图为全球抗通胀投资专家、Armored Wolf 基金会首席投资官John Brynjolfsson

　　新浪财经讯 3月5日，博时基金举办的2011中国抗通胀投资论坛在北京举行。新浪财经全程图文直播本次论坛。以下为全球抗通胀投资专家、Armored Wolf 基金会首席投资官John Brynjolfsson参与圆桌论坛发言实录。

　　主持人：我们看到他说黄金股未来趋势还是看好的，我们想问一下Mr.John，未来您看好吗？另外就是大宗商品这一块，还会继续一路飙升吗？

　　Mr.John：首先看黄金价格大家不要光看名义价格，因为从80年代到现在通胀涨了很多，如果把通胀调整以后，黄金和历史高点还有一段距离，所以上涨空间还是有的。黄金有一个保险作用，第一个就是通胀保险，第二，对战争的保险。第三，税率收高的保险，拿黄金还是不好收的。其实买黄金的成本只有一个机会成本，这个机会成本就是你这个钱当纸币是有利息的，但是黄金是没有力系的，美国一年只有50个基点不到，从这一点来说黄金上涨的空间肯定是有的，第二大宗商品来看也是比较看好的，因为全球供需缺口是不断提高的，工序是不断体现的，现在全球的工业产值已经是超过08年以前了，但是08的年时候，商品已经没有剩余产能了，供给已经到最大限度了，所以现在如果已经超过08年的水平的话，大家可以想想黄金为什么会增长。

　　主持人：我拿了一份资料上面写了很多海外的抗通胀的基金，他们的业绩都是做CPI+N%，现在如果按照2011年4%的通胀率，那么我们说N应该是3或者5，那么这一块John怎么做到？另外海外的抗通胀基金都是怎么运作的？

　　Mr.John：国外最机械的方法就是CPD+1%，因为国外可以用这些调期，但是不是CPI，所以这个最重要，剩下的钱就是通过一些收益策略。真正实际上刚才提到的那些，都是通过投资一些资产收益，这些资产的特点就是通胀的时候，它的收益增长比通胀率高很多，同时可能还有一些本身的收入，本身提供一个收益率，这样加起来取得比较好的收益。我举个例子，像美国，南非他们很早就有了，像南非这样的基金十几年前就有了，它投资对象就是这些真实的资产。

　　主持人：现在国外持有抗通胀基金的投资者，持有的期限是多长？

　　Mr.John：一般3年或者5年，相当于整个经济周期。另外组合的也不一样，平均下来100%左右。