曹元

　　2011年初夏，许小松没有选择和国联安续签合同，而是准备重返深圳，接替招商基金即将离职的成保良，担任后者总经理。

　　在许离开后，基金业已经呈现出史上总经理最短缺的时代。除了国联安需要寻找新一任的掌舵者，中海基金、国海富兰克林、友邦华泰、申万菱信都在通过猎头寻觅公司的总经理。并且这些公司寻找总经理的途径均是外部招聘，一时间，猎头公司分外忙碌。

　　“这些看似偶然的事件集中出现，其背后有种必然。”上海某基金公司副总经理表示，这当中有职业经理人在业内的盛行，也有职业经理人制度躲不过的困境。

　　总经理的归宿

　　三年前，许小松辞去南方基金副总一职，奔赴沪上走进了金茂大厦46楼——国联安基金，职位较之前荣升一级。在其任期中，国联安基金搬家一次，迁入星展银行大厦9楼。虽然公司租金较之前便宜，但是国联安基金的规模却在成长。2008年末，国联安资产规模52.2亿元，排名第49位；2010年末，国联安的规模增长到173.4亿元，名列61家基金公司第38位。

　　即便这样，合同三年到期后，许小松依然选择离开。从一家基金公司总经理到另一家基金公司总经理，在此之前，国泰基金总经理金旭、摩根士丹利华鑫基金的总经理于华也走过同样的路。

　　每个行业都有个金字塔，基金行业也不例外。快到金字塔塔尖时，基金公司的总经理们才发现，高处不胜寒，由于没有股权激励，这些总经理在坐上这个位置的时候，摆在他们面前的只有三条路：换个公司、离开、继续向上爬。

　　走第一条路的总经理并不多，并且需要机缘巧合。

　　2006年，中铁信托入驻宝盈基金，金旭离职。她先是担任梅隆全球投资有限公司北京代表处首席代表，2007年6月，原国泰基金总经理李春平奔赴长江养老保险股份有限公司，金旭接任，重新回到这个行业。金旭因在宝盈基金只担任了两年总经理，其对基金业的抱负尚未完成，国泰基金正好提供了这么一个平台。

　　2008年11月份，大成基金股东变更，又恰逢大摩接掌巨田基金急需掌舵人，于是于华和大摩华鑫一拍即合。

　　而许小松重回深圳也有各种机缘，一方面是招商基金总经理成保良正好离职，另一方面，许小松和国联安合同到期，而已是48岁的他也希望更多时间陪在亲人身边，此时他的亲人多在深圳。于是双方闪电达成协议。事实上，两周前，许小松和招商基金已经敲定相关事宜，但是国联安内部多数人均不清楚此事。

　　而更多的基金公司总经理则选择离开了这个行业。比如成保良，即将前往上海瑞力投资有限公司做筹备人；还有奔赴私募的，如交银施罗德总经理莫泰山，出任重阳投资CEO；原上投摩根的总经理王鸿嫔选择回家享起了天伦之乐。

　　“但更多的基金公司总经理在离开基金行业后，则不知去向，他们多是在任期间业绩做得不好的。”有基金公司副总表示。

　　如果愿意继续留在这个行业，又没有那么多机缘巧合选择新的平台的，摆在这些总经理面前还有另一条路，就是继续向上爬，目标直指更高的掌控力。

　　5月11日，嘉实基金发布公告称，王忠民因任期届满并退休，不再担任公司董事长职务。公司董事、总经理赵学军代任董事长职务。

　　或许用不了多久，易方达基金也会发布类似公告，业内也早已盛传，该公司董事长梁棠即将退休，现任总经理叶俊英接任董事长。

　　“在没有股权激励的时代，赵学军和叶俊英开创了另一种总经理的归宿，人权事权财务都在手里，虽然不能实现股权，但也将自己和公司捆绑了起来。”有基金公司人士评论。

　　职业经理人的困境

　　但对于多数基金公司的总经理而言，赵学军、叶俊英模式难以复制。这两人都有相似点，就是对公司的把控力，两人均担任各自基金公司总经理超过10年。2000年10月，赵学军加盟嘉实基金，次年4月易方达基金公司成立，叶俊英担任老总至今。其次，两人的威信和成绩让股东也难以找出毛病。嘉实基金和易方达基金是紧随华夏基金后的两家基金公司，过去两年，这两家公司都在争行业老二的位置忙碌着。今年一季度末，易方达资产管理规模比嘉实多83亿元，超越嘉实基金，成为行业第二。

　　但是大多数基金公司的总经理很难有以上两家公司的条件。不知从何时开始，基金业刮起了职业经理人之风，基金公司通过市场化手段招聘公司总裁。这让基金公司总经理的稳定性更加脆弱。2009年，华安基金和金鹰基金就曾大张旗鼓全球招聘总经理。

　　事实上，如今大多数基金公司总经理都是由市场化招聘手段获得，一个个空降兵成为当今基金业的当家人。

　　这种现象在2006年以后非常明显。2006年以来，通过市场化手段招募职业经理人的基金公司，就有宝盈基金、富国基金、国联安基金、国泰基金、华安基金、华商基金、交银施罗德、金鹰基金、民生加银、大摩华鑫、浦银安盛、鹏华基金、融通基金、泰达宏利、信诚基金、中欧基金、银华基金等十多家基金公司采用职业经理人。

　　所谓职业经理人实际上就代理人制度，它的好处就是市场化，责任跟权利对等，直接对董事会负责。无论是人事上，商业决策上，有相当多符合基金业发展的市场化行为。这些行为最后便能体现在业绩上。比如国联安、华商基金、大摩华鑫、鹏华基金等都深受职业经理人带来的好处。公司业绩、规模等都有较大提升。

　　但是，职业经理人也面临着问题，他们跟股权没有关系，稳定性比较差。基金公司和这些职业经理人往往签订的是3年、5年的协议，并详细规定了在任期间的工作要求。

　　从2006年基金业掀起职业经理人之风至今，基金公司和这些职业经理人前述的劳动合同陆续到期，多数职业经理人选择离开原公司，许小松就属此例。这也是为什么如今有众多基金公司在寻找新的总经理。

　　此外，近期新基金公司重获扩张，也让基金公司互相挖角更为频繁。