在今年的逐鹿中，去年三甲表现黯然，后起之秀则表现盎然。看着最新的私募榜单，不得不感叹：青山依旧在，几度夕阳红。

　　好买基金研究中心研究员袁方表示，私募很少能有“常胜将军”，在今年跌宕的市场风格和切换频繁的板块风格中，多变灵活的策略与操作风格正身逢其时。根据好买基金研究中心统计，2008年至2010年各年年度排名前五的阳光私募基金在登顶后，没有任何一只基金可持续出现在榜单中。

　　反观今年以来排名前五的私募基金--呈瑞1期、金诚富利1期、鑫增长、菁英成长1号和金中和西鼎，今年以来收益率分别为30.16%、29.24%、20.85%、19.94%、17.68%。冠亚军的呈瑞1期和金诚富利1期都是去年才成立的次新基金，短暂的时间还无法参考其历史业绩。去年鑫增长与菁英成长1号排名仅在50多位，金中和西鼎排名在后1/3。

　　好买基金研究中心对冠军私募呈瑞进行实地走访，探寻其今年的致胜之道。呈瑞1期的基金经理芮崑曾在上投摩根基金担任研究员和基金经理，在管理上投摩根双核平衡期间(2008年5月至2009年10月)，该基金上涨20.80%，而同期同类基金仅上涨0.53%。芮崑表示，呈瑞的选股原则，是在卖方报告的基础上加以实地调研。风控方面，呈瑞1期设有清盘条款，因此在投资时，公司内部也设置有预警线和平仓线，并严格执行，但个股层面没有止损。在去年末今年初，芮崑将主要仓位配置于中小盘，进行高频操作，一旦获取预期的收益便及时撤出，继续寻找其他标的。今年一季度以来，呈瑞一方面配置于安全边际较高的银行股等，另一方面重点关注一些"跌出来"的投资机会，在板块出现大回调时积极介入。

　　芮崑认为，2011年上半年是防御，无论是基于宏观层面还是政策层面，都担心政府超调的负作用，此外新股发行量大会担心市场资金的供应状况。对于后市，芮崑坦言，将看好今年下半年“跌出来”的投资机会。