货币基金PK银行理财产品

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　　本报记者周慧、潘彧

　　当货币基金遇上流动性和收益率相当的短期银行理财产品，精明的基民们，你该如何选择？过去在加息通道下，货币基金收益会随之水涨船高，甚至赶超银行定存利率，成为广大基民追捧的香饽饽。然而如今的香饽饽遭遇劲敌，由于年内连番上调存款准备金率，让各大银行揽存压力加大，各银行纷纷主推各类短期理财产品以获取存款资源，使货基面临冲击。

　　收益率：理财产品6% PK 货基4%

　　记者发现，最近的银行理财产品是越来越“牛气”了，不但卖得特别的火，收益率也比以前上了一个台阶。作为短期现金管理工具，从去年下半年开始，货币基金的风头一直被银行的超短期高收益理财产品盖过，货基的年化收益率却有“不进反退”的嫌疑。

　　尤其是今年年初，不少银行发行的7天超短期理财产品的年化收益率屡屡超过4%，颇受投资者青睐，而7日年化收益率一直在3%以下徘徊的货币基金只能“坐冷板凳”。两相比较，基民们心里自然有一杆秤。

　　据普益财富统计数据显示，6月前两周银行已发行542款理财产品。平均每天发行45款产品以上。不仅如此，各银行在密集发行理财产品的同时，预期收益率上调更是掀起一场“价格战”，尤以超短期理财产品为甚。

　　记者发现，6月发行的14天以内的超短期理财产品，预期年化收益率普遍都超过3%，部分预期年化收益率甚至高达5%以上。中信银行在深圳发行的“中信理财快车A计划131号”13日超短期理财产品的收益率甚至高达6%。而在以前数年，能达到6%左右收益率的超短期理财产品着实寥寥。

　　相比之下，货币基金现在则逊色不少。记者从和讯基金的统计数据中发现，昨日，货币基金整体的年化收益率基本分布在2%~4%之间，最高的南方现金增利B基金7日年化收益率为4.01%，甚至无法跑赢高涨的CPI，更无法和近期的银行理财产品抗衡。

　　震荡市投资建议

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　　追求高收益可选理财产品

　　在基金公司相关负责人看来，当市场资金一旦偏紧，货币基金的收益通常会有所提升，尤其目前资本市场处于震荡市方向不明的情况下，会有较多避险资金涌入平时收益不高的货币基金，进而导致货币基金的火爆。由此看来，货币基金的热度或持续一段时间。此外，加息周期也会对货币基金的收益有所提升，促进低风险偏好的资金入场。

　　由于货币基金主要投资于定期存款、短期债券、央票等短期货币市场工具，加上这些投资工具本身具有稳定的收益，使货币基金风险较低。但是上海证券基金评价研究中心首席分析师代宏坤表示，货基的主要风险来自于通胀带来的购买力损失，如果货基的收益跑不赢通胀，那么就是损失。“目前来看，由于资金紧张，各类银行理财产品收益也挺高，加之现在市场还处于震荡周期，可以选择购买短期理财产品。”

　　广州创必承投资顾问有限公司研究发展总监布卓君则向记者表示，货币基金在购买时是没有相应的申购和赎回费用，但是基金公司会收取相应的基金管理费，而每日公布的万份基金单位收益是已经扣除掉相关费用的，所以基民们可以简单理解成没有任何管理费用，而银行理财产品则完全没有任何相关费用。事实上，银行理财产品或者货币式基金从某种程度上来说都是存款的替代物，所以投资者可以选择投资成本相对较低的品种。

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　　追求流动性可选货币基金

　　理财师李春晨提醒，理财产品一般都有一定的门槛限制，通常是5万元起步或者10万元起步，而货币基金通常门槛为1000元，相对来说门槛更低。理财产品一般在委托管理期内不能提前赎回，若要办理赎回手续将非常复杂，所以在购买时一定要注意相应赎回条款，以免一些应急资金不能及时到位。而货币基金的赎回一般需要一到两个工作日即可到账。因此，购买银行理财产品也应该量力而为。

　　“货币基金主要是一个现金管理工具，而不能作为博取收益的工具，如同一个蓄水池，老百姓有闲钱就可以随时申购，免费赎回，在有效控制风险的前提下，让投资者获得比活期存款高一些的收益，并且有较强的流动性。”从事基金管理的业内人士介绍，一般来说，股市低迷时，货基能显现较大的优势。“主要也是因为货基在所有证券投资基金中，是风险较低的基金产品。一般情况下，其风险与预期收益均低于一般债基，也低于混合基金与股基。2003年到2005年，股票市场非常低迷，银行存款利率也低，货币基金一度占到基金行业50%的比例。”

　　今年以来，市场持续低迷，面对高企的通胀，货币基金又开始回暖。虽然收益率不算太高，但是相对于熊市可能存在本金损失的危险，2%~4%的收益率也具有一定的吸引力。