经过大盘3月份的窄幅震荡后，虽然看多的私募比例仍超过三成，但较3月数据增长较少。反倒是看跌的私募比例由上月的3.34%增长到了17.64%，显示私募对4月行情的判断上分歧明显加大。  

　　□快报记者 刘芳

　　私募信心下降

　　回顾3月，63.33%的私募认为市场会维持震荡，看涨的私募为33.33%，仅有3.34%私募看跌，而市场的走势也印证了大部分私募的观点，维持窄幅震荡。但其间个股行情可观，部分私募也成功捕获个股行情，净值大幅上涨。据私募排排网研究中心调查，对于4月，私募看涨看跌的家数都有所增加，38.24%私募看涨4月行情，比3月略微上升，但看跌的私募大幅增加，为17.64%，认为维持震荡行情的私募比例大幅下降，显示私募间分歧加大。

　　虽然私募4月看涨比例仍占多数，但看跌比利增长幅度远远大于看涨比例增长幅度，显示出市场信心较3月有所下降。

　　私募排排网旗下的融智投资将私募基金经理对A股的信心指数分值区间设定为[0,200]，其中100为信心指数的临界值，显示悲喜双方持平。信心指数大于100表明私募基金经理对未来一个月市场走势乐观，越接近200状态越乐观；信心指数小于100表明私募基金经理对未来一个月市场走势悲观，越接近0状态越悲观。而据最新调查数据显示，2011年4月融智·私募基金经理A股信心指数为107.4，置于临界点以上，显示乐观派仍稍占优势。但4月私募基金经理信心指数较上月下降12.8点，降幅为10.65%，表明私募对4月A股市场乐观的同时，信心较3月下降。

　　担忧政策紧缩

　　3月，在紧缩预期和海外市场困扰下，A股久攻市场3000点不过。而在4月里，通胀和货币政策仍是私募心头大患，82.35%私募认为货币政策是决定市场走势的最主要因素，70.59%私募认为通货膨胀仍将左右市场。

　　据私募排排网研究中心调查显示，私募对货币政策的判断分歧较大，38.24%私募认为紧缩力度会进一步加大，29.41%私募认为不会进一步紧缩，而32.35%私募持不确定态度，认为紧缩力度会进一步加剧的私募占比最多。

　　看好金融股

　　不过，尽管私募对4月的信心指数有所下降，但个股行情依然可期。

　　3月里，市场题材股大出风头，牛股频出，与此同时，蓝筹逐步走强，周期性行业开始进入机构法眼。据私募排排网研究中心调查显示，私募在4月配置上也出现这种现象，金融、地产等周期性行业成为私募重点关注的对象。55.88%私募看好金融股的投资机会，房地产和钢铁也各有14.71%私募看好。众多私募认为市场可能会出现阶段性的风格转换，周期性个股存在估值修复机会，低估值是最大的吸引力，而低估值的银行也顺理成章成为了私募的首选。此外，凭借估值和成长性优势，装备制造成为私募看好的第二个品种，共有32.35%私募看好。

　　与周期性股票4月受青睐形成鲜明对比的是，新兴产业、消费、医药出现了较为明显的被抛弃趋势，被看好比例较3月大幅下降。私募排排网研究员陈伙铸介绍，新兴产业、消费和医药3月被看好的比例分别为53.33%、40%、30%，但到4月调查时，上述比例分别被调至23.53%、11.76%和14.70%。“特别是消费和医药，高估值是被阶段性抛弃的重要原因，而私募预期风格转换的出现也是三大行业阶段性受冷落的原因。”

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　　阳光私募产品

　　今年已发行123只

　　随着一季度股市向好，私募发行市场再度爆发。截至3月末，今年以来在国内各大信托公司平台上成立的阳光私募基金新品已经达到123只，总发行量接近去年全年发行总量的三分之一。

　　据了解，1月份阳光私募基金68只的发行量更是创下历来单月发行量的最高纪录。2月份和3月份发行量虽因节日因素有所消减，但发行数量也接近去年单月的平均水平。值得注意的是，联华信托成为今年以来仅次于中信信托、外贸信托的第三大私募发行平台，堪称信托发行平台中的最大黑马。该公司结构化与非结构化私募基金产品发行共计18只。

　　记者在查阅联华信托网站时发现，联华信托在阳光私募的发行方面虽然起步较晚，在2010年初时才开始发力，但势头却相当迅猛。目前该信托公司平台上的阳光私募接近70只。以发行数量计，可排在国内信托公司中的第7名，已经超过了国内老牌的私募基金发行平台平安信托。

　　据深圳某私募人士表示，联华信托最大的优势是在证券账号的价格上。他此前在咨询过各家信托公司时发现，中融信托、中信信托等排名靠前的发行机构的账号保底要价均不低于200万元，而联华信托最低可至120万元。《证券时报》