早报记者 柯智华 

　　在新股高价发行的情况下，基金公司正在改变参与一级市场交易的方式——减少首发申购，增加对定向增发的申购。

　　Wind资讯统计显示，今年以来共有20家基金公司旗下基金参与了一级市场的增发和网下申购。以基金公司为单位计算，上述基金共参与定向增发和首发申购共36次，其中参与定向增发29次。

　　值得一提的是，这也使得基金公司收益颇丰。根据Wind资讯数据，上述20家基金公司今年以来参与一级市场浮盈高达19.8亿元。

　　青睐定向增发

　　实际上，参与一级市场的网下申购或定向增发，已成为基金公司旗下基金获取收益的重要来源。

　　可查资料显示，由于新股上市往往能获取丰厚的收益，新股申购往往成为基金的最爱。不过，近来基金公司参与一级市场更多体现在参与已上市公司的定向增发上。

　　“主要是高价发行。”上海一位基金经理告诉早报记者。他举例说，2010年他曾参与一家新发行上市公司的询价报价，在对该公司考察评估后最终给出了一个价格。“结果投行给我打来电话，说我的报价拉低了其他的报价，影响了发行价格。”

　　“实际上，投行经常会叫我不要报价了，不要申购了。但新股发行价格远高于我认可的价格，你说我怎么去申购？”上述基金经理说，上市一年后股价最终如何将无法预料。

　　Wind资讯统计的数据有所佐证。今年以来共有20家基金公司参与了一级市场的首发或增发。若以基金公司为单位，上述基金公司共计参与了36次一级市场的申购。其中，上述基金公司参与定向增发有29次，远远超过参与首发配售的次数(7次)。

　　值得一提的是，在基金今年仅有的7次首发配售中，有5次首发配售参与的均为可转债。也就是说，基金仅有两次参与的是新股的网下申购。分别为，摩根士丹利基金公司旗下基金参与通达股份(002560)的网下申购、博时基金公司旗下基金公司参与徐家汇(002561)的网下申购。    

　　从基金公司来看，易方达基金公司参与了4次一级市场申购，均为增发配售。兴业全球基金公司则3次参与一级市场的增发配售，此外如中邮创业基金、富国基金、华夏基金、华商基金、鹏华基金、海富通基金均为2次增发。

　　最高浮盈2.73亿元

　　可查资料显示，今年以来市场震荡，基金投资收益不佳。但是上述基金公司参与的定向增发或首发配售从整体上看，大部分为浮盈。

　　其中，鹏华基金公司旗下基金参与增发或首发配售锁定的股票浮动盈2.73亿元，在上述20家基金公司中，为浮盈最多的基金公司。根据Wind资讯提供的数据，鹏华基金公司旗下基金累计申购动用资金总额约为13.512亿元，据此计算的收益率为20.204%。

　　Wind资讯提供的数据显示，创业基金公司旗下基金参与增发或首发配售，锁定股票浮盈为2.7122亿元，在上述20家基金公司中浮动盈亏名列第二。不过，中邮创业基金公司旗下基金共计申购动用的资金为8.6亿元。

　　博时基金公司旗下基金参与一级市场，锁定股票浮动盈亏排名第三，约为2.294亿元。

　　此外，截至昨日，新华基金公司和兴业全球基金公司旗下基金参与增发首发配锁定的股票浮盈分别为2.193亿元和2.141亿元。

　　锁定股票浮动盈亏在一亿元以上的基金公司还有南方基金公司、易方达基金、华商基金公司、诺安基金公司，分别浮盈1.47亿元、1.468亿元、1.41亿元和1.013亿元。

　　整体上，上述20家基金公司今年以来，参与一级市场的首发配售或增发配售，带来的整体浮盈为19.8亿元。

　　最爱“柳工”

　　那么究竟哪些公司在定向增发时获得基金的青睐？

　　根据Wind资讯，华夏基金公司旗下基金参与增发的两家上市公司分别为华联股份(000882)和国统股份(002205)。其中，华夏基金公司旗下基金花费了2.3496亿元，共计获配华联股份3560万股，截至昨日浮盈6408万元，收益率为27.16%。至于国统股份则获配380万股，花费了1.026亿元。

　　除华夏基金公司旗下基金外，国统股份还获得了易方达基金公司和嘉实基金公司旗下基金的认购。华联股份则获得了包括中邮基金和兴业全球基金公司旗下基金的认购。

　　值得一提的还有柳工(000528)。该上市公司的定向增发获得了多家基金公司旗下基金的认购，比如中邮、易方达、诺安、南方等公司旗下基金。

　　其中，中邮、易方达、诺安在定增之前便出现在柳工股东名单中。有意思的是，根据该公司的年报，上述三家基金在参与定向增发之前，都有一定程度的减仓动作。

　　以中邮基金为例，截至2010年12月20日，中邮成长基金和中邮优选基金分别为柳工流通股的第二大和第三大股东，共计持股4859.7万股，占公司总股本的7.47%。而在年报中，两基金共计持股数下降至4265.06万股，减持幅度达12.24%。

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