德圣基金研究中心

　　问：请问老师，我是一个稳健的投资者，请老师点评一下华夏成长和华夏回报，长期持有哪个能好一些？

　　江赛春(微博 专栏)：华夏成长在投资上体现出独特的选股思路，主要以一线、二线蓝筹股为主要投资对象，辅之以灵活的中小盘成长股。而在行业投资上，基金注重行业之间的轮动效应，积极把握市场阶段性行情，综合投资能力较佳。华夏回报是华夏系中低风险混合型基金中业绩较佳的一只，绝对回报能力突出。这很大程度上源于基金突出的风险控制能力选股上，主要以二线蓝筹股为主要投资对象，辅之以灵活的中盘成长股。行业投资上，基金集中配置蓝筹股集中的金融、采掘、地产、金属等行业，动态修正投资比例。两只基金均面临规模偏大的问题，投资操作的灵活性受限。

　　问：江老师，今年在多少点位加仓合适啊？

　　江赛春：短期来看，目前的市场阶段面临一定的压力，但中长期来看，当前市场阶段具备较高的投资价值，对于着眼于长期的投资者来说，建议分阶段逢低建仓。

　　问：老师好，大成景阳和兴全社会责任的风格是否同现在的风格一致，应该走还是留。

　　江赛春：大成景阳大长期业绩优秀，注重从自上而下的角度来指导个股选择，适度积极地进行行业轮动操作。其行业配置能力和选股能力均较为突出。兴业社会责任以选股策略为核心，很少集中配置主流大盘蓝筹股，而是以前瞻性的配置思路重点选择中盘成长股。对于大成景阳建议继续持有，兴业社会建议转换为兴业有机增长。

　　问：大成蓝筹，中邮核心成长，信诚四季红，易方达科讯，交银蓝筹，嘉实海外，2007年买入，现都亏损，哪些要赎回，哪些保留，哪些换其它基金？

　　江赛春：07年至今无论是市场换基还是基金本身都发生了较大的变化，投资者应根据市场环境和基金的变化，及时调整配置结构。大成蓝筹建议转换为大成景阳，易方达科讯建议转换为易方达科汇，嘉实海外建议转换为嘉实优质或嘉实服务，其他建议赎回换基。

　　问：今年想拿出每月10%的收入加入定投大军，不知道在富国天惠和嘉实增长中选哪一个，不知道专家有什么建议。这两个基金各有什么特点和优势。专家的倾向性是哪一支。

　　江赛春：富国天惠和嘉实增长均为目前市场较为出色的基金产品，只是风格不同，也适合不同风格的投资。嘉实增长相对来说风格更为稳健，在熊市和震荡市更为出色。富国天惠的长期业绩优秀，选股上主要集中在成长性高的二线蓝筹股以及优质中小盘股，精选个股为主，淡化选时，可以作为核心配置长期持有。

　　问：江老师，农银行业成长和银华价值优选具体的风格差别在哪里。如果在其中选择一支，您个人偏向哪支？

　　江赛春：银华优选注重自下而上的精选个股，基金的投资风格较为积极，表现出较强的策略前瞻性，基金在个股选择上，基金表现出大盘核心成长的持股风格，重点持有大盘二线蓝筹，行业配置较为集中，这也加大了业绩的起伏。农银成长以自下而上个股精选为核心策略，适度积极参与行业轮动操作，风格积极。在选股上，注重通过精选高成长行业和把握市场风格轮动指导个股精选，在持股方向上基本以二线蓝筹股和成长性较好的中小盘个股为主，选股能力出色。在行业配置上注重把握轮动操作，能在一定程度上把握住市场热点。

　　问：持有的易基科汇亏损较多，是否可以补仓摊低成本？谢谢！

　　江赛春：易方达科汇成立迄今业绩在配置混合型基金中领先。该基金体现易方达一贯注重的个股精选理念，加上规模较小，选股质量对该基金业绩至关重要。基金选股灵活，其选股思路注重积极把握市场中期优势行业和趋势变化，组合调整迅速。尽管由于近期中小盘股配置偏高而业绩有所下滑，但长期来看，该基金仍不失为一只较为出色的基金产品。

　　问：银华富裕最近出现一定下滑，请老师对其作下点评。

　　江赛春：银华富裕主题成立以来各长期表现出色，风格较为灵活，对行业的轮动配置为该基金带来了较为丰厚的收益。但由于近期配置偏向于高成长性行业，近期业绩有所下滑。但长期来看，该基金仍不失为一只出色的基金产品。

　　问：请问我现在持有的上投中国优势、阿尔法及兴全趋势该如何操作？债券中华夏债券、大成债券和工银强债哪个更好呢？

　　江赛春：兴全趋势建议转为兴全增长，去其他基金建议转换或赎回换基，华夏债券、大成债券和工银强债均是目前市场上较为出色的债基，可以作为低风险资产适当配置。

　　问：请老师对银华富裕、国泰金融ETF联接、农银沪深300作点评，谢谢。

　　江赛春：银华富裕主题成立以来各阶段业绩表现出色，风格较为灵活，对行业的轮动配置为该基金带来了较为丰厚的收益。农银沪深300以沪深300为跟踪标的，沪深300是代表性的中大盘指数，对于着眼于长期投资的投资者可适当配置。

　　问：老师好！嘉实稳健07年买的，亏损，是赎回还是换基金？

　　江赛春：07年至今无论是市场换基还是基金本身都发生了较大的变化，投资者应根据市场环境和基金的变化，及时调整配置结构。对于嘉实稳健，建议转换为嘉实服务或嘉实优质。