刘兰香

　　两年苦盼后，外资银行分食规模达2.4万亿元的公募基金“蛋糕”或为时不远。

　　作为刚刚结束的中美战略与经济对话成果之一，中国承诺将允许外资行进行公募基金的代销和托管。早在2009年下半年，就曾传出监管层将放行外资行进入这一市场的消息。

　　“我们一直都在很积极地为这一市场的开放做准备，监管层也表示过支持，但目前还没有具体政策出来。相信接下来步子会加快一点，但具体怎么做我们还要等监管层批准。”东亚(中国)财富管理部门一位人士5月11日表示。

　　外资银行加入基金销售阵营，或许能够给正在遭遇发行困境的基金公司带来一抹曙光。一位基金公司人士亦认为，在具体政策未明朗之前，“允许外资行代销和托管基金对国内基金销售市场会有什么影响还不好说，不过对于扩大基金的销售渠道而言肯定是件好事。”

　　预热接触

　　中国目前已有60多家基金公司，管理资产规模约2.4万亿元。目前的基金销售渠道中，银行仍占据主流，占比超过60%，基金公司直销在30%左右，券商等不到10%。

　　“渠道为王”的背景下，银行在与基金的博弈中无疑有强大的议价能力。业内人士介绍，目前业内的潜规则是，新基金的认购费收入全部归银行，老基金的申购赎回，银行亦有分成。另外，银行还以客户维护费的名义(业内称“尾随佣金”)从基金管理费中分一杯羹。

　　天相投顾数据统计显示，21家基金公司旗下243只基金(剔除未公布尾随佣金的基金)2010年支付的尾随佣金达到21.11亿元，而这些基金的当期管理费为130.84亿元，尾随佣金占管理费比例达到16.13%，2009年这一比例为15.24%，2010年同比提升了0.89个百分点。

　　除认购费和尾随佣金外，银行还可从基金管理公司获得不菲的基金托管收入。天相统计数据显示，2010年基金管理人共获得302.19亿元的管理费收入，同期基金公司向14家托管银行支付了53.28亿元的托管费，均相比2009年有所上升。

　　自2007年获准本地注册法人银行以来，外资行的个人银行业务主要集中在理财和个人存贷业务，基金销售业务一直未放开。面对如此诱人的“蛋糕”，外资行自然跃跃欲试。

　　“不仅仅是我们行，我所知道的一些主要外资行对这件事都很积极，也做了很多准备，只等监管层放行。”上述东亚银行人士表示。

　　“代销国内的公募基金，是目前花旗(中国)消费金融领域唯一需要补充的环节。”花旗银行(中国)副行长、消费金融业务总裁石安楠曾公开表示。

　　“作为规模比较大的基金公司，我们也与一些外资行进行过接触。现在主要是进行前期的预热与沟通，还是要等代销资格放开，才能谈具体的业务合作。”上述基金公司人士称。

　　短期难崛起

　　尽管中美战略与经济对话已经释放出明确信号，但业内人士认为，即使外资行未来进入国内基金销售和托管市场，短期内亦难有大的作为。

　　“银行代销基金这块，基本上还是五大行占据主要份额。”一家外资行北京分行人士坦承。

　　外资行代销基金“已有准备”

　　银行网点的多少对于基金销售至关重要，而这恰好是外资行的短板。以在中国拥有最多网点的外资行汇丰银行为例，虽然已在内地布下108个网点，但仍连工行的1%都不到。

　　不过，上述外资行人士均认为，这一缺陷或可通过加大网上银行销售的力度加以弥补。基金业内人士亦指出，外资行拥有更多个人高端客户，使其在代销基金时针对性更强。

　　除基金代销外，基金托管市场亦有望向外资行放开。但根据证券投资基金托管资格管理办法，基金托管行的条件包括最近三年净资产不低于20亿元，专门设立基金托管部门，拟任高级管理人员符合法定条件等多项规定，外资行要搭起成熟的基金托管框架仍需时日。

　　一般而言，基金的代销和托管业务是相辅相成的。尽管目前已有15家银行取得了托管牌照，但四大行尤其是工行和建行占据了绝大多数市场份额。据基金互动网统计，工行和建行托管基金数分别达264只和229只，最少的广发行托管基金量仅1只。托管费亦是大行遥遥领先，2010年工行托管费收入15.46亿元，建行托管费为14.12亿元，合计占六成以上。