私募排排网  陈伙铸

　　2010年中国经济仍在高速发展，但A股表现孱弱，沪指全年下跌14.31%，位居全球市场倒数第三；深成指全年下跌9.06%；沪深300指数全年下跌12.51%。但市场也有亮眼的地方，中小板指数年涨幅21.26%；创业板指数7个月累计涨幅13.77%。同时，新兴产业、医药和消费等板块的亮眼表现，广发证券、广晟有色、莱宝高科、东方园林、包钢稀土等牛股一骑绝尘，充分说明了市场的结构性机会明显。

　　与大盘的积弱不振相比，阳光私募的表现却异常亮眼，据私募排排网研究中心统计，具有持续业绩记录的587个非结构化私募证券信托产品2010年全年平均收益率为6.4%，跑赢大盘18.91%，也跑赢股票型公募基金3.39%。

　　阳光私募排名战已经尘埃落定，而和阳光私募整体表现抢眼相映成辉的是部分新秀私募的横空出世，给市场带来了惊艳，徐翔、周水江、姜广策、汤小生等人的异军突起，让人看到一股朝气蓬勃的新生力量在强势崛起。

　　泽熙瑞金笑傲群英  独占半壁江山

　　江山代有新人出是私募界的真实写照，2010年阳光私募产品迎来井喷式发展，共发行非结构化产品高达312只，截止2010年12底，发行未满一年且有业绩记录的的私募产品(下称新秀私募)为229只，平均收益率为5.84%，虽然略输阳光私募整体业绩的6.4%，但大幅跑赢沪深300指数达18.35%，也跑赢公募的3.39%。

　　据私募排排网研究中心的统计，229只新秀私募产品中66.4%获得了正收益，33.6%出现亏损(如图一)。新秀私募平均业绩逊色于阳光私募整体水平，既和他们部分产品生不逢时相关，也和他们良莠不齐有关。

　　新秀私募中收益率超过20%的产品达21只，而收益率超过10%的产品高达67只。冠军被大名鼎鼎的徐翔掌管的“泽熙瑞金1号”以67.78%夺取，榜眼为周水江管理的“光华59”，收益率为50.92%，姜广策的“从容医疗1期”以46.83%收益率紧随其后。这三者也同时入选了所有阳光私募产品2010年收益率排行的前十强，“泽熙瑞金1号”更是高居第二，战绩彪炳。而周水江的表现也令人惊艳，成立短短4个月就取得50.92%的高收益，如此强势的表现不禁让人赞叹，对其未来的表现也有更大的期待。

　　新秀私募前十名榜单中，泽熙瑞金的表现异常抢眼，有5只产品入围，占据了半壁江山，以“前敢死队”总舵主徐翔领衔的投研团队实力可见一般。同时入围前十名的还有王志忠管理的“铭远二期”，葛卫东挂帅的“中海聚发(5)—混沌一号”，李彦炜的“隐形冠军二期”(如表一)。

　　表一：成立未满一年私募产品前十名

　　注：数据来自私募排排网研究中心，时间截至2010年12月31日。

　　纵观前十名，可以发现实战派和价值投资特点鲜明，泽熙瑞金和西域投资以实战见长，而从容、铭远、混沌和隐形冠军则以选股见长。在2010年震荡市中，实战派容易出彩，而2010年结构性机会明显，新兴产业、医药和大消费等的强势，精选个股能力强的私募也容易获取高收益。

　　私募各施绝技定江山

　　能够笑傲私募江湖，成为市场的大赢家，各私募大佬均有独门绝技。泽熙瑞金有“涨停板敢死队”前总舵主坐镇，操作手法以灵活凶狠见称；西域周水江既有记者背景，又有实业经验，PE眼光选股法独具一格；姜广策乃医药博士出身，从事十几年的医药研究，对医药股了如指掌；铭远、混沌和隐身冠军在精选个股上有独到方法。

　　泽熙投资成立至今，一直都是市场的焦点，前宁波敢死队总舵主徐翔的名字响彻市场，不到一年的时间就吸引近40亿的资金，10个月67.68%的超高收益，上涨市下跌时震荡市都能游刃有余获取正收益的能力，不得不令人惊叹。徐翔为人低调，不喜欢接受媒体采访、不喜欢在公众场合亮相、不愿意被称做“敢死队总舵主”。但市场的光环已经罩在他头上，挥之不去，灵活凶狠的操作手法也令人感到好奇。但随着资金规模的扩大，徐翔的风格也在变化：“徐总的操作风格已变了，在资本市场上混，必须要适应规则，目前泽熙近40亿元的资产管理额度，讲求价值投资为主，用波段来平滑收益。”徐翔身边的一位工作人员说。

　　周水江是后起之秀，“光华59”成立短短4个月，就获得了50.92%的高收益，如此抢眼的表现不得不引人瞩目。周水江伴随中国股市跌宕起伏，已经走过了近二十年的历程，他当过老师、记者，也在投资银行、券商从事过，做过实业，形成了PE眼光去选股独特之法。9、10月智能电网和有色金属的出色表现，一举奠定了周水江的领先优势。后续表现，值得更多的期待。

　　“从容医疗1期”作为私募首只行业基金，取得了不俗的业绩，这和姜广策对医药行业的深入了解有密切的关系。姜广策，生物制药博士后，元大证券大中华区医药行业主管；凯基证券医药行业分析师；广州百济健康管理有限公司总经理。丰富、深入的行业背景让姜广策对医药股了如指掌，对个股的选择有独到之处，加上2010年医药股的优异表现，“从容医疗1期”也扶摇直上。未来医药行业的发展空间仍然值得期待，姜广策的表现也同样值得期待。

　　铭远、混沌和京富融源都是价值投资的佼佼者，对个股的选择都有独特的能力。2010年A股结构性机会明显，部分行业表现出色，如新兴产业、消费、医药等，作为私募重点配置的行业，加上个股的选择精准，让他们在私募中脱颖而出。

　　2010年，是乱世出英雄的年代，随着众多新秀私募的登台亮相，私募的舞台愈加热闹，未来，谁能继续引领市场风骚，笑傲群英，让我们在2011年的市场中找寻他们的身影。