本报记者 晓晴 广州报道

　　4月A股市场呈现先扬后抑的格局，全月上证指数下跌0.57%。与3月相比未能持续上升的态势。不过，代表蓝筹的上证50指数和上证100指数略有上涨，当月收益分别达到1.45%、0.41%，但中小板指数则加速下跌达5.01%，而创业板指更是大跌将近10%，从年初至今已累计跌去19.77%。

　　可以说，4月份中小板股票的加速下跌，特别是4月底的最后一周上证指数的5连阴引起了市场的杀跌行情，由此导致阳光私募基金业绩整体下滑。

　　诺亚财富管理中心统计数据显示，截取成立3月以上，并在4月20日至4月29日之间公布净值的阳光私募，行业平均业绩亏损达到-2.82%，中位数为-2.16%，超越普通股票型和偏股混合型公募基金当月平均表现(-3.42%)。从收益分布上来看，4月份阳光私募收益区间主要集中于-5%~0%之间，阳光私募行业普遍亏损。

　　值得一提的是，4月份阳光私募产品数量继续增加，行业扩张加快。据好买基金研究中心的不完全统计，至2011年4月29日，运行满3个月的私募基金共731只，产品数目比上月增加了66只。其中，运行满一年的有432只，占到全部私募基金的59.10%；运行满两年的有226只，占到全部私募基金的30.92%。

　　三成正收益

　　统计在4月20日至4月30日之间公布净值的非结构化阳光私募产品(共576只)中，仅28.30%的阳光私募产品获得正绝对收益，较3月份的表现(47.95%)有所下降；同期超越沪深300 指数的阳光私募产品占比39.91%，低于3月份的表现(58.70%)。

　　通过对市场的几大特征指数进行对比显示，整体来看，4月市场风格持续转移，资金已从中小板块加速回撤。4月领跌板块主要集中于中小板和创业板。通过累计涨跌发现，申万50 指数今年累计已经达到5%的涨幅，不过申万中小板和申万创业板跌幅最为惨重。

　　从行业来看，信息服务类、综合、家用电器和采掘板块呈现上升态势，其余板块均出现下跌，跌幅较严重的板块有电子元器件、医药生物、黑色金属和交运设备。

　　业绩排名方面，博弘定向增发的产品当月获得净值排名的第一和第二名，分别获得 14.48%和 14.47%的正收益。诺亚财富管理中心研究员毛育敏认为，定向增发基金投资标的为定向增发的股票，定向增发在过往任何市场情况下均能超越同期指数和大多同期股票，这是由于定向增发这一类投资标的的特殊性质造成的。

　　第三名由银沙策略精选获得，当月收益为9.28%，这是一只 2010年2月5日成立的新基金。此外，在当月收益率居前二十的榜单中，同威的2只产品和民森的多只产品也榜上有名。其中，同威1期(深国投)和同威2期当月收益分别达8.17%和7.31%；而民森旗下民森F号、民森G号、民森E号、民森K号、民森A号、民森B号等六只阳光私募当月收益也分别达到了7.14%、7.06%、7.03%、6.52%、4.92%、4.69%。

　　融智投资研究员彭晓武表示，部分老牌私募4月业绩表现突出源于其对低估值蓝筹的坚守，适逢4月份地产、银行整体强势，因此其管理的产品表现相对突出。

　　私募看淡后市

　　与此同时，莫尼塔对私募基金经理最新一期调研结果显示，70%的受访对象判断5月大盘整体走势以震荡为主，30%的受访对象则对5月大盘行情持不乐观态度，短期乐观程度明显不及上月。

　　调查认为，在宏观预期力度不减的悲观预期和通货膨胀难以下降的情况下，股市将持续维持震荡格局。反映到上市公司业绩中可能只是一个时间问题。政府还将维持抗通胀的核心为主，政策紧缩还将持续。

　　而好买基金研究中心则对包括宝银、冠俊、聚益、重阳、民森等在内的上海、深圳等地的20多家私募基金公司进行了调研，调研结果表明，私募基金公司普遍认为大盘上涨和下跌的空间均有限。部分私募认为，在通货膨胀率高企阶段，市场对政策放松的预期过于乐观，若政策放松未达预期，将给市场带来调整压力。

　　在对未来6个月的市场走势判断方面，接受莫尼塔调研的60%的调研对象认为，未来6个月市场整体可以实现正增长；其他的调研对象态度趋于中性，认为未来6个月市场整体出现明显的正收益或者负收益的可能性不大。

　　在看好的行业上，受访私募基金经理目前普遍看好业绩方面确定性较高、盈利增速不错且今年以来回调较多的消费、医药类的优质公司。对估值还是相对偏高的中小板则依然普遍保持谨慎态度。另外，部分受访对象也提到在目前位置上不会参与水泥、化工板块。

　　值得注意的是，最新调研结果显示，调研对象对非周期类的偏好程度大幅上升至60%，而看好周期类的占比则回落至30%，另有 10%的调研对象表示目前在周期类和非周期类之间没有明显偏好。

　　不过，菁英时代投资总监陈宏超认为，长期来看，低估值的板块最终将走向价值回归。由于人民币升值，二季度继续看好地产、银行等大盘蓝筹的表现。

　　同威资产李驰也表示看好蓝筹股，“中国创业板股票与价值股票分头踏上价值回归路，坚信中国证券市场上流通性一流的优质大市值蓝筹股没有正溢价的怪状，一定会成为历史。”