因“瘦肉精”事件，已停牌8个交易日的双汇发展引发了全国24家基金公司的集体净值重估。

　　受“双汇门”突发事件冲击，相关基金估值水平将接受市场检验

　　早报记者 忻尚伦

　　因“瘦肉精”事件，已停牌8个交易日的双汇发展(000895)引发了全国24家基金公司的集体净值重估。在风险突袭的情况下，中国证券业协会基金估值小组(简称“基金估值小组”)昨表示，基金投资股票出现停牌且有足够证据表明停牌前收盘价不合理的情况下，基金公司应在未知价原则的基础上按科学公允的价格调整估值，以压缩套利空间，对抗套利资金，保护长期投资者利益。该基金估值小组还要求基金公司建立对突发事件停牌股票估值的应急机制。

　　估值风险“突袭”

　　3月15日当天，央视对双汇发展子公司济源双汇公司使用瘦肉精猪肉事件进行了曝光。双汇发展当天股价直接跌停，收报77.94元/股，并公告即日起将持续停牌。

　　至今，先后有24家公募基金公司公告对旗下基金持有的双汇发展进行重估。但各家基金公司给出的估值方法不尽相同。

　　以持仓数量最多的兴业全球基金管理有限公司(简称“兴业基金”)(统计显示，至去年底，兴全全球视野和兴全趋势两只基金分别持有双汇发展726.83万股和1446.82万股，占基金净值达9.75%和7.4%)为例，在3月18日公告调整了对双汇发展的估值，以一个跌停板即70.15元/股的价格在净值中进行重估。国泰、大成、上投摩根等基金公司也与兴业相同。但华安基金则从3月21日起，对旗下所涉基金按两个跌停板即63.14元/股估值。

　　但由于双汇发展复牌后的走势目前很难确定，因此基金公司的估值法有利于释放一定风险，但其缺点也显而易见。

　　应急机制呼之欲出

　　基金估值小组昨天表示，此次双汇发展的“瘦肉精”事件属于个股特定风险，难以简单参考市场和行业指数变化进行估值判断。

　　目前各家基金管理公司对双汇发展的股价评估，普遍运用的是市盈率法和现金流折现法。但各家基金公司对事件的未来预测和对双汇重组的看法不同，给出的估值价格也不尽相同。

　　该小组认为，基金估值需要接受市场检验。各基金公司对停牌股票的估值结果与股票复牌后活跃市场表现的吻合程度和接近程度，将体现其定价水平与核心竞争力。

　　另外，协会基金估值小组表示，在没有活跃市场价格的情况下(即“停牌”)，为突发事件停牌股票找到合适的估值方法，至今仍是一大难题。找到能被所有人认同的估值方法和估值结果几乎不可能。

　　目前，国内尚未出现能够及时对突发事件停牌股票提供第三方估值的专业估值机构，基金公司和协会估值小组都在积极探索建立更为有效的估值机制。

　　录入编辑：张珺