普遍采用“三年期银行定存收益率+固定数值”设定业绩比较基准

　　证券时报记者 程俊琳

　　近期，部分新成立或发行的债券基金一改以债券指数作为业绩基准的做法，不约而同地选择了以一个确定数值作为业绩比较基准的方式。业内人士认为，这种做法主要是迎合银行渠道客户，同时反映出基金公司在追求绝对回报道路上的探索。

　　目前来看，新债券基金纷纷以“三年期银行定存收益率+固定数值”设定业绩比照基准。公开资料显示，正在发行的华商增利基金的业绩基准为“三年定期存款利率+2%”。无独有偶，稍早成立的华安稳固收益基金的业绩基准同样采取了“三年银行存款定存收益率+1.68%”形式。采用同样做法的基金还包括海富通稳固收益基金，其业绩基准为“三年银行定存收益率(税后)”、易方达岁丰添利“三年期银行定存收益率+1.2%”、嘉实收益“三年期定存利率+1.6%”等。在此之前，绝大多数的债券基金均采用相应债券指数作为业绩基准，以银行存款收益率为业绩基准的只存在于货币基金。

　　上海一家基金公司债券基金经理表示，去年以来，债券基金采用定值作为业绩基准的现象明显增多，其中一个重要因素是从渠道出发做出的改变。他表示：“债券基金更符合银行客户的整体低风险需求，传统银行客户是以绝对回报为目标的储蓄型客户，对这类投资人而言，他们更希望在投资产品时就清楚能够获得多少收益。”

　　“这是在银行理财经理的建议下做出的尝试”，某公司渠道销售经理表示，“经过这样的调整，银行在销售债券基金时目标更为明确，客户也更容易接受”。

　　在基金公司产品经理眼里，绝对回报产品是介于固定收益产品与权益类产品之间的产品模式，能够完善公司原本的产品线。同时，采用定值作为业绩基准体现了基金公司追求绝对回报的尝试。

　　有基金业内人士认为，事实上，在上一轮牛市开始之前，为实现产品的多样化，已有基金公司试水绝对回报产品，牛市的来临使得基金公司暂时搁置了这一规划。据悉，目前在销售渠道端，绝对回报类产品如阳光私募类产品很受欢迎，公募基金的发行面临强大压力。

　　对于基金公司绝对回报的探索，不少业内人士提出质疑。他们认为在当前投资限定下，基金产品本身的股票仓位决定其无法控制下行风险，公募基金追求绝对收益最多只是迎合银行渠道客户的做法。