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好买：私募基金整体再度跑输指数

http://www.sina.com.cn 2011年04月18日 17:51 新浪财经

　　——2011年3月好买·中国对冲基金指数报告

　　截止2011年3月31日，好买·中国对冲基金指数(Howbuy China Hedge FundIndex，简称HCHFI)成分基金为146只，指数点位为1644.44点，今年以来(截至3月底)下跌2.61%，指数成立以来回报率为64.44%。

　　以下是好买·中国对冲基金指数基期以来与沪深300指数走势对比图，其中沪深300指数起始点调整为HCHFI的起始点位。

好买·中国对冲基金指数(HCHFI)走势图

　　数据来源：好买基金研究中心，数据截止日：2011-03-31。

　　一、

　　短期业绩表现(近一月及今年以来)

　　2011年3月，沪深300指数微幅下跌0.50%，好买•中国对冲基金指数本月下跌2.20%，比沪深300指数回报率低1.70个百分点。

　　2011年3月，共有146只阳光私募基金入选好买•中国对冲基金指数。成分基金的月度平均收益为-2.25%，最高和最低月回报率分别为5.99%和-10.87%，极差为16.86个百分点，3月成分基金年化收益标准差为8.99%，较2月下降约2个百分点。3月份只有29只基金获得正收益，68只基金战胜本指数，占比分别为19.86%和46.58%。

3月份收益排名靠前的产品

　　数据来源：好买基金研究中心，数据截止日2011-03-31。

　　二、

　　中期业绩表现(近一年)

　　最近一年，沪深300指数下跌3.66%，而HBHFI上涨2.09%，其最高和最低月回报率分别为6.17%和-4.52%，相差10.69个百分点，HBHFI最近一年年化下行波动率为8.71%，Sortino比率为-0.03。

　　截止2011年3月31日，超过1年历史业绩记录的成分基金有97只，其最近一年收益率平均值为6.26%，最高值和最低值分别为43.22%和-22.60%，相差65.81个百分点。其中，60只基金获得了正收益，55只基金战胜本指数，占比分别为61.86%和56.70%。近一年回报率最高的产品仍然是展博1期，净值增长43.21%，其次混沌2号和华宝1号收益均超过34%。

　　从近一年HBHFI与沪深300指数走势图来看，好买·中国对冲基金指数整体上战胜市场，且波动性明显低于沪深300指数。

　　三、

　　长期业绩表现(近两年及以上)

　　截至3月底，HBHFI指数成分基金中存续期在两年及以上的阳光私募基金有37只，近两年平均收益率为47.32%，年化回报率为21.38%。37只基金中仅1只产生负收益，表现最好的精熙1期两年累计回报128.29%，云程泰1-2期、乐晟股票精选的收益率均超过了100%。

　　HBHFI近两年年化下行波动率为9.70%，Sortino比率为1.39；最近三年的累计回报率为11.76%，下行波动率为15.08%。自基期(2006年12月)以来年化下行波动率为15.74%，Sortino比率为0.73，最高与最低月度回报率分别为14.30%和-13.66%。

　　从HBHFI指数收益图可知，HBHFI指数自2006年12月以来累计回报率为64.44%，超越了同期沪深300指数收益，在中长期战胜了市场。