罗伟广：房地产需要价值重估 周水江：3000点不会有什么压力

　　理财一周报记者/蒋颖博

　　3月26日，由私募排排网主办的“第五届私募基金高峰论坛”在深圳隆重举行，会上多位阳光私募大佬表示对后市比较乐观，甚至有个别阳光私募看涨行情“将延续至2012年”。

　　多位阳光私募看好后市

　　连续两年获得最佳私募的广东新价值投资总监罗伟广表示，市场真正的机会来源于估值的重估，而不是来源于基本面的变化。基本面的变化是渐进的，但估值可以在半年内发生翻天覆地的变化。

　　“真正大的机会来自于对行业的重估。高铁已经重估完了，建筑现在要重估，跟保障房建设相关的已经开始了，比如之前提到的商业地产，万科也可以，它已经不单单是房地产业，它还是制造业，规模生产成本低，制造业的估值是10倍，房地产现在估值不到10倍，存在重估的机会。风电、锂电池、太阳能等一系列的产业链都存在投资机会。”罗伟广称。

　　而今年的新秀常士杉在主题演讲上妙语连珠，他认为目前市场处于结构性牛市初期。目前上证指数第一压力位在3300点，第二压力位在3500点，如果突破3500点，今年有可能见到4000点。

　　瑞天投资李鹏对目前市场偏乐观，他认为，市场之前一直对流动性有担忧，但从目前一些艺术品市场、玉石市场等看，泡沫还是很严重，感觉不到资金面的紧缺。去年“国十条”以来，房地产资金的分流也给流动性提供了很好的资金供给。居民储蓄存款超过了A股的流通市值，真正意义上的储蓄搬家，2006年、2007年还没有开始，只是企业的钱流入市场。而储蓄搬家在未来可能会真正地出现， 房地产调控后，实体资产的配置会下降，资本市场金融性资产的配置会增加。

　　李鹏表示，通胀仍处于高位，但处于可控的状态。目前最大的影响因素不再是CPI，而转移到经济增长上，今年经济的增长肯定是自下而上的企业增长，随着投入、盈利模式的变更，提升企业盈利水平、放宽民营资本的投资限制、引导资金流出房地产并流入各行业，更在一定程度上促进了我国经济的发展。

　　重阳投资的陈心透露，目前市场对通胀的预期可能过分悲观，这轮通涨的主要成因是成本推动，供给从长期看不太会出现短缺。从日本和韩国的经验来看，在经济高速增长末期，股市都会出现暴涨，因此我们对A股中长期走势要有信心，投资方向上可关注真实成长性被市场低估的龙头类公司。

　　广东斯达克投资总经理黎仕禹提示投资者，“两会”上社保资金提出要加大投资股市的力度，这是个积极信号，但是很多人忽略了，可以在年报中找社保基金参与的个股机会。

　　关注四大新支柱产业

　　在本次私募大会上，最乐观的要属尚雅投资的石波，石波认为2011年市场系统性机会并不太多，但他看好高端装备制造、太阳能装备以及LED装备制造的投资机会。他说，“装备制造业有强大的基本面支持，又受益于劳动力成本上升、机械化普及，市场将会有一轮估值修复行情。”

　　石波还表示，要关注今后十年内逐步转变为经济支柱的“四大新支柱产业”。这“四大新支柱产业”即《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》中明确提出要走向“支柱化”的节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业。第一是电池行业，预期五年时间内，行业价值将会翻70倍，但全世界都没有为这个行业做好准备。第二是节能灯，2012年以后，欧洲、日本将全面取消白炽灯。第三是通讯行业，3G在日本渗透率为90%，在美国为50%，2010年中国卖了3000万部3G手机，预测五年之内将增长50倍。

　　明达资产的刘明达认为，在投资机会的选择上，关键是要“听政府的话”、多研究“十二五”规划和中国经济社会发展的趋势。他认为中国高达50%的工业经济占比明显偏好，西方发达国家工业经济占比一般只有20%左右，而中国服务业仅仅40%的占比必然会不断扩大，西方发达国家的服务业占比一般都在70%～80%之间。股市投资中应该顺应这种结构的变化。

　　西域投资周水江也表示，在上冲一段时间后，指数还是会回调，但再跌也不会跌破2800点。“指标股如银行股去年市盈率是13倍，今年就七八倍了，已没有下跌的空间。估计会有一波冲高，3000点也不会有什么压力。”

　　周水江表示，在这个过程中每个板块都会有一些潜在的机会，特别是一些小市值、有故事的公司值得进一步去挖掘。“整个二季度，我看好资源类、新兴产业、大消费、通信类，其中特别看好通信行业。‘十二五’期间通信行业的投入非常明确，且该行业又非常稳定，会是未来两三年最有确定性的一个行业，会被市场关注，通讯行业是有机会的。”