深圳商报记者 李 玲

　　公募基金尾随费用从去年以来大幅提高，业内戏称公募已经沦为银行打工者。而近年来规模急速扩张的私募，近期似乎也面临着这种遭遇。记者在采访中了解到，随着私募产品、规模的不断扩大，现在对银行渠道的依赖程度越来越高。而具有渠道优势的银行动辄数百万的收费，也令中小型私募望而却步。有业内人士认为，从今年行情来看银行收费、分成仍在水涨船高，公募基金的今天或许就将是私募基金的未来写照。

　　银行收费水涨船高

　　银行渠道信息显示，目前在售及排队的私募机构不在少数，发行渠道供不应求的局面，令私募发行费用水涨船高。

　　据深圳某私募人士介绍，目前各家商业银行在销售管理型产品时所提取的费用名目繁多，其比率是相对较高。以一个5000万左右规模的产品为例，募集成功后银行的收费在150万元到500万元之间。

　　但记者在采访中了解到，上述收费针对的是规模较大的私募基金，而对于一些并没有什么名气的草根私募来说，则没有那么容易。某私募人士透露，深圳某股份制银行深圳分行由于客户群质量较高，历来是私募的争抢之地。但其收费也极其高昂，最高的甚至要收取其七成以上管理费收入，收益分成另计。

　　上海某大型私募基金副总则表示，其实银行收费高低最后就是一个谈判的结果，最终是否接受还要看私募基金本身。对于私募基金来说，客户资源是最缺乏的，牺牲一点眼前的利益换取更大的发展也是一种选择。

　　沦为银行操盘手？

　　经过一年多的发展，私募TOT的发展已经颇成气候。据私募排排网统计，截至2010年底，商业银行、信托公司、证券公司以及第三方机构，已经为市场供应了39只TOT产品，今年以来成立的此类产品也已超过了20只，绝大多数都取得了正收益。但也有业内人士认为，银行目前做大的私募主要依靠银行的TOT产品，也就是成了银行的一个操盘工具而已。

　　公开信息显示，规模最大的TOT产品几乎都是商业银行产品，规模均在10亿元左右。而信托公司、证券公司等普遍规模较小，最大的仅有几亿元的规模。为了扩大公司规模，很多私募都热衷于参加此类产品。

　　但某私募基金经理表示，该公司旗下产品几乎都参加了银行的TOT产品，虽然规模得到了一定的发展，但是随之而来的也有很多问题。他认为，首先此类产品是由多只私募产品构成的，单只产品的业绩无法显露，做的好投资者也不会知道。从这个角度看，阳光私募仅是银行的操盘手之一。其次，一般此类产品的存续期都是一年，很多投资者因此而养成了思维定势，产品一到期根本不会选择继续投资。其实从这个角度看，阳光私募因TOT而带来的发展也只是暂时性的。

　　北京某私募相关负责人则表示，从私募基金发展阶段来看，目前比发展规模更重要的，应该是争取较多的客户资源。如果长期依赖此类产品，从长远来看确实可能沦为银行的操盘手。