受周末存款准备金率上调消息影响，A股昨日跳空低开后振荡走高，做多氛围浓厚，深强沪弱，终盘以中阳线报收，成交量较上一交易日略有扩大。数据显示，华夏、嘉实、广发等大型基金公司节后明显加仓，参与了这波做多。不过，险资、Q FII则比较谨慎。市场普遍认为，近期结构性机会将比较丰富。

　　公募基金参与做多

　　央行上周五宣布上调存款准备金率并没有压制市场做多的热情。昨日，A股早盘低开后快速拉升，沪指一直在2900点上方维持振荡，多空主力展开激烈争夺。午后开盘，股指呈现单边上涨走势，13点10分过后，沪指向上发起冲击，首度站上5日均线。上证综指收盘报2932.25点，上涨1.12%；深证成指收盘报12872.47点，上涨2.06%。两市合计成交额约为2680亿元，较上周五稍有放量。各大板块全部上涨，硅产业股、旅游经济、光通信等板块领涨大盘，金融保险、H股板块等少数几个板块小幅下跌。

　　作为A股市场的重要势力，基金参与了此轮做多。德圣基金研究中心测算数据显示，各类型基金均略有主动增持。可比主动股票基金加权平均仓位为87.28%，相比节前上升1.08%；偏股混合型基金加权平均仓位为83.06%，相比节前上升1.17%；配置混合型基金加权平均仓位为74.11%，相比节前上升1.47%。其中，华夏、嘉实、广发等大型基金公司节后明显加仓，参与了这波做多。华夏下面几只主流基金华夏红利加5.79%，华夏蓝筹加1.38%，华夏回报加2.88%。嘉实下面的主流基金嘉实策加3.19%，嘉实主题加1.75%，嘉实稳健加2.53%。广发旗下广发优选加4.31%，广发聚丰加1.91%。

　　至于为什么在节后加仓，广发基金宏观策略分析师孙健波透露，我国目前已经进入了一个滞涨的时代，这个时代的特征是CPI和利率水平的居高不下。政策压制是买入机会——— 一季度是经济底部，政策顶部；政策压力将在两会之后缓慢释放，市场将在1季度筑底后上行，稳定类和新兴产业股票，尽管有所调整，但都有较高的估值，因此如果市场深度调整反而构成投资机会。短期管理通胀预期的因素更重，将对有色、煤炭、房地产、钢铁、建材等形成压力。另一方面，调整也是机会，由于大多数周期性行业是由国际因素决定的，国外状况比较好，这点看来比较安全，看好有色和农林牧渔。

　　波段性机会明显

　　“股票基金仓位水平攀升显著，进一步上升空间有限。”德圣基金首席分析师江赛春提醒，有部分基金仓位变化经历了先增后减的过程，在节后首周上涨中大部分基金主动增仓，而在第二周上涨-振荡中则重新降低仓位。

　　“这波行情有望持续一段时间，板块轮动迹象明显，有技巧的交易性机会或将经常出现，可进行波段性操作。”一家保险公司相关人士表示。国金证券策略分析师杨建波表示，从盘面看，机构利用短期利空因素清洗浮筹基本完毕，后市仍然会呈现板块轮动个股精彩的局面，行情正在向纵深发展。操作上，他建议以“十二五”规划为主线，抓住政策对新兴产业支持的时机，积极布局“两会”受益板块，短线关注新能源和新材料板块。

　　从上证指数日K线形态上看，湘财证券祁大鹏认为，大盘已经运行到为短线选择方向的临界点，很可能结束近几个交易日的横盘并选择向上突破。建议投资者耐心持股或继续增持那些放量明显或有高送转的个股。

　　广发证券分析师万兵提醒，央行宣布上调存款准备金率，市场再度将此理解为利空出尽，延续了低开高走的惯例。但加息和上调存款准备金率仍会在后期不断出现，紧缩局面仍将持续。本周有12只新股发行，再加上地产限购令的蔓延，权重股难有好的表现，市场再度形成自动缩容，中小市值个股成为场内资金追逐的焦点。但仍宜防范利空对市场的滞后反应，切莫在一片乐观声中过度追涨。

　　采写：南都记者 谢晓婷

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