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国富潜力组合：低资产置换 价值平衡型
要点
适合的投资者：资金充裕、渴望在中长期获得超额收益的投资者
适合的投资方式：买入并长期持有
业绩：业绩存在一定波动
风险：产品设计风险为50分，基金运作风险为25.88分，总风险为75.88分，风险级别属于较高
仓位水平：调整灵活
资产置换水平：低
价值偏好：平衡型
持股集中度：中
偏好行业：医药生物、食品饮料、机械设备、造纸印刷、综合类
非偏好行业：木材家具、农林牧渔、其他制造业、建筑业、服装纺织、信息技术业、电子、金融保险、采掘业、石化塑胶
成立时间：2007年3月22日
基金规模：58.24亿元
基金经理：朱国庆，CFA，注册会计师，复旦大学应用数学学士，复旦大学应用经济学硕士。曾任上海浦东发展银行社会保险基金部投资经理，大鹏证券有限公司投资银行部项目经理，平安证券有限公司销售交易部门负责人，国海富兰克林基金管理有限公司筹备组成员及行业研究员，现任本基金基金经理及国海富兰克林基金管理有限公司权益类投资团队负责人。
一、业绩存在一定波动，上涨行情业绩表现最优
对近4年14个季度内所有股票型(不包括指数型)基金的季度净值增长率进行统计，可以看出国富潜力组合季度业绩波动比较大，基金的仓位调整较为灵活，资产置换率低。
表1 :业绩存在一定波动
| 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | ||||||||||||
| Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Q1 | Q2 | Q3 | |
| 季度收益率(%) | — | 24 | 46 | -2 | -22 | -16 | -12 | -7 | 17 | 19 | -2 | 20 | -4 | -17 | 15 |
| 同类型平均(%) | — | 35 | 40 | -3 | -22 | -19 | -15 | -8 | 24 | 21 | -3 | 17 | -3 | -15 | 19 |
| 季收益排名(前%) | — | 94 | 20 | 52 | 61 | 19 | 18 | 32 | 86 | 62 | 45 | 23 | 57 | 67 | 85 |
| 业绩等级 | — | 差 | 良 | 中 | 欠佳 | 优 | 优 | 良 | 差 | 欠佳 | 中 | 良 | 中 | 欠佳 | 差 |
表2：下跌行情业绩表现最优
| 上涨行情(1) | 下跌行情(1) | 上涨行情(2) | 震荡行情 | 下跌行情(2) | 上涨行情(3) | |
| 2007.1 -2007.11 | 2007.11 -2008.10 | 2008.11 -2009.8 | 2009.9 -2010.4 | 2010.4 -2010.7 | 2010.7 -2010.11 | |
| 区间收益率(%) | — | -54 | 69 | 1 | -20 | 33 |
| 同类型平均收益(%) | — | -58 | 87 | -3 | -19 | 37 |
| 相对排名(前%) | — | 18 | 90 | 29 | 62 | 72 |
| 业绩级别 | — | 优 | 差 | 良 | 欠佳 | 欠佳 |
二、风险级别：较高
图 1：风险级别为较高
图 1：风险级别为较高资料来源：民生证券基金研究中心
三、风格分析：仓位调整灵活、低资产置换、平衡型
根据民生证券基金风格体系(见附录)对近3年12个报告期该基金仓位、资产置换率、估值水平及持股集中度进行测算，07年四季度至今其仓位存在一定波动；资产置换率水平在6个报告期内均为低；重仓股的估值水平3个报告期为低，6个报告期为中，3个报告期为高，估值水平级别为平衡型；持股集中度在12个报告期内8次为中，1次为低，其余3次为高。
表3：仓位调整灵活、资产置换率低、估值水平为平衡型、持股集中度为中
| 2007 | 2008 2009 2010||||||||||||
| Q4 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Q1 | Q2 | Q3 | |
| 仓位(%) | 91 | 78 | 66 | 64 | 64 | 79 | 86 | 91 | 87 | 84 | 70 | 94 |
| 仓位级别 | 高 | 中 | 低 | 低 | 低 | 中 | 中 | 高 | 低 | 中 | 低 | 高 |
| 资产置换率(倍) | 0.50 | — | 0.74 | — | 0.42 | — | 1.22 | — | 0.88 | — | 0.98 | — |
| 资产置换级别 | 低 | — | 低 | — | 低 | — | 低 | — | 低 | — | 低 | — |
| 估值水平 | 41 | 27 | 23 | 18 | 26 | 28 | 29 | 35 | 28 | 25 | 27 | 31 |
| 估值水平级别 | 低 | 低 | 中 | 低 | 中 | 高 | 高 | 高 | 中 | 中 | 中 | 中 |
| 持股集中度 | 36 | 48 | 47 | 47 | 47 | 44 | 43 | 45 | 49 | 48 | 52 | 46 |
| 持股集中度级别 | 低 | 中 | 中 | 中 | 中 | 中 | 中 | 中 | 高 | 高 | 高 | 中 |
资料来源：民生证券基金研究中心
四、偏好行业：医药生物、食品饮料等五个行业
该基金倾向于投资医药生物、食品饮料、机械设备、造纸印刷和综合类等行业，其中超配次数最多的为医药生物、食品饮料和机械设备等行业，超配比例最高的为医药生物行业，平均超配比例达6.59%；非偏好行业为木材家具、农林牧渔、其他制造业、建筑业、服装纺织、信息技术业、电子、金融保险、采掘业和石化塑胶等10个行业，其中低配次数最多的为木材家具、农林牧渔、其他制造业、建筑业、服装纺织等行业，低配比例最高的为金融保险业，平均低配比例达-7.56%。
表4： 3年12个报告期内行业偏好情况偏好行业
| 行业名称 | 超配次数 | 平均超配比例(%) | 行业名称 | 低配次数 | 平均低配比例(%) |
| 医药生物 | 12 | 6.59 | 石化塑胶 | 8 | -2.73 |
| 食品饮料 | 12 | 5.60 | 采掘业 | 8 | -4.11 |
| 机械设备 | 12 | 3.12 | 金融保险 | 8 | -7.56 |
| 造纸印刷 | 10 | 2.00 | 电子 | 9 | -1.31 |
| 综合类 | 8 | 1.26 | 信息技术业 | 11 | -2.43 |
| 服装纺织 | 12 | -1.28 | |||
| 建筑业 | 12 | -1.82 | |||
| 其他制造业 | 12 | -0.54 | |||
| 农林牧渔业 | 12 | -1.12 | |||
| 木材家具 | 12 | -0.13 |
资料来源：民生证券基金研究中心
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