理财周报记者 熊婷婷/文

　　社会责任投资是很新的东西，任何投资也都可能犯错误，我们是希望能够去做这样一种对社会有益的尝试

　　17头生猪的肥瘦问题，引发前所未有的全国性大波澜。

　　舆论的连锁反应，波及养猪户、著名公司双汇，然后是金融机构，最后是庞大的基民群。人们把双汇的社会责任问题，及倡导社会责任投资的兴业全球基金，作为核心焦点置于风口浪尖。

　　如果存在即合理，那么此次以小博大的争论本身，就凸显了中国资产管理行业的特殊生态，尤其是“社会责任投资”在中国土壤中究竟能否，以及如何生存的问题。

　　“瘦肉精”事件两周之后，兴业基金两位高管首度接受媒体专访——分管公募业务和投资的副总经理杜昌勇，金融工程与专题研究部总监辛曌。理财周报愿与读者、金融同行一道，将话题继续引向腹地。

　　双汇事件进展好于预期，仍然维持一个跌停板估值调整

　　理财周报：双汇事件的处理现在进展到什么阶段了？

　　杜昌勇：日前农业部发布了一个文件公布了检验结果，最终进入猪肉生鲜市场的疑似案例只有六个。这个情况是比我们自己预计的都要好的。

　　其实整个产业链都应该加强管理。以前农业部是规定1%－4%的抽检率，双汇过去是4.5%的抽检率，现在双汇是全检，以保证每头猪都不出这种问题。

　　理财周报：现在兴业全球基金仍然看好双汇发展？

　　杜昌勇：总体而言，我们对大宗消费品是看好的。从对双汇本身而言，我们会不断的跟踪，短期的风险是有的，但是长期我们还是看好这个行业，关注这个行业的龙头公司。

　　理财周报：你们怎么看待华安基金对于双汇发展按照两个跌停计算的估值？停牌期间你们的估值会不会做出调整？

　　杜昌勇：现在大多数持有双汇发展的基金公司选择了一个跌停，华安选择了两个跌停，这是基于大家对双汇发展不同的判断，我觉得都是合理的。我们目前仍然认为一个跌停板的调整是合理的，暂时不会再调。

　　理财周报：囚徒困境在此次事件中，究竟会不会存在？

　　杜昌勇：这涉及到大家出现一种非理性的恐慌。假设你的估值是高估的，大家不断去赎回，那么对于留下来的持有者来说，是有问题的，如果估值的确调整到合理的价位，那么就不存在这情况。调整到位后，再加上赎回费用，其实是不划算的，如果持有人对管理人的判断没有出现变化，那么我就不建议在这个时候赎回。

　　赎回压力的确存在

　　理财周报：有消息显示有单只基金遭到了机构客户16亿的赎回，向你们求证一下是否属实。另外现在持有双汇发展的基金真实的申购赎回情况如何？现在赎回对其他基金波及情况如何？据交流，业内不少之前持有兴全旗下基金的持有者都选择了赎回。

　　杜昌勇：具体的数据我们会在年报季报中披露。相关基金的赎回肯定是有的，其他基金现在处于正常的申购和赎回的状态。即使有十亿的赎回，对于我们的基金体量来说也不构成太大影响，更加不会牵涉到流动性。

　　需要澄清的是，我们并没有出现延迟支付和暂停赎回的情况，延迟支付和暂停赎回都是需要公告的。

　　另外，我们用自有资金申购，第一是因为我们的确看好未来的情况，第二是事情发生后，说再多是没用的，还是要用实际行动来表明我们和我们的持有人是站在一起的。

　　理财周报：有银行的理财部门提醒客户持有风险，而兴业全球基金有没有对持有人做过风险提示？

　　杜昌勇：首先，我认为这种提醒属于一种非理性恐慌，事情没有这么严重。我们一直秉承对持有人负责的态度，在2007年我们给持有人发布风险提示函，是因为基于我们的认识，当时的确泡沫比较严重。同样是我们一批人在管理这个公司，我们认为对此次事件的判断是的确有短期风险，但是长期仍然看好。不存在说我们力挺公司，忽视持有人的情况。

　　理财周报：我们做最坏的假设，如果双汇发展复牌后真的出现两到三个，甚至更多的跌停，兴业全球基金将面临怎样的情况？

　　杜昌勇：我们的判断是不会出现这种情况。最严重的例子是三聚氰胺事件。最多达到四五个跌停，到了低点之后又是天天涨。而且三聚氰胺和瘦肉精事件本身还不同。

　　社会责任投资，并不能完全避免错误发生

　　理财周报：你们提到在处理双汇事件中，是选择用股东倡导的方式进行社会责任投资，可否举例说明，如何通过股东倡导的方式使得管理层向好的方向发展？

　　杜昌勇：社会责任投资主要包括三方面：消极筛选、积极筛选、股东倡导。拿双汇发展而言，在上次的招投标过程中，许多的流通股东就投了否决票，这就是一种倡导。包括民生银行的融资方案更改，也是和大量的流通股东沟通后的结果。这次我们没有选择用脚投票，而是选择股东倡导的方式。

　　理财周报：这次双汇事件出现以后，你们有没有敦促他们做一些事情？

　　杜昌勇：企业在目前这个阶段，首先是要把问题搞清楚。问题到底有多大，出在哪儿，沟通下来，目前双汇主要的精力还是在这儿。作为股东而言，我们也会保持密切的跟踪和联络。

　　辛曌：社会责任投资也有一个产业链的概念。首先上市公司得是一个优质公司，这需要证券公司在上市环节把关，再就是交易所和中间机构、媒体，然后是基金公司。应该是整个产业链共同推进一个社会责任投资，基金公司单独的力量是有限的。

　　理财周报：在这个产业链尚未成熟，土壤还不具备的时候，做社会责任投资会不会比较理想主义，具有一定的风险呢？

　　辛曌：其实我们最开始也有考虑过这种现状。根据我们的研究，其实我们现在和美国上世纪二三十年代非常像，但是美国现在越来越好，我相信我们的社会生态环境也越来越好。

　　而且社会责任投资是很新的东西，任何投资也都可能犯错误，我们是希望能够去做这样一种对社会有益的尝试。

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