程亮亮

　　截至5月初，剔除债券型后的QDII基金前四个月的平均收益率为3.71%，而同期A股股票型基金仅为－5.41%

　　距2007年首只QDII基金出海已经四年有余，而第一批QDII基金出海即遭遇金融危机、业绩不佳的状况还让很多投资者记忆犹新。

　　不过，由于受今年以来A股连续下跌，而境外市场相对稳健等因素影响，QDII基金似乎走出了当初刚出海时的惨境。

　　根据相关数据统计，截至今年5月初，剔除债券型之后的QDII基金前四个月的平均收益率为3.71%，同期A股股票型基金平均收益率仅为－5.41%。另外，伴随着平均收益率领先于A股股票型基金，国内的QDII产品规模也在稳步增长，QDII的全球分散风险配置功能正在逐步显现。

　　业绩趋于稳定

　　近年来，随着国内资金对境外投资需求的日益强烈，国内的QDII基金也逐步发展。相关数据显示，迄今有数据统计的QDII基金已经达到38只。

　　对此，沪上某合资基金管理公司QDII负责人昨日在接受《第一财经日报》记者采访时表示，去年以来，QDII基金整体显示出规模缩水、业绩稳定增长的态势，“即相比先前动辄百亿元以上的规模，去年以来成立的QDII基金规模都有大幅缩水。不过，规模虽然缩水，业绩增长却逐渐稳健。另外，去年以来成立的QDII的投资方向跟之前简单的股票型基金相比，产品类别也更加丰富，指数型基金无疑成为主导。”

　　好买基金研究中心最新数据也显示，截至今年5月31日，在QDII偏股型基金中，除去新成立不到6个月的基金以及被动指数型基金，纳入统计的20只QDII基金(9只第一批QDII基金和11只第二批QDII基金)近一年全部都取得了正收益，其中业绩最好的是第二批QDII中的招商全球资源，上涨达22.77%；而业绩排名末尾的长盛环球景气行业也上涨4.39%。

　　上述合资基金管理公司QDII负责人认为，之所以业绩会趋于稳定，一方面是相对A股市场，近来境外市场相对稳健；另外，部分QDII基金近来也展现出了良好的主动管理能力，不再是简单的随配置市场指数的涨跌净值跟随涨跌，而表现出超越当地市场指数、超越比较基准的配置能力。

　　分散单个市场风险作用明显

　　众所周知，和普通基金相比，QDII基金的优势在于境外投资，其可以避免国内市场的系统性风险，并且分享到境外市场成长的收益。显然，今年以来QDII的这个分散风险作用十分明显。

　　统计显示，今年以来，国内A股市场波动幅度较大，很多股票型基金的净值有所损失，相对而言，境外市场今年以来的波幅要小得多，不少QDII基金还取得了正收益。对照今年以来国内普通股票型基金指数和QDII基金指数可以发现，在不到6个月的时间里，QDII基金指数跑赢了普通股票型基金指数10%以上，在整体市场不佳的情况下，帮助投资者很好地保护了资产净值。

　　对于投资QDII基金，好买基金研究中心陆慧天认为，通过分析两个指数今年以来的走势，可以算出相关系数为-0.017，因此可以通过合理的QDII基金和普通股票型基金配置比例来消除风险。“随着出海经验逐渐丰富，整体上QDII基金的业绩趋于良好和稳定。QDII品种也已经大大丰富，新品迭出，给投资者更大的选择余地。投资人可以经由QDII基金，优化投资品种结构，分散单个市场风险，合理进行资产配置，分享境外市场资本增值的回报。”