----阳光私募基金2月问卷调查

　　好买基金研究中心

　　2011年2月份，A股市场延续春节前的小牛行情，一路上扬，月中开始出现大幅震荡并有所回落。截止2月28日，沪深300指数收于3239.56点，单月上涨5.27%，近一月私募平均上涨3.96%，(仅取2011年2月18日~2月28日公布净值的512只私募)，其中479只取得正收益。由于今年以来市场热点转换颇快，私募2月份整体操盘较为保守，没有抓准这波上涨行情，使得私募整体跑输大盘。2月份，嘉贝利一期表现抢眼，涨幅最高为18.48%，敦和一号跌幅最大为-4.63%。

　　好买基金研究中心对中国主流私募基金公司进行了问卷调查，及时跟踪私募基金的最新动向，调查内容涉及公司人员情况、产品情况、市场观点、配置情况等。

　　从公司人员情况上来看，接受好买基金调查的私募基金公司平均人员总数为14.48人，单家私募基金人员总数从5位到30位不等。私募基金公司平均投研人员总数为7.22人，单家私募基金投研人员总数从3位到18位不等，个别私募基金公司之间的投研实力相差悬殊。此外，私募继续高速发展，本月有30%的私募公司进行了人员扩充。

　　产品方面，好买基金调查显示，平均每家私募基金公司管理产品5.83只，平均管理总规模9.15亿元。其中，最小的基金公司管理规模为2000万，最大的已达到35亿。2011年以来，私募基金的发行速度持续保持高位。根据好买基金的调查，2月份私募基金发行速度和1月相当，39%受调查的公司表示未来一个月将有新产品发行。

　　经过2月份市场的上涨，私募基金对后市看空情绪较一月份看显著减少。据好买基金调查，59%的私募基金对市场呈中性看法，32%的私募基金看多后市，9%的私募基金看空后市，虽然看多比例增大，但大部分私募还是持中性观点。

　　从私募持仓情况来看，2月份多数私募仓位均有不同程度提高，重仓基金数较1月份有显著升高。有59%的私募仓位在七成(含)以上，有23%的私募基金仓位在三成到七成之间，对市场保持中性态度，18%的私募仓位在三成(含)以下。

　　在持股集中度方面，52%的私募持有不超过10只股票，29%的私募基金公司持有股票数量在10～20只之间(不含)，19%的私募持股数量在20只或以上，和上月相比，无显著变化。

　　从行业来看，2月份23个申万一级行业指数全部上涨，涨幅前三的是家电、信息设备、综合行业，涨幅分别达到了19.24%、15.41%、14.39%，涨幅后三分别为金融服务、交通运输、食品饮料行业，涨幅分别为4.05%、4.98%、5.68%。本月私募重配股行业比较分散，包括电子、建筑建材、装备制造、银行等，而医药、消费、新能源题材依旧为主要重仓行业。此外，相当一部分私募减持了前期已经有所涨幅的资源、金融服务等行业。从2月的市场行情来看，私募偏爱的消费以及对低估值的银行板块的调仓换股成为拖累私募收益的主要原因。对于后市，私募基金虽然对未来行情看多情绪变强，但各私募基金依旧担忧高通胀和货币紧缩政策两者制衡对股市带来的影响，认为震荡走势将持续下去。