5月26日是国内TOT诞生两周年的日子。当前TOT共发展52只产品，规模80亿元，业内人士表示，以信托产品为投资标的的TOT发展空间巨大。

　　TOT，即信托中的信托，它主要由银行、信托、券商、第三方机构发行，其操作方式是在信托平台成立一个母信托，然后由母信托选择已经成立的阳光私募信托计划进行投资配置，形成一个母信托控制多个子信托的信托组合品。据私募排排网统计数据显示，从2009年5月26日国内第一个TOT产品“平安财富·东海盛世一号”正式成立，截至今年4月末，国内共发行TOT产品52只，总规模超过80亿元。其中，2009年发行产品6个，2011年前4个月成立的产品达12只，发展速度在加快。

　　融智投资高级研究员张月介绍，TOT产品的平均年收益率在5%左右，成立一年以上的产品收益明显好于短期产品。在理财产品中，TOT产品属于收益中等但风险控制方面较强的品种，因为TOT模式通过管理人对私募机构的调查和研究，了解各款私募的投资策略和管理人的操作风格、投研团队的变化等，提供区别化的产品，并及时调整投资组合，平衡不同市场环境下的风险和收益，相对业绩波动较大的私募，TOT的收益较为稳定。

　　截至2011年4月31日，全国共发行了证券投资类信托产品1479只。其中2010年全年发行的信托产品总数达488只，2011年前4个月发行245只。以信托产品为投资标的的TOT未来发展空间巨大。张月表示，当前全球FOHF(与国内TOT相似)管理规模约为共同基金管理规模的4.3%，而国内现有的TOT管理规模占公募基金管理规模约0.4%，TOT的资产管理规模至少还有10倍以上的发展空间。

　　记者  黄晓霞