记者 高丽霞

　　基金业有“奥斯卡魔咒”：此前表现很好的基金，往往在下一年的第一季度出现较大幅度的调整。今年以来各基金产品的表现，也走不出这个怪圈。基金一季度的业绩即将揭晓，截至目前，基金的业绩排名与去年相比，出现了较大的挪移。

　　随着基金2010年年报的陆续公布，一季度表现优秀的基金对后市的看法或许对投资者更有参考价值。截至目前，在排名前十的基金中，披露年报的主动型基金包括景顺长城能源基建以及鹏华价值优势。前者基金经理余广认为，A股市场处于底部区域，特别是大盘蓝筹股估值处于历史低位，市场下行风险有限。未来在仓位以及组合结构上的策略将较为积极，重于选股而并非择时。而后者也指出大盘股、特别是周期类股票的相对估值优势较为明显，至少从风险防范的角度看继续调整的空间相对有限。

　　指数基金整体表现优秀

　　还有三个交易日，基金一季度的业绩就将揭晓了。目前一季度的业绩排名已出轮廓，易天富统计数据显示，在535只具有可比数据的偏股型(包括开放式及封闭式、股票型及混合型)基金产品中，截至3月25日，取得正收益的产品有323只，占比达到了60%。

　　南方隆元产业主题暂时以11.81%的收益率位居第一，其次是景顺长城能源基金，今年以来的收益率为10.88%，排名前六的产品还有长城品牌优选、鹏华价值优势、博时主题行业、银华领先策略。

　　与以往不同的是，今年以来基金产品的业绩相当接近，收益率在3%以上的产品多达172只。其中收益率在3%-4%的产品就有52只，收益率在4%-5%的产品就有47只。

　　采取被动化投资的指数基金，在今年的震荡市场行情中表现抢眼。具有可比数据的92只指数型基金中，仅有华夏中小板ETF收益为负，其余91只指数基金今年以来均录得正收益。92只指数基金今年以来的平均收益率已经高达4.77%。

　　业绩排名大变脸

　　由于市场热点的迅速转换，以及众多不可预料事件的发生，如日本地震及其引发的核泄漏事件，利比亚的战火也为市场增加了些许不安因素，通胀和宏观紧缩政策交互作用仍在制约市场的表现。去年重配小盘股和新兴产业的一批基金陷入被动，这也使得很多去年业绩突出的基金今年一季度普遍遭遇滑铁卢。

　　去年的冠军产品——华商盛世成长，截至目前亏损2.88%，在同类型的基金产品中居然排到了倒数五分之一的行列。

　　从华商盛世成长的2010年四季报情况来看，股票仓位从三季度末的79.38%上升至四季度末的86.57%，其间重点增持周期股，特别是加仓地产股和金属类个股，增持时间主要是在12月下旬。但是从2010年12月底开始，中小盘股票开始进行了大幅度的调整，华商基金也因此承受了较大的损失。

　　去年表现较好的天冶创新先锋，今年业绩也出现了较大幅度的下跌。2010年该基金排名第9位，然而今年以来却亏损1.63%，在同类型的基金中排到了后30%。信达澳银今年业绩也出现了大幅的下滑，由去年的排名第十，下滑到了目前同类型基金中的后50%。

　　绩优基金：看好大蓝筹

　　纵观今年以来的各类型的冠军品种，基本上都对当季的热门品种进行了前瞻性的布局。对今年接下来的市场和行情，这些绩优基金经理有的判断和看法对投资者或许更有参考价值。截至目前，景顺长城能源基金、鹏华价值优势基金两只分列第二、四位的基金均披露了各自的年报。

　　与四季度的看法相同，余广仍坚定认为目前A股市场处于底部区域，特别是大盘蓝筹股估值处于历史低位，市场下行风险有限。在日前公布的年报中，其表示，A股市场仍然处于通胀和紧缩交互作用的环境中，这些因素仍然制约着A股市场的表现。但中长期而言，从估值水平看，该基金认为虽然市场仍然存在着对各种不确定性的担忧，但伴随宏观经济的企稳向好、海外经济的复苏，中国企业的竞争力在不断的提升，企业盈利增长具有较好的成长性。

　　景顺长城能源基建看好中国经济的长期持续增长。在目前较低的市场估值下，看好A股市场，下阶段该基金在仓位以及组合结构上的策略将较为积极，重于选股而并非择时，着重买入持有管理优秀、增长确定同时估值较为便宜或合理的个股；行业方面，主要布局于与经济增长密切相关的能源及基础设施建设相关行业；同时在产业结构升级、区域经济和城镇化方面，把握其中的趋势性变化机会。

　　而鹏华价值优势基金基金经理程世杰则明确指出， “大盘股、特别是周期类股票的相对估值优势较为明显，至少从风险防范的角度看继续调整的空间相对有限。转变经济增长方式和经济结构转型是一个长期的过程，在相当一段时期内我国经济增长还将主要依靠传统产业，因此，周期类股票也不会一下子变得一钱不值。”

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