为-4.55%，跑赢大盘4.97个百分点。

　　404、503组合打新破发

　　年初至今，鹏华所管理的404组合、503组合打中了四只新股，但仍有三只处于破发状况。

　　步森股份2011年4月12日登陆A股，发行价为16.88元/股。截至2011年6月22日，步森股份股价为17.21元/股，浮赢30万元。

　　404组合还持有亚太科技122万股。503组合持有宝泰隆26.81万股、亚太科技122万股、三江购物21.07万股，均破发。

　　据Wind，2011年上市新股为156只，破发率为84.62%，6月情况有所好转。

　　503组合是一只“打新+重仓”的基金产品，除了三只新股以外，还盘踞于山东矿机、金杯电工两只股票的前十大流通股股东中，分别持仓130万股、70万股。这两只股票也是在2011年一季度增仓的。2011年二季度，山东矿机涨幅-13.23%，金杯电工-23.72%。

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