每经记者 李娜

　　博时裕祥分级债B首发当日被一抢而空，呈现比例配售的火热景象。

　　之前发行的结构债基——富国天盈也同样得到市场的热烈追捧。与此同时，近期结束发行的债券型基金首发规模也上浮不少，远远高于同期成立的偏股型基金。万家添利分级债基的首发规模超过了26亿元。

　　股债之间的跷跷板又再次上演，偏股型基金发行遇冷，而债券型基金的发行规模则是普遍走高。从过往历史来看，债券型基金持续走热，也往往是市场寻找底部的过程。2008年，熊市之中鱼龙混杂、泥沙俱下，而债券型基金也迎来了难得的大牛市。密集火热发行的背后，表明市场正在寻找底部。

　　今年以来，股指震荡走低，4月19日以来沪指更是从3067点跌至2700点附近，但底部是否探明，市场仍有分歧。国泰基金的王航认为，目前制约市场的主要因素仍然是对通胀和资金面趋紧的担忧，预计短期内这两者都难以得到有效改变，这也将对大盘持续反弹形成压制。从成交量上看，涨时无量跌时放量，市场仍在等待新的契机来消化利空因素。

　　本周，农银汇理增强收益基金、长信利鑫分级债基也将开始发行。加上易方达安心回报、建信信用增强债券基金、中银转债等多只混合债基发行，债券型基金仍然占据新基金发行的主流。

　　而根据银河证券基金研究中心统计的数据，截至6月1日，今年以来一级债基 (可打新)的平均收益仅-0.33%，二级债基(可打新及投资二级市场股票)为-0.66%，纯债基金(仅投资固定收益类产品)的平均收益为1.35%，表现并不佳。

　　历年债券基金整体负收益的现象较为罕见，今年开放式一、二级债基则过半“覆没”。

　　目前，业绩居后的几只债券基金分别是东吴优信稳健、金元比联丰利、博时稳定价值、华富收益增强、申万菱信添益宝、泰信双息双利、富国优化增强等债基。其中部分基金近日已接到不少来自银行渠道对业绩不满的询问。

　　据Wind数据统计，今年一季度，债券基金的平均股票仓位达到了9.59%，华富收益增强、富国优化增强、博时稳定价值的股票仓位均超过18%。

　　分析人士认为，正是在去年底对股票市场判断有误，过于看好股市或打新策略未变，使得上述基金在权益类资产上亏损较大，从而拖累净值。