高通胀阴影挥之不去和政策调控存在较大不确定性

　　■新快报记者 强燕

　　4月份主导市场的仍是估值修复行情，中小板、创业板皆受重挫，在4月份的最后一周一度还出现普调行情。5月份市场行情会怎样演绎？私募排排网日前发布的阳光私募5月份调查显示，与4月份相比，在高通胀阴影挥之不去，政策调控存在较大不确定性的背景下，私募心态明显转淡，看涨私募在减少，看跌私募则大幅增加，不过，在持仓策略上私募并不特别悲观，计划以半仓以上应对5月市场的占到近七成，而在重点配置对象中，大消费又重回私募视野。

　　防御心态占主流

　　据私募排排网统计，看涨5月行情的私募为22.22%，比上月下降16.02%；看跌私募则较上月增加了15.7%，为33.34%；认为会横盘整理的则基本持平，为44.44%。总体上，私募情绪趋于谨慎，但并不过于悲观，以防御心态为主。

　　看涨私募对后市乐观的原因在于，目前市场的整体估值偏低，后市回调的空间不大，经济会维持向上的趋势，经过前期的大幅下跌后，市场的风险已经得到了释放，部分个股已经具备很好的投资机会，市场有反弹的需要。

　　对5月行情悲观的私募主要认为，在当前的宏观环境下，股指上行的空间可能继续受到来自于宏观政策面的压力，而蓝筹股经过持续的上扬之后，已基本反映了一季报业绩高增长的预期，短线再度上扬缺乏新的条件，信贷紧缩力度超预期，IPO扩容在继续，大小非减持热情不减，输入型通胀不可忽视，经济有下行的风险，大盘维持弱势的可能性大。

　　近半私募持中性态度，他们认为在上有基本面、政策压力，下有估值及资金支撑的背景下，市场将维持箱体振荡整理格局，结构性机会仍值得期待。

　　从持仓计划上看，私募对5月的行情也不是特别悲观，69.44%私募表示半仓以上操作，仅2.78%私募仓位会维持30%以下，50%-80%仓位私募仍然是主流，为58.33%。不过，相较4月，计划将仓位维持在30%-50%的私募大幅增加。

　　大消费强势回归

　　4月，估值修复的蓝筹和主题投资的机会明显，水泥、钢铁、有色及银行等板块个股都曾出现过阶段性的机会。5月，私募会看好哪些板块的投资机会呢？

　　私募排排网研究员陈伙铸根据收回的调查问卷分析指出，大消费和银行成为私募重点关注板块，分别有44.44%和30.56%私募看好，新兴产业、医药、二线蓝筹、资源和地产也受到了私募的青睐，各有22.22%、19.44%、16.67%、16.67和13.89%的私募作为重点配置对象。