记者 钱妤

　　晚报讯 自4月末以来受诸多利空因素影响，市场阴跌不止，个股泥沙俱下，沪深300指数近一月累计跌幅超过6%，同期中证500指数下跌超过10%。阳光私募行业也未能幸免：全部产品中，可统计近一月收益率的788只，净值上涨者仅41只，平均月度回报率为-4.05%。根据国金证券私募基金投资策略月度统计，5月低仓者较前几月占比显著提升，说明私募历经四个月洗礼，开始展现调仓灵活的自身优势，因而在近一月相对指数表现抗跌。

　　5月份出乎预料的急跌再次打乱了私募格局，私募基金单月业绩差距达到20%以上。部分冷门私募基金凭借本月优秀的抗跌表现一举赶上今年热门私募，跻身于排名前列。 5月份公布净值623只非结构化阳光私募基金中有66只基金实现了正收益。 5月23日大跌之后公布基金净值的基金中，有13只私募基金在大跌后继续保持了正收益。这13只基金今年以来大都有不错的表现，有8只基金今年以来取得正收益，其中还不乏今年排名前十的基金。

　　5月排名第一的国弘1期收益为4.67%，国弘另一只基金国弘2期以1.47%的收益排名第4。5月排名第二的是景良能量3期，收益为4.18%，今年以来收益为13.20%，位列所有私募第6。

　　从今年调整阶段的市场来看，单纯的低仓位仍然不足以保证私募基金获得正收益。私募界中以低仓位获取绝对收益闻名的星石也未能在本月取得正收益，反而是一些仓位不轻的私募基金依靠抓准结构性机会在本月中胜出。私募基金操作上也遇到两难局面。一方面市场短期观望情绪浓重，私募整体不敢轻举妄动；而另一方面，在市场超预期下跌之后，面对可能随时来临的反弹，私募基金如果采取过低仓位也很可能带来踏空反弹的结果。