马宏

　　今年A股市场普遍缺乏投资机会，即使投资最为灵活的私募基金也全面亏损。

　　私募排排网公布的数据显示，今年1-5月，国内714只非结构化的阳光私募产品，获得正收益的产品数量为102只，这意味着只有14.28%的非结构化阳光私募产品为投资者赚到了钱。

　　“根据我们统计，今年前五个月国内总计1379只阳光私募产品(包括结构化与非结构化)，取得正收益的只有207只，占比不足两成。”6月13日，国内私募研究机构——朝阳永续副总经理张子冰也向记者表示道。

　　而伴随着业绩的下滑，“产品清盘”、“发行失败”等情形在私募界不断浮出水面，有业内人士称，现在是除2008年之外，国内阳光私募最为黑暗的时刻。

　　明星私募业绩变脸

　　从私募评级机构的业绩排名来看，取得正收益的阳光私募产品不仅数量少，挣到的钱也很有限。

　　朝阳永续提供的数据显示，截至6月3日，今年以来收益率最高的产品为金诚富利1期，其前五个月盈利15.69%。

　　“今年输钱的私募，亏损比例动辄百分二十乃至三十，这其中也包括了许多耳熟能详的阳光私募。”上述业内人士透露道。

　　根据朝阳永续的业绩排名，今年以来有记录的排名垫底的阳光私募产品为时策1期，该产品为深圳市时策投资管理有限公司管理的非结构化产品。截至6月3日，其今年收益率为-40.95%。

　　“你看看，最高收益率是百分之十五多，最差的却亏了百分之四十几，一般散户都亏不了这么多，现在买阳光私募产品风险也很高啊。”一位私募产品的投资者向记者感叹道。

　　更让人感到惊讶的是，排名靠后的私募产品中，出现了很多明星私募经理的名字。

　　老牌私募——尚雅投资旗下的至尊8号亏损幅度高达26.27%(截至5月23日)，位列倒数第七。而尚雅旗下亏损幅度超过20%的产品，则有7只之多。

　　“今年目前为止，尚雅管理的38只私募产品，没有一只是盈利的。”一位业内人士告诉记者。“类似的情形只有在2008年发生过，当年他们亏损也很大，因为他们老总石波比较坚持。但听说这次亏损后，石波于近期也大幅减仓了。”

　　而位列倒数第八、第九的则是上海理成资产旗下的两只产品，理成转子1号与理成风景2号在今年前五个月的收益率分别为-25.68%、-25.59%，而在2010年，理成风景2号曾以44.71%的收益率排名年终第七名。

　　张子冰则告诉记者，根据他们的研究，国内阳光私募产品在不同年度的业绩相关性并不高。“业绩稳定性不够好，说明国内阳光私募的投资策略与思路，没法很快的适应市场的变化。但是业绩普遍下跌，确实也出乎了大多数人的意料。”

　　去年一哥今窘迫

　　据业内人士透露，今年阳光私募业绩普遍不佳，主要输在了四、五月份的市场大幅调整。“尤其是五月份，可谓哀鸿遍野。”该人士表示。

　　而根据私募排排网公布的五月阳光私募业绩排名，在过去一个月最为受伤的竟然是去年的私募“一哥”，南京世通资产总经理常士杉。

　　排名显示，常士杉管理的世通嫦娥奔月和世通8期在5月份的亏损额度分别高达14.11%、11.98%，不仅高于沪深300指数7.18%的调整幅度，当月的成绩排名更是位列倒数第二与第六。

　　“常士杉上半年成绩可谓差强人意，资金规模比去年扩大了很多，但是成绩与去年勇夺第一时相比，却大相径庭。”一位业内人士点评道。

　　在2010年，常士杉管理的世通1期，创下了年收益率96.16%的骄人成绩，因此他趁热打铁，从去年底至今新发了5只产品，但是业绩均不甚理想。

　　公开数据显示，截至6月3日，世通资产旗下的6只产品在今年无一盈利。成绩最差的世通5期，自4月11日成立以来已亏损了20.51%，而成绩最好的世通1期，也仅为-8.77%，其余四只产品今年以来的亏损额度在12.23%-19.14%之间。

　　“我觉得他业绩大幅下滑，是在意料之中的。”深圳的一位私募研究人士向记者表示道，“世通去年业绩这么好，有运气的成分。常士杉投资手法比较激进，运气好时会出成绩，但是运气不可能一直这么好下去。而且据我所知，世通的投研主要由常一个人在弄，虽然规模做大了，但投研配套并没跟上，草根气息依旧很浓。”

　　而张子冰则认为，世通今年情况不佳，可能在市场认识上出了些问题。“市场情况发生了变化，如果固执己见，不及时调整，很容易短期业绩出现亏损。”

　　但是他也强调，这波调整出乎了大多数人的意料，没必要总盯着那些曾经辉煌过但如今有些落魄的明星私募经理。“毕竟，私募的业绩普遍都不太理想，但还是超过了公募。”