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巾帼私募大起底 业绩有待提高

http://www.sina.com.cn  2011年03月07日 07:33  中国证券报-中证网

  哈佛商学院一位叫凯瑟琳·特科的学者,对私募行业的职业结构和工作场所动态情况进行的调查显示,从事私募行业的女性和黑人男性为数寥寥,占职业劳动总人口的比例均低于10%(这一数字低于公司法务或投行中的比例)。同时她还发现,尽管这两类群体刚开始都面临较高的入行门槛,但女性面对的文化挑战更大。她采访的美国女投资家认为,在私募公司内部,性别比种族的影响更大。

  同样是在男性主导的中国私募界,为数不多的女私募经理,正在用她们的智慧、勤奋来努力改变着自己的生存地位和形象。

  比例远低于公募

  从性格角度出发,女性具有温柔、含蓄、随和等特点。在投资中,女性相对于男性的优势在于比较稳健,风险意识强。因此在公募基金中,女性基金经理大多管理债券型基金、货币型基金和保本型基金等低风险基金。

  壹私募网研究中心统计,国内在295位私募基金经理中,共有9位女性私募基金经理,仅占总比的3.05%,远远低于公募基金中女性近17%的比例。她们分别是李雅非、靳奕、王丹枫、白延红、丘海云、文婷、廖晓媛、张安东、白洁。

  统计还显示,与公募基金经理相比,掌管私募基金的女性基金经理风格各异:有保守谨慎的,也有风格激进不输男性基金经理的。

  从过往有记录的历史业绩来看,白延红、文婷、王丹枫的操作风格比较激进,净值波动较大。白延红重仓持有并翻10多倍的股票不胜枚举,而文婷也是左侧交易的忠实拥趸,并坦言:“我不在乎短期的波动,积极地为客户赚钱才是私募的真谛。”

  事实上,对于身处私募界的所有人来说,谁能把绝对收益做得最好,谁就是当之无愧的王者。德国科隆大学StefanRuenzi教授在2006年做过一篇性别与基金的研究显示:从组合收益率角度来看,长期投资的基金持有者不应该将基金经理的性别作为筛选依据,因为二者长期业绩并不存在明显差异。

  业绩有待提高

  公募界的不少女基金经理近年来更多地出现在公众面前,而私募界的女基金经理则相对低调。

  靳奕是原国投瑞银基金公司的投资总监,具有海内外对冲基金的工作经验,可以说是女性中的公募派。而王丹枫、白延红则是券商投研派出身,丘海云为券商出身,曾任浦发银行广州资产管理部总经理;文婷是原菁英时代的副董事长。其他女私募经理则出身其他行业。

  从近两年女性私募基金经理所管理的产品排名状况来看,2009年女性私募基金经理普遍位于前1/2位置。其中张安东的银信宝排名61位,最为靠前;而廖晓媛的瑞琴1号则位居263,处于后1/4。

  总体上看,2009年女性私募基金经理排名表现高于平均水平。但从绝对收益的角度来看,除了张安东的银信宝取得78.15%的相对较高收益外,其他女性私募基金经理管理的产品收益都较低,排名其后的红山1期取得不到35%的收益,远远跑输大盘。这或许与女性谨小慎微的性格相关。

  而在2010年,女性私募基金经理表现不输男性。运行年满两年的8只产品中,各有4只产品分属前后1/2。成绩最好的是白延红管理的岁腾1号排名第164位,介于前1/4与前1/2之间,李雅非、白洁排名居后1/2。这是由于2010年的结构性行情,超额收益的获取主要来自于基金经理个人的选股能力,因而业绩因人而异。

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