本报记者 贾刑 北京报道

　　成立半个月亏损10%，这样的开局无异于让赵笑云栽了个跟头儿。

　　看空做多遭诟病

　　公开资料显示，截至5月6日，由赵笑云掌舵的“笑看风云一号”净值已经下降10.12%，而此时距该产品的成立日期2011年4月18日仅半个月。尽管其第一只产品尴尬开局，5月4日，赵笑云的第二只产品“笑看风云二号”基金还是如期成立。

　　对此，北京智维律师事务所主任陈晓峰向记者表示：“赵笑云过去作为所谓的股评专家，因为虚假推荐青山纸业，让投资者套牢数年之久，说明其过去触 犯了道德风险。而今，其摇身一变，成为阳光私募的管理人，由于目前阳光私募监管依然存在很多漏洞，因此，投资者在选择信托产品时，除了考量信托产品本身 外，更要对操盘者的道德修养进行充分了解。”

　　十年前，赵笑云因青山纸业一役沦为国内第一“庄托”，如今，他决计以阳光私募的方式回归A股市场，对此，坊间争议颇多，而或许他本人也未曾想到，其重回A股江湖的首场秀就遭遇尴尬。

　　公开信息显示，“笑看风云一号”受托人为陕国投，托管银行为工商银行，封闭期限为6个月，首次最低认购额为100万元。该基金于4月18日开始正式运作，目前初期建仓工作已基本结束。

　　遗憾的是，“笑看风云一号”命运不济，上市运作之后跌幅不断扩大，并由起先与大盘的同步渐渐超越大盘跌幅。

　　深圳地区一位私募研究员向记者表示：“在净值遭到重创的同时，赵笑云本人还在博客上表达对市场的看空观点，业内认为他在看空做多。”而这种看空 做多的做法也受人诟病。此外，这位研究员还向记者表示：“赵笑云新进市场，也有急于表现自己的心理，在仓位及风格上会比较激进。”

　　谁在愿赌服输？

　　在“笑看风云一号”的尴尬开局后，“笑看风云二号”基金于5月4日成立。

　　中融信托的内部人士向记者表示：“赵笑云的产品大部分是他自己找的客户，信托公司没怎么帮他卖，他利用的也是过去的一些老资源。”而记者致电陕国投方面，负责“笑看风云一号”的相关信托经理则以会议为由婉拒采访。

　　实际上，《信托公司证券投资信托业务操作指引》第二十三条明确规定，信托公司应当就第三方顾问的管理团队基本情况、从业记录和过往业绩等开展尽 职调查，并在信托文件中载明有关内容。而第二十二条信托公司聘请的第三方顾问应当符合的条件中，有这样几点：依法设立公司或合伙企业，且没有重大违法违规 记录；有合格的证券投资管理和研究团队，团队主要成员通过证券从业资格考试，从业经验不少于3年，且在业内具有良好的声誉，无不良从业记录，并有可追溯的 证券投资管理业绩证明。

　　从高调扬言回国到私募基金真正成立，十年之后的赵笑云依然没能“剪断”各方对其的争议，以至于业内还对与之合作的信托公司表示不解。不少人质 疑，既然曾被指为第一庄托，为什么还有人愿意帮其办理信托手续？是什么人愿赌服输地委托其帮助理财？难不成这两只私募基金的钱全部是赵本人的？

　　对此，全国人大财经委法案室相关人士则向记者表示：“就赵笑云一事实在不好评述，针对其过往，我并没有看到有司法机关对此进行立案、审查以及处理的消息，不然他也不可能回来还能创办私募。”