近一个月、一个季度以来该基金的业绩已经排在同类前十名以内，而其余宝盈基金的偏股型基金表现也都比较靠前

　　众禄基金研究中心  王晓娟/文

　　2月18日，大盘下跌0.93%，宝盈资源大涨3.18%，而同期股票型基金排名第2的汇丰晋信消费红利仅上涨0.57%。观察发现，近一个月、一个季度以来该基金的业绩已经排在同类前十名以内，而其余宝盈基金的偏股型基金表现也都比较靠前。在偏股型基金中业绩经常垫底的宝盈基金业绩好转，到底是偶然事件还是投研实力实质性提升呢？

　　宝盈基金业绩差的原因被归结为四个：第一，一股独大，中国中铁是该公司实际控制人；第二，投资决策委员会善变，频繁直接下达交易命令，且偏向短线；第三，基金经理投资权限混乱；第四，为提高基金规模，采用一些“非常”手段。四大问题可归源于管理问题，因为股权问题和管理混乱，导致业绩不佳，人才匮乏，业绩不佳也导致基金的规模面临压力。  

　　宝盈基金的各种内外矛盾导致管理层变更。该公司2010年8月4日公告“同意陆金海先生辞去总经理职务，拟聘任汪钦先生担任宝盈基金总经理；不再聘任刘传葵先生担任督察长，拟聘任孙胜华先生为宝盈基金督察长；不再聘任于志先生担任副总经理”。公司高层大换血。新组建的管理团队对宝盈公司的确起着正面影响。这一点可以从基金的业绩的变化上看到。去年年初至8月4日，宝盈旗下的5只偏股型基金还是同类的垫底基金，但8月4日至今，也就是管理层变更后，宝盈基金业绩有明显改善，业绩基本上在中等或中等偏上。

　　我们认为宝盈基金自去年4季度以来业绩明显改善和管理层的变动存在较大的关系。基金业绩的改善，有望使该基金公司逐渐步入良性发展的轨道，对人才吸引及规模增长都起到一定的促进作用，但是公司整体投研能力及投研体系的完善并非一蹴而就，宝盈基金业绩是否能持续改善还需要进一步的观察，稳健型和保守型投资者应持观望态度。对于个基来说，今年以来，宝盈基金基于价值分析较多关注煤炭、有色、金融、交运等行业中业绩增长快于股价增长的公司，较好的分享了今年以来蓝筹股的反弹。持有宝盈系基金的投资者短期还可以继续持有。