理财周报记者 熊婷婷/文

　　根据公开披露的资料，今年以来国泰基金社保组合账号在参与的新股首发配售方面比较稳健，参与较少，并未蒙受重大损失。二级市场投资方面，国泰社保组合一季度持股仓位有所降低，但持仓股在二季度仍有不同程度下跌。

　　打新略亏，

　　二级市场重仓股均呈下跌

　　虽然今年以来新股发行市场陷入困境，众多参与打新机构受新股价格下跌影响，损失惨重，但国泰社保组合相对比较稳健，至今未蒙受重大损失。

　　据wind数据显示，全国社保基金111、409、709组合账号管理人为国泰基金。

　　其中409组合参与5次IPO首发配售，111组合参加了4次IPO首发配售，累计获配投入资金分别为3333.74万元、3263.57万元。现今两个组合账号所持锁定期新股合计数量为3只，锁定新股市值为3324.97万元，截至6月20日，其锁定新股最新市值微幅下跌至3317.61万元，跌幅仅千分之二。而今年已过锁定期的风范股份及华锋超纤，在锁定期股价分别下跌8.54%、15.76%，相对受灾并不严重。

　　二级市场投资方面，国泰社保组合一季度较之2010年年末持仓股仓位有所减轻，但所有一季末持仓股在二季度均有所下跌。

　　根据上市公司披露的第一季度季报披露，国泰社保组合一季度持仓股包括建发股份、大冶特钢、开滦股份、山东药玻、得利斯、人人乐、阳谷华泰等。除开滦股份和阳谷华泰为一季度新上榜公司外，其他都为2010年年末在榜公司。

　　欧亚集团、扬农化工、天利高新等去年年末的十大流通股股东中国泰社保组合都有上榜，而今年一季报中国泰社保组合已经消失。其中欧亚集团在今年二季度以来下跌了3.82%，扬农化工下跌了26.33%，天利高新下跌3.6%。扬农化工的减持，显得明智。

　　以上一季末重仓公司在二级市场表现均有不同程度下跌，其中五个公司股价表现跑输大盘，跌幅最多的为山东药玻，下跌25.70%。

　　所幸的是，国泰社保组合整体仓位策略判断正确，一季度重仓公司较之2010年底都有不同程度的减仓，一定程度上减少了市场下跌带来的净值损失。建发股份、大冶特钢、山东药玻、得利斯一季度分别被减持371万股、58万股、24万股和43万股。

　　偏好批发零售，

　　金属非金属及石化行业

　　国泰社保组合的持仓股由行业分布来看，批发、零售行业公司两家，金属、非金属行业公司两家，食品、饮料行业，采掘业和石化行业公司各一家。这也是近一年多来国泰社保组合一贯体现出来的行业偏好。

　　如大冶特钢从去年开始就一直是国泰社保组合的重仓股。二季度持股增加到近442万股，三季度继续增加至508万股，年末到达618万股，直到今年一季度，才一改持续增持的趋势，转而减持。

　　而化工业则是从去年三季度开始受到国泰社保组合的青睐。譬如扬农化工则是从去年三季度开始出现，四季度增持，直到今年一季度减持。天利高新则是去年四季度变身重仓股。

　　去年四季度，批发、零售行业开始上位，建发股份、欧亚集团及人人乐出现在年底重仓名单中，虽然一季度欧亚集团遭遇减持，但是建发股份和欧亚集团仍然替批发零售行业在持仓股中稳占两席。