长江证券

　　上周基金市场表现

　　上周各大类基金均出现下跌。从分类来看，仅27.31%家普通股票型基金都上涨，普通股票型基金总平均涨跌幅度为-1.639%。60%的债券型基金上涨，债券型基金总平均涨跌幅度为0.77%。24.55%混合型基金都出现下跌，混合型基金总平均涨跌幅度为-2.20%；指数型基金几乎全部上涨，指数型基金总平均涨跌幅度为4.58%。保本型基金、封闭式基金、QDII基金平均涨跌幅度分别为0.55%、0.06%、1.34%。涨跌只数比例分别为80.00%、59.65%、67.86%。

　　本周配置建议

　　上周股市整体下跌，小盘股跌幅大于大盘股。虽然大盘蓝筹股为标的的指数基金有略微涨幅，但是我们认为当板块走势非常紊乱，市场风险很大；市场情绪略显悲观。在股市低迷的情况下，偏股型基金投资风险较高，我们建议投资者降低对于偏股型基金的配置力度。

　　对于债券市场，五一加息预期未兑现，债市延续僵持。节后资金回流和经济数据放缓预期下， 或将呈现红五月的回暖行情，但是收益率下行空间不大。而节后仍处于观察期，4月末期市场对于5月初已有加息预期，然而劳动节最后一天央行并未如期加息。在这样的前提下，预期不兑现则债市系统性机会很难提前来临，因为总还要加息以对付濒临失控的通胀，建议投资者继续谨慎配置。不过，由于当前偏股型基金风险很高，债券型基金仍可以继续作为一种配置选择。