私募排排网 李江 陈伙铸

　　两会似乎已经成为中国股民一年一次的期待，尤其是在“十二五”开局之年的当下，不仅关乎2011年，也将定调未来五年的经济发展战略方向，因此更受市场关注。政策红利预期下，两会行情是否会如期上演呢？

　　私募排排网研究中心对全国近40家私募基金管理公司调查统计显示，18.92%的私募认为两会期间大盘会上涨，67.57%的私募预计市场仍以震荡为主，13.51%的私募不看好两会期间市场的表现。

　　京富融源投资总监李彦炜认为，两会期间政策偏暖，对行情的看法比较乐观的，国际局势也会这对市场也形成一定的利好。斯达克总经理黎仕禹也表示，基于政策导向和基本面，两会期间市场中性偏利好，结构性机会比较明显，看好新三板概念的短线暴利机会。

　　与以上观点稍有不同，瑞天投资李鹏认为两会期间股市横盘震荡的概率比较大，且波动幅度会很小，主要看好非周期类股票的投资机会。新海天投资总监也认为“两会”期间的行情维持小区间内的震荡是正常的，他比较关注两会期间关于新经济、收入分配等方面相关的政策出台。

　　李彦炜：两会行情乐观看好新能源

　　两会前密集出台房产税、限购、限贷等政策，以及提升利率等政策将使买房成本增加，套利空间减小，资金就会转到股市上。两会期间政策偏暖，因此对行情的看法还是比较乐观的。

　　货币政策方面，加息会有助于房地产资金流向股市，房地产调控也会使得资金从房地产配置里边出来，这是目前比较关注的问题。

　　而从外围来看，国际局势越紧张，国内环境就会越宽松。国际局势的突变会加大政府对于追求维稳政策目标的力度。严厉调控导致经济陷入“滞胀”，股市楼市大跌导致不满情绪也不是政府所希望的结果。这对A股也形成一定的利好。

　　“两会”将对新能源有进一步的政策出台，从而会催生相关的股票上涨。国际油价的上涨也会带来新能源的投资机会，包括煤化工。

　　新三板方案的出台还没有这么快，近期的上涨是资金炒作，就像去年年初海南板块炒作差不多，只是一个阶段性的短期的操作。

　　目前的我们仓位比较重，大概有七八成，年前比这还多，基本上满仓。两会期间我们策略还是会持股，减仓的话没有太大的意思，涨上去可能会卖出一点。

　　黎仕禹：谨慎乐观 新三板存暴利机会

　　两会期间市场中性偏好。两会一个重要的议题是讨论十二五规划，我认为市场会处于政策上的支持，对相关的板块的炒作形成利好。

　　结构性行情可以期待，比较看好地产、银行、资源板块，现在银行板块有启动的迹象，如果银行板块启动会对行情有一个好的支撑。

　　两会期间最关注民生问题，如保障房建设、通胀管理等。

　　三农概念从目前的走势和机构的态度来看，比较乐观，在两会的政策刺激之下，农业板块还会有炒作。

　　消费概念值得长期关注，像家电行业，机构买的比较多，未来还是比较看好的，包括1000万套保障房的建设，以及未来五年的政府在保障房建设的持续投入，这对家电板块也形成利好，同时关注工程机械等相关板块等。

　　银行已经调了1年半的时间，也有机会。目前重仓银行股，仓位在7成左右。

　　新三板块我们也在关注，有些参与，我觉得这是继高铁和水利之后的最重要的一个短线爆利板块。两会期间的政策刺激也会是新三板概念成为短线资金关注的热点。

　　李鹏：震荡为主 看好非周期类股票

　　两会期间股市震荡的概率比较大，波动的幅度不会很大。从历史经验来看，两会期间政策维稳的心态比较明确，股市的表现一般也比较平稳，不排除一些相关板块的概念炒作，结构性的机会还是比较明显的。

　　从国外情况来看，大宗商品如石油、黄金的上涨可能会导致国内投资者对通胀与其有些变化，但估计不会太持续，对国内市场的压力不会太大，对整体市场的影响也不会很明显。

　　最关注两会期间行业政策的变化，如何寻找新的经济增长点和培育新的经济增长方式已经成为关注的重点，经济结构调整是大趋势，相关产业振兴规划的推出对行业的作用非常明显，不管是从短期的热点炒作和长期的投资机会都会比较突出。

　　通胀应该压力最大的时候已经过去了，CPI指数高点也会呈现一个慢慢回落的过程。主要是基于去年底来一系列的宏观调控政策，包括对物价的管理政策，对流动性的收紧，包括对一些房地产的调控。综合下来，我认为通胀再创新高的可能性不会太大。

　　民生问题是两会的热点，这包括稳定物价、收入分配制度改革等方面，从投资的角度来看，也蕴含丰富的机会。调整个税，提高居民消费能力，这对商业、百货超市等消费类概念都形成利好，这些板块存在长期的投资机会。

　　总体来看，还是比较关注一些非周期类股票，两会期间的短线机会也比较看好，安全边际较高。

　　杨虎：小区间震荡 新三板概念仍有机会

　　历年两会期间市场的表现都比较温和，根据统计，过去10年两会期间仅在05年和08年的极弱行情下出现了下跌。因此“两会”期间的行情我们认为维持小区间内的震荡是比较正常的。

　　两会期间的政策导向以及产业的发展规划等因素是影响股市运行的重要因素，对于当年的股市热点等都有比较直接的刺激，我们会持续跟踪和关注相关政策的出台。

　　今年是“十二五”开局第一年，新经济的发展步骤，具体行业的扶持以及当年政府主要的投资方向，是比较直接的影响相关行业发展的决策，对后期市场的热点觉有比较高的指导作用，属于比较关注的内容。

　　新三板为创投提供了新的套利市场，相关概念股目前市场已经出现了一定的关注，后期还有一定的炒作机会。不过在中小板、创业板等都连续审批上市的情况下，新三板品种的实际关注程度仍需观察，更多的机会来自于一级市场的套利。

　　目前货币政策已经转向，后期不太可能继续维持宽松的货币政策，目前国家的主要目的还是引导资金向国家希望的方向进行流动。

　　后期对房地产的调控预计仍会持续甚至加强，还需要防范房地产调控的风险。

　　通胀管理方面纯粹的货币政策作用有限，可能需要配合进一步的行政手段，行政手段的作用会更直接和明显。

　　两会期间关于新经济、收入分配等方面都会有相关的政策出台，新兴产业方面的高端装备、新材料，收入分配带来的消费概念，高铁、水利、保障房投资带来的基础材料需求等，都具备一定的投资机会。