一、重要消息解读

　　1. 外汇局：去年热钱净流入355亿美元 首度披露了中国官方对“热钱”的估算数据：2010年“热钱”净流入355亿美元，占外汇储备增量的7.6%，占当年GDP的0.6%。这与与民间版差近4倍。

　　点评：虽然有少数“热钱”进入股市，但是影响我国股市发展的因素较多，跨境资金流动主导境内股市运行的观点缺乏数据支持。

　　2.1月房价数据出炉 10市涨幅超10%  与上月相比，70个大中城市涨幅超过2.0%的城市有3个，下降的城市有3个；与去年同月相比，70个大中城市同比价格上涨的有68个城市，下降的有2个城市。其中，涨幅超过10.0%的城市有10个。

　　点评：近几年国家稳房价的决心很大、措施很多，但若没有科学的房价统计体系，没有真实的房价数据，又怎能衡量房价高低和测评政策效果？这必然会影响国家在房地产调控方面的决策。

　　3.3月央票发行放量 近期可能上调存准率  尽管17日3月期央票发行放量，并且进行了200亿元的91天期正回购操作，但本周公开市场依旧实现净投放550亿元，连续14周净投放金额已达9760亿元。

　　点评：虽然央票发行规模有所扩大，但相对逾千亿的到期量，仍显不足。鉴于央票发行量短期内难以继续大幅提升，市场近期对央行再次上调法定存款准备金率的预期依然强烈。

　　4.国际市场：制造业数据利好 道指创两年半新高  美国股市周四收高，费城地区制造业报告给投资者带来惊喜，但上周首次申请失业救济人数与1月份CPI均高于预期。道琼斯工业平均指数上涨了29.97点，收报12318.14点，创两年半新高，涨幅为0.24%；标准普尔500指数上涨了4.11点，收报1340.43点，涨幅为0.31%。纳斯达克综合指数上涨了6.02点，收报2831.58点，涨幅为0.21%。

　　点评：1月份消费者价格指数增长0.4%。消费者层面通货膨胀已经抬头，预计消费者价格指数在2011年将继续上升。

　　二、基金重点动向

　　1.货币基金掀热潮 节后争相发行  今年在通胀压力与流动性收紧背景下，股票和债券市场都将处于承压或不明朗的环境中，而反观货币市场基金的主要投资标的，如回购、央行票据、短期融资券的收益率都稳步攀升，因此他认为，目前货币市场基金是2011年前景最清晰的基金品种，也是目前基金品种中的较为理想的投资选择。信诚基金旗下首只货币市场基金信诚货币市场基金日前获得证监会批准，并将于2月22日至3月21日发售；浦银安盛货币市场基金日前已获证监会批准，将于2月21日起发行。新发基金>>

　　2.高仓基金借反弹快跑 排名再洗牌 自春节前1月25日低点一路反弹至昨日的阴十星，12个交易日以来，上证指数上涨了近一成(9.3%)。基金业绩在这轮反弹中整体得到了回升，偏股型基金成为反弹的最大受益者之一。 >>

　　三、众禄基金研究中心投资策略

　　【开盘信息】两市低开震荡 2月18日，沪深两市双双小幅低开。上证指数开盘报2924.23点，跌0.09%，集合竞价成交5.3亿元；深证成指开盘报12750.26点，跌0.30%，集合竞价成交5.9亿元。盘面来看，早盘开盘各类板块跌多涨少，其中玻璃行业、汽车类板块表现居前，水泥行业板块继续跌幅领先。

　　继青岛、上海和济南等地后，北京于16日也出台“国八条”实施细则，规定了严厉的限购措施。在宣布二套房商贷首付比例不低于60%、1.1倍利率后，北京再度将公积金二套房贷及利率的比例追平商贷。在“京十五条”中，首次将贷款购买第二套住房的家庭，执行“首付款比例不低于60%，贷款利率不低于基准利率的1.1倍”的政策面扩展至住房公积金。我们认为，北京市的楼市新政将掀起中国新一轮调控的高潮。技术上，股指在2950点附近遭遇了强大的套牢盘的压力，若要继续上行必须依靠大盘蓝筹的放量上涨带动，否则在2950点附近将会出现震荡下行的需要。策略上，关注稳健灵活、选股择时能力强的偏股型基金。

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